北方稀土2025业绩预告及财报分析核心结论：北方稀土于2026年1月16日盘后发布的2025年度业绩预增公告显示，公司预计全年业绩实现倍增，核心驱动力来自镧铈产品库存的显著消化、主要产品产销量的全面增长以及产业链延伸项目的陆续投产。 ? 2025年核心财务指标：业绩实现倍增 根据业绩预告，公司2025年核心财务表现亮眼 ： 归母净利润预计为 21.76亿元至23.56亿元，同比大幅增长 116.67% 到 134.60%。上年同期（2024年）为10.04亿元。 扣非净利润预计为 19.60亿元至21.40亿元，同比增幅达 117.46% 到 137.43%。 季度拆分：结合2025年前三季度归母净利润15.41亿元的数据计算，第四季度单季净利润预计为6.35亿元至8.15亿元。 值得注意的是，此前市场对Q4净利润的一致预期平均数为7.64亿元，因此本次预告的Q4业绩符合预期。 ? 主营业务：库存优化与产业链深化并进 业绩增长主要源于主营业务的多维度改善： 近年来首次实现镧铈产品年度销大于产，库存消化成效显著，改善了现金流并减轻了价格压力。 公司冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料、稀土永磁电机等主要产品产销量同比实现不同幅度增长，有效支撑了新能源等下游产业需求。 多个深加工项目进入收获期，如北方磁材5万吨磁材合金一期、北方招宝3000吨磁体等项目建成投运，推动公司向高附加值环节延伸。 ⚖️ 同业对比：龙头地位稳固，盈利增长领先 在申万三级稀土行业中，北方稀土在规模、盈利增长方面表现突出（数据截至最新财报期）： ? 估值与2026年业绩预测：高增长预期已部分兑现 以业绩预告中值和最新股价计算，公司2025年预期市盈率（PE）处于较高水平，反映了市场对其行业龙头地位和业绩高增长的认可。当前市净率（PB）为6.49倍。 根据一致预期数据，机构对公司2026年业绩保持乐观。 预测净利润34.37亿元，预计同比增长43.8%。预测每股收益（EPS）0.952元。预期变化：近26周以来，市场对2026年的EPS预测上调了 17.0%，表明机构观点趋于积极。 总结而言，北方稀土2025年业绩预告验证了其通过优化库存、降本增效和延伸产业链以穿越周期、提升盈利能力的战略有效性。 尽管短期面临原材料（稀土精矿）价格上涨的成本压力，但其行业龙头地位和全产业链布局构筑了长期竞争优势。 当前估值已包含较高的增长预期，后续股价表现将密切依赖于稀土价格走势及公司成本控制能力与新建项目效益的兑现情况。 相关ETF：稀土ETF、稀有金属ETF、工业有色ETF #北方稀土 #财报分析 #业绩预告 #财务指标 #一致预期 #盈利预测 #业绩 #业绩超预期 数据来源：AI小二、Go-Goal，以上数据仅供参考，不构成任何投资建议。
