【摘要】为解决汽车零部件企业普遍面临的应收账款回款周期过长、现金流紧张等问题，国家相关部门近年来密集出台《关于解决拖欠企业账款问题的意见》、《保障中小企业款项支付条例》等一系列政策法规，旨在规范市场秩序、缓解中小企业资金压力。本文以Wind“汽车零配件”行业分类下242家上市公司为样本，通过分析其应收账款周转天数情况及变化趋势，探讨影响周转效率的关键因素及“反内卷”政策实施效果。通过宏观趋势分析及微观企业分组比较，本研究主要发现：（1）汽车零部件行业整体应收账款周转天数与整车市场竞争烈度正相关，新能源转型与市场震荡加剧了这一趋势；（2）企业自身基本面是决定其周转效率的核心内因，自身实力强劲的企业回款优势明显；（3）企业所处细分领域对应收账款周转天数有重要影响，以轮胎为代表的细分行业因其海外市场占比大、回款规范而效率领先；（4）“反内卷”政策实施后，企业回款效率出现了初步但有限的积极信号，政策传导的时滞效应、存量合同的巨大惯性以及市场竞争压力的持续存在，使得政策效果的完全显现仍需时日。
近年来，中国汽车市场，特别是新能源汽车领域竞争激烈，产业链压力持续向上游零部件企业传导。零部件企业普遍面临应收账款回款周期延长、经营性现金流紧张问题，这一现象是行业同质化、“内卷式”竞争的典型财务表征，已成为制约行业健康发展和企业技术升级的“卡脖子”难题。为鼓励和保护公平竞争，预防和制止不正当竞争行为，2024年以来，国家相关部门持续出台相关法律政策，反复强调反对无底线“价格战”、加大整治“内卷式”竞争力度。2024年10月18日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》，对推进解决拖欠企业账款问题作出系统部署。国务院于2025年3月17日修订发布《保障中小企业款项支付条例》（以下简称“《条例》”），并于2025年6月1日起正式实施，核心内容包括明确付款期限、禁止变相拖欠、强化监管责任等。《条例》正式实施前一天，中国汽车工业协会发布《关于维护公平竞争秩序，促进行业健康发展的倡议》，呼吁各车企遵循正常竞争方式，共同营造公平有序的市场环境，推动汽车行业的持续健康发展。2025年9月15日，中国汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，旨在落实《保障中小企业款项支付条例》，规范整车企业与供应商之间的账款支付流程，构建协作共赢的产业生态。2025年10月15日起，新修订的《中华人民共和国反不正当竞争法》正式实施，为我国市场公平竞争环境再添一道重要法治保障。对于汽车供应链中广大中小企业而言，这些政策保障措施的实施有助于营造公平环境，稳定供应链关系，缓解资金压力，保障生存发展，构建协作共赢的良好发展生态。
汽车零部件是指构成汽车整体各单元的零部件及服务于汽车的所有消耗性材料。汽车零部件涉及多个板块，燃油车可大致分为发动机系统、底盘系统、车身系统、电气系统、燃油供给系统、冷却系统和润滑系统；新能源汽车另包括电池系统、电驱动系统和电控系统等。本文通过观察Wind“汽车零配件”分类下242家上市公司（以下简称“样本企业”）应收账款周转天数及其变化趋势，分析影响样本企业应收账款周转天数的主要因素以及此次整车制造企业解决拖欠供应商货款行动的效果。
总体概况
近十年来，样本企业应收账款周转天数整体呈波动上升趋势。2015～2017年，中国汽车市场处于稳步增长阶段，合资品牌占据市场主导，整车企业格局相对稳定。在这种“增量市场”环境下，汽车零部件企业与下游客户之间形成了一种较为均衡的博弈关系，商业规则和信用政策相对规范。数据显示，此期间样本企业的平均应收账款周转天数保持平稳，反映出一个成熟市场中供应链资金流转的正常节奏。2018年中国乘用车销量首次同比下滑，标志着一个时代的转折。存量竞争加剧，“内卷”序幕由此拉开。为了保住市场份额和利润率，整车厂降低成本的压力陡然增大，向供应商转嫁压力的动机日益强烈。与此同时，新能源车企作为“搅局者”强势入局，为了抢占市场，采用了更激进的商业模式和供应链管理策略，包括对上游的强管控。