全球太空算力产业正处于从技术验证迈向规模化部署的关键拐点，2026 年将迎来爆发式增长。全球市场规模预计达 249.4 亿美元，2026-2035 年 CAGR 高达 15.08%，其中在轨数据中心市场 2035 年将达390 亿美元，年复合增长率 67.4%。中国市场增速领先全球，2026 年预计突破 3500 亿元人民币，同比增长 59%，在轨数据中心规模占全球 25.5%，国产化率超80%。
产业链呈现 "上稳中快下活" 格局，上游抗辐射芯片等核心硬件价值占比 40%+，技术壁垒最高；中游星座运营加速组网，中国星网、千帆星座 2026 年将发射超 1900 颗卫星；下游应用场景快速拓展，遥感服务、卫星通信市场规模预计突破 1200 亿元。重点推荐关注上游抗辐射芯片龙头：复旦微电（688385）、中游星间通信设备商：光迅科技（002281）、下游遥感应用龙头：航天宏图（688066）。
一、全球太空算力市场规模与成长性分析
1.1 全球市场规模与增长预测
全球太空算力市场正进入高速增长期，市场规模呈现爆发式增长态势。根据最新研究数据，2025 年全球太空云计算市场规模为 61.2 亿美元，预计 2026 年将达到约 80 亿美元，2035 年有望达到 249.4 亿美元，2026-2035 年复合增长率（CAGR）为 15.08%。这一增长速度远超传统数据中心市场，充分体现了太空算力作为新兴产业的巨大潜力。
更为重要的是，作为太空算力核心载体的在轨数据中心市场增长更为迅猛。Research And Markets 预测，2035 年全球在轨数据中心市场规模将达 390 亿美元，2025-2036 年复合增长率高达 67.4%，成为太空经济增速最快的核心引擎之一。这一增长主要受益于低轨星座大规模部署、AI 算力需求外溢以及地面算力瓶颈凸显等多重因素驱动。
从细分市场来看，太空云计算市场主要包括基础设施即服务（IaaS）、平台即服务（PaaS）和软件即服务（SaaS）三大类别。其中，IaaS 占据主导地位，2025 年市场份额达 43.7%，因为它提供了轨道计算环境的基础架构，包括计算硬件、网络和存储节点。PaaS 是增长最快的细分市场，随着市场从基础设施部署转向开发工具和环境，允许客户构建和管理太空原生应用，PaaS 的市场需求快速增长。
在应用领域方面，数据存储与备份是最大的应用领域，2025 年占比达 34.6%，这主要是由于卫星和轨道基础设施产生的海量数据需要安全存储和访问。数据处理与分析是第二大应用领域，占比约为 25%，随着卫星数量的增加和数据密度的提升，对实时数据处理和分析的需求急剧增长。
1.2 中国市场规模与增长潜力
中国太空算力市场展现出强劲的增长势头，增速显著领先全球平均水平。根据艾瑞咨询数据，2025 年中国商业航天市场规模为 2200 亿元人民币，2026 年预计达到 3500 亿元，同比增长 59%(51)。这一增速远超全球 15.08% 的平均水平，反映出中国在太空算力领域的巨大发展潜力。
从全球市场份额来看，中国在太空算力领域的地位日益重要。2025 年中国太空数据中心模块数量为 12 个，占全球市场份额 25.5%，仅次于北美地区。预计到 2030 年，中国有望占据全球太空算力市场 30% 以上的份额，成为全球太空算力产业的重要一极。
在技术自主化方面，中国取得了显著进展。国产核心器件成本仅为海外同类产品的 70%，在国际市场具备极强竞争力。抗辐射芯片、激光通信终端等关键产品的国产化率已超过 80%，这不仅降低了成本，也提高了供应链的安全性和可靠性。
中国政府对太空算力产业的支持力度不断加大。北京、上海、深圳等城市纷纷出台相关政策，支持太空数据中心建设。例如，北京规划在 700-800 公里晨昏轨道建设千兆瓦级太空数据中心系统，计划分三阶段实施：2025-2027 年完成试验星研制和一期星座建设，2028-2030 年突破在轨组装建造技术，2031-2035 年建成大规模太空数据中心。
1.3 细分市场规模与结构分析
太空算力产业链涵盖多个细分市场，各细分市场呈现差异化增长态势。根据最新数据，2025 年全球卫星通信市场规模为 226 亿美元，预计2026 年将达到 248 亿美元，2032 年有望达到465.5 亿美元，2026-2032 年 CAGR 为 9.5%。其中，卫星数据服务市场增长更为迅速，2021 年市场规模为59 亿美元，预计 2026 年将达到 167 亿美元，CAGR高达 23.0%。
