2021.06.21 复盘几个周期行业指数

由于周末的美股走势不是很好，美股三大股指都出现了下跌，

所以不少投资者对今天A股市场的走势和状态有所担忧，

A股市场今天早盘开盘的时候也确实受影响略有低开，不过盘中表现还算可以，

早盘低开后不久就迅速收复了失地，科创50指数继续大涨，上证指数基本平盘报收，

目前上证指数还是卡在中期的一个综合支撑位上，成交量水平偏低，方向性依然很不明朗，

本周的主要任务还是盯住上证指数在这个位置的争夺，

以便对后续的市场运行方向做出及时判断，在市场方向明朗前尽量比较冲动操作。

昨天陪大家复盘了前期时间对A股市场指数上行贡献度比较大的几个行业，

但是由于篇幅的限制，周期性比较强的几个主要行业没来得及讲，

我们今天的更新就集中把A股市场当中，比较有看点的几个周期性行业指数说一下，

首先是我自己参与最多也最熟悉的强周期性行业——券商指数，

券商指数从去年7月份创下阶段性高点之后，也一度处于典型的下行通道当中，

在之前的更新当中我们说过去券商ETF或者券商个股的一个长期操作规划，

就是每当券商指数跌出下行通道，或者在通道下沿附近出现大阴线的时候会少量加仓抄底，

券商指数后来也确实跌出过下行通道下沿，所以我们也按照计划去执行，

进行过一些分批抄底的操作，随着后来券商指数的短期强势反弹，这部分仓位已经有了浮盈。

但是券商指数在两条超级长阳线的向上“凸凸”之后，并没有借惯性继续上攻，

这个情况我们在之前也有过预判，就是现阶段市场气氛和成交量水平都暂时不支持券商持续强势，

目前券商指数回落之后已经消耗掉了一条超级长阳的涨幅，也回落到了中期均线交汇处附近。

如果未来券商指数继续低迷甚至再度回落到通道下沿的话，我们会考虑继续加仓；

如果未来市场整体气氛和节奏有明显转变，券商指数依托均线系统整固之后有启动迹象的话，

我们也会考虑顺势加仓；

但是如果券商指数依然像目前这样不温不火横盘调整的话，暂时不考虑加仓，只管理好已经持有的部分仓位。

券商指数由于逻辑单纯（市场大涨或者成交量爆发就会有动作），整体运行位置偏低，

虽然不是那种买了就能短期获利的行业，但是我们愿意长期关注和低成本持有这个行业的相关品种，等待市场爆发时获取一定的超额收益。

既然提到券商，就不得不提到另一个金融权重行业——银行，

银行指数近期的走势不是很好，即使不加技术分析的辅助线我们也能明显的看到银行指数的短期疲弱状态，

这是因为银行指数在过去一段时间虽然市场关注度不高，话题性不强，

但是也悄悄走出了一段持续性的上涨，在累计涨幅较大且整个行业权重过大的情况下，有所回调也是正常现象，

从纯粹的技术角度考虑，银行指数的中短期调整，至少要回落到上图中低点连线的位置上，

或者是我们从周线图（下图）来看的均线系统支撑位附近，才能结束中短期调整，

所以，长期持有银行股打算作为打新门票，或者单纯为了股息率的投资者可以不用进行什么操作，但纯粹是出于短期能有风格转换，要借银行行业赚短期收益的投资者可能考虑再等等。

另一个典型的强周期行业——钢铁行业指数今天表现不错，

主要原因是鞍钢股份发布了二季度业绩预告，预告显示该公司上半年业绩同比暴力增长，

今天鞍钢股份直接涨停，也带来了整个钢铁行业今天整体上涨，

但是回顾整个钢铁行业指数的走势，我们会发现钢铁行业指数的短期形态并不十分乐观，

前段时间借着大宗商品尤其是钢材期现货价格飙升，整个钢铁行业指数已经有一波上涨，

其中政府加强了对现货囤积居奇和期货市场过度炒作的打击力度，

钢铁行业指数有明显回落，今天鞍钢业绩暴涨刺激下钢铁行业上涨后，

指数依然有疑似头肩顶的迹象，因此不太建议投资者马上追涨钢铁行业。

我们之前的更新当中也说过，以钢铁煤炭为代表的周期性行业可能将面临业绩和股价的“双反转”，但是市场对这些行业的热情和关注度还没完全到位，

导致这一情况的原因有几点，最初是担忧周期性行业的业绩不会大幅逆转，

之后去年年报和今年一季报周期行业业绩大涨之后，市场又担心这种业绩增长是“昙花一现”，不过目前从鞍钢的二季报预告和半年业绩来看，周期行业这波业绩增长会有一定持续性，剩下就看市场整体大环境和资金迁移的决心和意愿了，我个人上半年已经少量布局了这类周期性行业，而且下半年还会找机会继续加仓，只不过近期技术形态比较差，会稍微在观察一下技术方面的信号，有合适的买点会继续执行年初的布局计划。

（明天休更一天，发个推广文案）

和外贸方面关联度比较高的两大周期行业——海运和港口指数我们之前也有过推荐，

目前海运指数一枝独秀，头部企业中远海控业绩爆发之后股价也一直比较强势，

目前中远海控是我自己上半年加仓最成功的个股之一，目前浮盈已经超过55%，

如果海运行业二季度的业绩继续保持较高水准的话，后续可期待空间还是很大的。

而港口指数的表现则相对偏弱，目前还和均线系统纠缠在一起，

不过优点是全行业整体估值较低，安全边际水平比较好，

错过海运行业的投资者可以适当考虑，如果二季报业绩有爆发点或者话题度的话，

不排除整个行业指数有一定表现。

周期行业指数当中，走势最惨的莫过于房地产指数，

整个行业指数一直被中期均线压制，行业也受政策的负面影响比较深，

不过该行业头部企业和部分地域优势明显的企业，在业绩方面还算可以，

目前房地产行业指数有个疑似双底的可能性存在，

上半年我们跟踪观察了房地产指数很长时间，但是技术上值得抄底行动的信号一直没有出现，

下半年会继续保持跟进观察，如果有终极底部信号出现的话，

会考虑适当分配一点仓位给房地产行业，进行一个分散化投资的配置选项。

对周期性行业的近期情况复盘大概就这些吧，

整体来看，周期性行业从估值水平和上涨空间的潜力方面暂时优于其它行业，

但是主流的几个周期性行业的指数目前尚不在最佳状态当中，

市场对周期股的疑虑还未完全打消，市场风格转换的过程也会相对漫长，

我们会在下半年继续跟进观察并积极寻找合适的机会去进行一些潜伏性布局，

对于目前的市场状态大家不要太过心急，边看边等机会为主。