双重压力之下，传统与新兴力量共同重塑了产业规则，2018～2020年，汽车零部件行业应收账款周转天数呈现快速攀升态势。2021年，疫情后政府采取的积极财政与货币政策，向实体经济注入了流动性，改善了整体商业环境和企业的短期偿付能力，样本企业应收账款周转天数明显下降。然而，这种改善是建立在宏观“托底”基础上的，而非源于产业竞争生态的根本好转。此后几年，随着国内汽车行业内卷情况愈发严重，样本企业应收账款周转天数整体再次回到持续上升趋势。由此可见，样本企业应收账款周转效率随整车制造企业竞争激烈程度上升而下降，新能源汽车的快速发展加剧了行业内卷程度。
进一步分析2024年应收账款周转天数的分布情况。242家企业中，206家企业应收账款周转天数处于50～150天之间，占比超过85%；应收账款周转天数50天以下的有13家，占比约为5%；剩余约10%的企业应收账款周转天数在150天以上。其中，应收账款周转天数最低的样本企业为四川浩物机电股份有限公司，主营乘用车销售与汽车后市场服务和发动机曲轴的研发、制造与销售业务，由于其汽车零部件制造业务收入仅占营业收入的1/4左右，公司财务状况与零售业企业较为类似，因此周转效率很高。应收账款周转天数最高的样本企业为山东美晨科技集团股份有限公司，主营业务为各种流体输送系统产品、悬架减振系统产品的研发、设计、制造和销售以及园林设计施工，其中园林业务应收账款回收期限很长，拉高了公司应收账款周转天数。
企业自身实力对应收账款周转天数影响
自身实力较强的企业通常或在技术上存在壁垒，或在产品上不可替代，或在规模和品控上领先，因而拥有更强的综合议价能力和更健康的客户结构。为了研究企业自身实力与应收账款周转天数间的关系，本文选取了样本企业2024年所有者权益作为初步衡量企业自身实力的标准，将242家企业划分为所有者权益规模小于10亿元（56家，占比23.14%）、10～20亿元（79家，占比32.64%）、20～30亿元（34家，占比14.05%）、30～40亿元（21家，占比8.68%）、40～50亿元（14家，占比5.79%）和50亿元以上（38家，占比15.70%）共6个区间，对样本企业2024年应收账款周转天数算术平均数情况进行分析，发现所有者权益规模较小的样本企业平均应收账款周转天数明显大于所有者权益规模较大的样本企业，一定程度上印证了企业自身实力与应收账款周转效率间呈正相关关系，即企业自身实力越强，应收账款周转效率越高。样本分析结果清晰地展现了“强者恒强”的马太效应。大型企业凭借技术、规模、品牌和供应链安全价值，在面对核心客户时拥有更强的谈判筹码；它们通常拥有更专业的财务和法务团队来管理应收账款和进行高效催收。相比之下，中小企业在激烈的订单争夺战中，往往面临“要订单还是要现金”的两难选择，为了生存不得不接受更苛刻的支付条件，从而陷入“资金紧张—研发滞后—竞争力下降”的恶性循环。
细分行业对应收账款周转天数影响
本文还通过分析不同细分行业样本企业应收账款周转天数来分析主要产品品种对企业应收账款周转效率的影响。本文根据样本企业2024年年报披露的主要产品，将242家企业划分为发动机系统企业（28家，占比11.57%）、底盘系统企业（42家，占比17.36%）、车身系统企业（56家，占比23.14%）、电气系统企业（9家，占比3.72%）、燃油供给系统企业（6家，占比2.48%）、冷却系统企业（7家，占比2.89%）、电控系统企业（26家，占比10.74%）、轮胎企业（10家，占比4.13%）和其他企业（58家，占比23.97%）共9个类别，对样本企业2024年应收账款周转天数间情况进行分析，发现轮胎行业应收账款周转天数明显低于其他细分行业的样本企业。本文进一步探寻轮胎行业应收账款周转天数明显低于其他细分行业的样本企业的原因，发现轮胎行业是典型的全球化行业，玲珑轮胎、赛轮轮胎、中策橡胶等主要轮胎生产企业海外收入占比很高。基于前期研究成果，海外车企的应付账款账期整体上明显短于国内车企，因此，对于海外收入占比大的轮胎企业来说，其整体的应收账款周转天数处于更低水平。轮胎行业的例子表明，积极开拓海外市场、分散市场和客户风险，是汽车零部件企业提升自身财务健康、跳出国内“内卷”困局的可行战略路径。