在星间通信领域，市场规模呈现爆发式增长。2025 年全球激光通信终端市场规模为 1.6 亿美元，预计2026 年将达到 2.6 亿美元，2035 年有望达到157.6 亿美元，2026-2035 年 CAGR 高达 59.0%。这一增长主要受益于低轨星座大规模部署对高速星间链路的巨大需求。中国市场方面，预计到 2027 年国内空间激光通信终端产值将突破百亿，2030 年突破200 亿。
星载计算硬件平台市场也呈现稳健增长态势。2024 年全球星载计算机（OBC）市场规模为35 亿美元，预计 2026 年将达到约 40 亿美元，2033年有望达到 65 亿美元，2026-2033 年 CAGR 为 8.0%。卫星星载计算系统市场 2025 年规模为21.5 亿美元，预计 2030 年将达到 35 亿美元，CAGR为 10.24%。
值得注意的是，不同研究机构对市场规模的预测存在一定差异，这主要是由于统计口径、市场定义和预测方法的不同。例如，ARK Invest 预测 2030 年全球太空数据中心市场规模将达 400 亿美元，而其他机构预测 2030 年全球太空算力市场规模将突破 1.2 万亿元人民币，年复合增长率超 40%。这种差异反映了市场的快速变化和巨大潜力。
二、产业链各环节市场份额与竞争格局
2.1 上游：核心硬件与基础设施市场分析
太空算力产业链上游主要包括抗辐射芯片、卫星平台制造、火箭发射服务等核心硬件与基础设施，技术壁垒最高，价值占比超过 40%。
2.1.1 抗辐射芯片市场
抗辐射芯片是太空算力的核心基础，市场呈现高度集中的竞争格局。2024 年全球抗辐射电子市场规模为 16.0 亿美元，预计 2025 年将达到 16.7 亿美元，2032 年有望达到 22.9 亿美元，2024-2032 年 CAGR 为 4.7%。从区域分布来看，北美市场占据主导地位，2025 年市场规模为6.06 亿美元，占全球份额 36.3%；亚太地区是增长最快的市场，2025 年市场规模为5.30 亿美元，CAGR 高达 6.5%。
在竞争格局方面，全球抗辐射芯片市场由少数巨头主导。霍尼韦尔（Honeywell）、BAE Systems、微芯科技（Microchip Technology）和意法半导体（STMicroelectronics）是市场领导者。其中，霍尼韦尔的抗辐射处理器产品在市场上具有领先地位；BAE Systems 的RAD750 处理器是航天领域的标准产品；微芯科技在抗辐射微控制器和 FPGA 领域占据重要份额；意法半导体则在功率管理和模拟器件方面具有优势。
中国抗辐射芯片市场呈现快速增长态势。根据中国航天科技集团预测，2026-2030 年国内航天用防辐射电子元件市场规模年均复合增长率将达 15.8%，2030 年有望突破 120 亿元人民币。中国市场规模2023 年约为 136 亿元，预计 2025 年将突破200 亿元，2030 年有望达到 450 亿元，年复合增长率超 21%。
中国抗辐射芯片市场的竞争格局呈现出明显的国产化趋势。复旦微电（688385）是国内唯一批量生产抗辐射 FPGA 的企业，在国内航天 FPGA 市场占有率高达 60%-80%。北京君正在低轨卫星抗辐射 SoC 领域占据70% 以上的市场份额，独家供应 "三体计算星座"12 颗卫星全部芯片。航天电子子公司轩宇空间在抗辐射芯片市场占有率超 70%，星载计算机市占率超 90%。
从技术发展趋势来看，抗辐射芯片正朝着更高集成度、更低功耗、更强算力的方向发展。例如，寒武纪的 MLU370-X8 星载 AI 芯片已通过 1×10⁵ rad (Si) 辐射测试，支持 INT8 算力4TOPS/W，功耗小于 5W。这些技术突破为太空算力的大规模应用奠定了坚实基础。
2.1.2 卫星平台制造市场
卫星平台制造是太空算力的物理载体，市场规模呈现快速增长。2025 年全球卫星制造市场规模为 251.9 亿美元，预计 2026 年将达到 287.7 亿美元，2035 年有望达到 1111.2 亿美元，2026-2035 年 CAGR 为 16%。其中，商业卫星占据主导地位，2025 年商业卫星市场份额达 58.8%，主要受益于低轨星座大规模部署需求。
