报告摘要
结构性亮点让建材行业在 2025 年保持较高的投资吸引力，虽然传统内需地产和基建继续承压。股价和报表表现双突出的是玻纤子板块，而消费建材、水泥、玻璃预计 2025 年整体收入同比下行。对应到板块涨幅，相对收益明显的包括玻纤、水泥出海、零售消费建材龙头。
细分行业景气有较强持续性，因此 AI 电子布、海外建材、风电纱、内需家具厂/农村渠道、运河、反内卷、分红、培育第二曲线、兼并收购等赛道/行为有望在 2026 年得到优先关注，但同样存在 2024 年关注度较高、2025 年衰减的细分方向，例如煤化工、民爆，因此当下的 2026 年展望更多基于静态信息及判断，更多需要我们时刻关注市场动向。
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建材建筑新材料行业2026年年度策略报告：结构性亮点，高质量转型-251227-国金证券-19页
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