“反内卷”政策对应收账款周转天数影响
为了研究“反内卷”政策出台以来样本企业应收账款周转天数变化情况，本文计算了样本企业分季度的应收账款周转天数。样本企业2024～2025年单季度应收账款周转天数整体处于高位。2025年一季度，样本企业应收账款周转天数算数平均数和中位数同比环比均有所增长，这表明，在《条例》生效前的最后一个季度，政策的预期效应并未立即扭转现有趋势，产业链可能处于一种观望和博弈的状态。2025年二季度，样本企业应收账款周转天数算数平均数和中位数环比下降，显示政策威慑和市场行为调整开始产生初步效果，但同比2024年第二季度仍显著增长，说明历史积弊和存量合同的庞大惯性，使得整体改善幅度在同比数据上表现尚不明显。2025年三季度，样本企业应收账款周转天数算数平均数和中位数环比继续下降（上年同期为环比增长），但较上年同期仍有所增长，这表明，政策的持续发力、监管的深化以及企业内部流程的调整，正逐步形成合力，促使行业回款效率改善的趋势得到巩固和加强，政策“筑底”和“纠偏”的作用开始实质性显现。由此可见，“反内卷”政策对汽车零部件行业的应收账款问题产生了正面且逐步增强的推动作用，但其效果呈现出“见效明确、幅度有限、进程曲折”的特点。完全扭转长达数年形成的行业积习，不能一蹴而就，效果受限的主要原因在于：（1）制度传导需要时间，从政策颁布到企业内部合同、流程、文化全面适应，存在必然的滞后；（2）存量合同的执行仍在继续，新规定无法溯及过往的数以万亿计的老合同；（3）市场竞争的根本压力并未消除，整车厂盈利普遍承压，通过供应链管理进行成本控制的动力依然强大；（4）供应商主动维权的意愿和能力差异，很多中小供应商仍忌惮于维护自身法律权利可能带来的订单损失。
建议
应收账款周转天数，是悬挂在汽车零部件企业头上的“达摩克利斯之剑”。它不仅仅是一个财务指标，更是整条产业链协作关系、信用体系、竞争模式和发展理念的直接映射。本文通过对242家汽车零部件上市公司十年来应收账款周转天数的深度挖掘，提出以下建议：
政策的刚性约束是“破局之矛”。以《条例》为核心的法规体系，通过设定付款期限的“天花板”和强化问责，正在逐步改变强势买方的行为预期，为打破不合理的行业“潜规则”提供了不可逾越的红线。其威力将在未来1～2年内随着存量合同的消化而愈发显现。
各方的合力监管是“守护之盾”。政府、行业协会及企业自身应构建起覆盖全产业链账期的监管网络，为中小企业提供即时维权通道，通过常态化检查与典型案例曝光，倒逼产业链各环节强化合规意识，为行业健康运行保驾护航。
企业的自身实力是“定海之针”。最终决定议价能力和回款安全的，是企业自身的技术含金量、产品竞争力和综合管理能力，摆脱同质化、走向高端化，是任何零部件企业在产业链中赢得尊重和保障财务健康的不二法门。
产业链的价值共识是“稳固之基”。从压榨成本到共创价值，需要产业链上下游达成新的共识。整车厂需认识到，一个资金健康、持续创新、充满活力的供应商体系，是其长期竞争力的根本保障，行业协会倡导的协作共赢生态，是实现这一转变的重要软性力量。
发展的全球视野是“纾困之窗”。轮胎行业的案例表明，拥抱全球化不仅是为了开拓市场，也是为了引入更规范的商业文化和更健康的财务模式，汽车零部件企业全球化的推进能够有效对冲单一市场风险，提升企业整体经营质量。
展望未来，“反内卷”政策的深层涵意，是引导中国汽车产业从规模红利、成本优势的旧范式，向创新驱动、价值领先、生态协同的新范式进行彻底转型。当“公平支付”成为底线共识，“技术创新”成为竞争核心，“协作共赢”成为主流文化时，应收账款问题将不再是中国汽车零部件企业成长的烦恼，健康的产业链生态环境是整个汽车行业走向成熟与强大的崭新里程碑。
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