从卫星类型来看，大型卫星（大于 500kg）仍占据主导地位，2025 年市场份额为49.5%，主要包括高吞吐量通信卫星、地球观测卫星等。但小型卫星市场增长更为迅速，2024 年纳卫星和微卫星市场规模为 30.9 亿美元，预计2032 年将达到 113.7 亿美元，CAGR 高达 19.50%，主要受益于星座部署、技术验证和成本降低等因素。
在成本构成方面，卫星制造成本主要包括平台和载荷两大部分。根据艾瑞咨询数据，一般情况下定制卫星的成本结构中，平台和载荷各占 50%；批量生产时平台成本占比可降至 30%；理想的商业卫星平台占比可低至 20%。以一颗典型的低轨通信或算力卫星为例，总成本通常在 800 万至 1500 万元人民币之间，其中载荷系统占 60%（约 960 万元），平台系统占 30%-40%（约 480 万元），推进系统占 10%-25%（约 160 万元）。
全球卫星制造市场的竞争格局呈现 "传统巨头 + 新兴企业"并存的特点。传统巨头包括洛克希德・马丁、波音、空客、诺斯罗普・格鲁曼、泰雷兹阿莱尼亚航天等，这些企业在大型卫星制造领域具有技术和经验优势。新兴企业以 SpaceX 为代表，通过自动化生产和批量制造大幅降低了卫星成本，其星链 V2 Mini 单星成本已降至 350 万元人民币，远低于中国同类卫星的 3000 万元成本。
中国卫星制造市场正迎来爆发式增长。根据规划，中国星网和千帆星座两大巨型星座将在 2025-2030 年间部署超过 2.8 万颗卫星。以单星成本 1.2 亿元计算，仅卫星制造环节就将带来超过 3.36 万亿元的市场空间。中国卫星（600118）作为国内卫星制造龙头，将承担 "三体计算星座"60% 的制造任务，2025 年预计营收60 亿元，2026 年随着星座批量发射，营收有望实现 10 倍以上增长。
2.1.3 火箭发射服务市场
火箭发射服务是太空算力部署的关键环节，市场呈现高度集中的竞争格局。从全球市场份额来看，美国占据主导地位，2025 年市场份额为 58%，但较 2020 年的 75% 有所下降；中国位居第二，市场份额约为 15%-20%。
在发射次数方面，2024 年全球共进行了 186 次轨道发射，其中美国 109 次（占 58.6%），中国 50 次（占26.9%），俄罗斯 17 次（占 9.1%）。SpaceX 一家公司就完成了 138 次发射，占据美国发射市场 84.7% 的份额，全球商业发射市场约 40% 的份额。
从发射成本来看，可重复使用技术正在革命性地降低发射成本。SpaceX 的猎鹰 9 号可重复使用火箭发射成本约为 1000 美元 / 公斤，而其星舰（Starship）完全可重复使用后，发射成本有望降至 100 美元 / 公斤，比猎鹰 9 号低 90%。这种成本优势使 SpaceX 在市场竞争中占据绝对优势。
中国在火箭发射领域也取得了重要进展。中国长征系列火箭 2024 年发射 49 次，占全球市场份额 13%。商业火箭方面，蓝箭航天的朱雀三号计划 2026 年实现一级回收，发射成本将从 5-10 万元 / 千克降至 2 万元 / 千克。星际荣耀的双曲线三号等可重复使用火箭也在加速研发中。
从未来发展趋势来看，火箭发射市场将呈现以下特点：一是可重复使用技术成为主流，预计到 2030 年，可重复使用火箭将占据商业发射市场 70% 以上的份额；二是发射频率大幅提升，SpaceX 计划 2026 年实现每周发射 2-3 次，中国也计划将年发射次数从目前的 50 次提升至 200 次以上；三是发射成本持续下降，预计到 2030 年，主流发射成本将降至 500 美元 / 公斤以下。
2.2 中游：网络运营与系统集成市场分析
中游网络运营与系统集成是太空算力产业链的关键环节，主要包括星座运营、星间链路、在轨计算平台等，价值占比约 30%，正处于加速组网的关键时期。
2.2.1 星座运营市场
星座运营市场是太空算力的核心基础设施，各大星座正处于密集部署期。SpaceX 星链是目前最大的低轨星座，截至 2025 年 8 月已部署超过 9400 颗卫星，服务用户突破 900 万，日均新增 2.1 万用户。星链 V3卫星单星下行容量超 1Tbps、上行超 200Gbps，性能比 V2 提升 10 倍。SpaceX 计划2026 年启动 IPO，估值或高达 1.5 万亿美元。
中国在星座运营领域也在加速布局。中国星网（GW 星座）规划 12,992 颗卫星，2026 年计划发射约 1,300 颗卫星，完成 10% 的最低部署要求。千帆星座（G60）规划 15,000 颗卫星，2025年底在轨约 648 颗，2026 年计划新增 324-648 颗，年底达到 648-1,296 颗。这两大星座合计规划超过 2.8 万颗卫星，将形成全球最大的低轨星座系统。
