周四(1月15日)，美股在连续两日回落后反弹收高。摩根士丹利与高盛公布的财报好于预期，推动银行股集体走强；与此同时，台积电交出“爆款”季度成绩单并给出强劲增长与资本开支指引，重燃市场对AI产业链景气度的信心，带动美国芯片股与半导体板块上扬。油价大跌与最新初请失业金数据同样为风险资产提供支撑，不过主要股指盘中涨幅一度更大，尾盘有所回吐，最终收盘脱离日内高点。
从收盘表现看，道琼斯工业指数上涨0.6%，收于49,442.44点；标普500指数小幅上涨0.25%，报6,944.50点；纳斯达克综合指数上涨约0.25%，报23,530.022点。
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值得注意的是，三大股指盘中一度显著走高：道指最高上涨约0.88%，标普与纳指盘中涨幅也一度扩大至0.76%与1.06%左右，随后在获利了结与再平衡影响下回落，收盘涨幅收敛。
高盛、摩根士丹利财报提振情绪
银行板块成为周四的核心推动力之一。高盛与摩根士丹利均公布季度利润增长，受到交易与投行业务回暖、并购交易活跃等因素提振，股价双双大幅走高。其中，高盛上涨逾4%，摩根士丹利上涨接近6%，并触及52周新高。
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市场人士指出，在“成长/科技一枝独秀”的行情持续较长时间后，资金正在重新关注相对估值更具吸引力的板块，银行与传统工业板块在当日也表现不俗。
不过，银行股并非没有掣肘。本周其他银行业绩表现分化，叠加市场关注特朗普提出的信用卡利率上限设想(一年期上限10%)可能对行业盈利结构造成影响，使得金融板块情绪仍存在波动，但高盛与摩根士丹利的亮眼数据暂时压过了这部分担忧。
此外，资产管理板块同样受到关注。全球最大资管机构贝莱德在市场上涨带动费收入的背景下表现走强，其第四季度资产管理规模升至约14.04万亿美元的纪录水平，也强化了投资者对“资本市场回暖带来业绩弹性”的预期。
台积电“火爆”季报点燃AI链
科技与芯片股同样上涨。台积电公布再创纪录的季度表现，并预计未来将维持强劲的年度增长，同时释放“更多美国制造产能正在规划中”的信号，缓解了市场对AI产业链估值与需求持续性的部分疑虑。该公司表示，预计2026年资本支出将大幅提升至560亿美元，较2025年实际支出409亿美元大幅增长37%，创下该公司历史新高。同时，其2026年营收增长预期也接近30%，高于分析师平均预期。其在美上市股票当日明显上扬，并带动半导体指数走高。
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在台积电“景气指引”加持下，美国芯片股普遍走强，英伟达、博通以及芯片设备龙头应用材料等纷纷上涨。半导体ETF同样走高。市场观点认为，台积电在资本开支与扩产规划上的态度，传递出对AI算力基础设施建设仍将持续的判断，有助于削弱“AI交易可能过热”的担忧。
油价大跌与就业数据稳健
大宗商品端，油价显著回落对股市形成支撑。布伦特原油与WTI原油主力合约当日均下挫超过4%，在一定程度上缓解了通胀与成本端的压力预期，亦对风险资产情绪构成利好。
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宏观数据方面，美国最新周度初请失业金人数为19.8万，低于市场预期的21.5万，显示劳动力市场仍具韧性。稳健的就业数据强化了“经济基本面尚可”的判断，为股市提供一定底部支撑，也与“财报季开局偏强”的叙事相互呼应。市场普遍认为，随着美国第四季度财报季开启，企业盈利兑现与指引将成为短期行情的关键驱动。
风格轮动延续 小盘与中盘相对占优
从年初以来的风格表现看，估值较高的科技与成长股近期动能有所放缓，部分资金转向“相对便宜的标的”。数据显示，中盘股与小盘股(罗素2000指数)今年以来的表现阶段性跑赢标普500，反映市场在开年出现一定“追逐性价比”的轮动特征。周四的反弹同样体现出这一特征：银行与部分传统板块走强的同时，AI链条在台积电利好下重新获得推力。
整体而言，美股周四反弹由两条主线共同驱动：其一是银行财报带来的金融板块提振，其二是台积电强劲业绩与扩产信号带动的半导体修复。同时，油价大跌与就业数据稳健也为风险偏好提供助力。不过，主要股指收盘远离日内高点，显示在高位区间中，市场仍倾向于在利好推动后进行一定程度的获利了结与谨慎再平衡。随着更多大型企业陆续公布财报，盈利与指引能否延续“超预期”节奏，将成为决定后续反弹持续性的关键。