从投资规模来看，星座建设需要巨额投资。SpaceX 对星链的初始投资为 100-150 亿美元，计划 12-15 年内完成部署。亚马逊的 Kuiper 星座计划投资约 100 亿美元，规划超过 3,200 颗卫星，已完成102 颗卫星部署，计划 2026 年开始 beta 服务。中国的星座项目投资规模同样巨大，仅中国星网和千帆星座两大项目的总投资就有望超过 5000 亿元人民币。
星座运营的商业模式正在不断创新。除了传统的卫星通信服务外，太空算力正在成为新的增长点。例如，星链正在开发基于卫星的边缘计算服务，为全球用户提供低延迟的算力服务。中国的 "星算计划" 和"三体计算星座" 更是直接将算力功能集成到卫星平台上，实现 "天数天算"的新型服务模式。
从技术发展趋势来看，星座运营正朝着以下方向发展：一是卫星智能化程度不断提高，具备更强的自主控制和数据处理能力；二是星间链路技术日趋成熟，实现星座内卫星间的高速通信；三是地面终端小型化和低成本化，使普通用户也能享受卫星服务；四是与 5G/6G 网络融合，形成天地一体化的通信网络。
2.2.2 星间链路市场
星间链路是实现星座内卫星互联的关键技术，市场呈现爆发式增长。2025 年全球激光通信终端市场规模为 1.6 亿美元，预计 2026 年将达到 2.6 亿美元，2035 年有望达到 157.6 亿美元，2026-2035 年 CAGR 高达 59.0%。这一增长速度远超其他细分市场，充分体现了星间链路在太空算力体系中的核心地位。
从技术发展来看，星间激光通信正朝着更高速率、更低功耗、更强抗干扰能力的方向发展。目前，主流的星间激光通信速率已达到 10Gbps，而最新的技术已实现 100Gbps 的传输速率。例如，亚马逊 Kuiper 星座的激光链路速率达到 100Gbps，中国 "三体计算星座"的星间激光通信速率也达到 100Gbps。
中国在星间链路领域取得了重要突破。根据市场数据，中国企业在全球星间激光通信市场占有率超 50%，光迅科技（002281）是全球唯二量产 100Gbps 激光通信模块的企业。2025 年中国星间激光模块出货量约 600 台，预计2026-2028 年将迎来爆发式增长，年需求量将达万台级。
星间链路的成本正在快速下降。根据行业分析，星间激光通信模块的成本已从早期的 50 万美元降至目前的 10 万美元左右，预计到 2030 年有望降至 1 万美元以下。这种成本下降主要得益于技术成熟度提升、规模化生产和产业链完善。
从应用场景来看，星间链路不仅用于星座内部通信，还在以下领域发挥重要作用：一是深空探测，用于地球与深空探测器之间的通信中继；二是卫星互联网，实现全球无缝覆盖的宽带接入；三是太空算力网络，构建分布式的在轨计算体系；四是军事应用，提供抗干扰的保密通信能力。
2.2.3 在轨计算平台市场
在轨计算平台是太空算力的核心，正从概念验证走向商业化应用。目前，全球在轨计算平台市场仍处于发展初期，但增长潜力巨大。根据市场研究，2025 年全球卫星星载计算系统市场规模为 21.5 亿美元，预计2030 年将达到 35 亿美元，CAGR 为 10.24%。
从技术发展来看，在轨计算平台正朝着以下方向演进：一是算力密度不断提高，从早期的几十 TOPS 提升到目前的数百 TOPS，未来有望达到数千 TOPS；二是功耗效率持续优化，通过采用先进制程和专用架构，单位算力的功耗不断降低；三是智能化程度提升，具备自主任务调度、故障诊断和系统重构能力；四是与 AI 技术深度融合，支持实时图像处理、目标识别、数据压缩等 AI 应用。
中国在在轨计算平台领域取得了重要进展。之江实验室的 "星算计划" 规划2800 颗卫星，将搭载寒武纪 MLU370-X8 等 AI 芯片，单星算力达到 256TOPS。国星宇航的 "零碳太空计算中心" 已完成技术验证，具备 5OPS 太空计算能力。这些项目的实施将使中国在太空算力领域占据重要地位。
在轨计算平台的应用场景正在不断拓展。主要包括：一是遥感数据实时处理，将原本需要回传地面处理的海量遥感数据在太空直接处理，大幅降低数据传输带宽需求；二是卫星自主控制，实现卫星的自主导航、姿态控制和故障处理；三是空间科学计算，支持天文观测数据处理、空间环境监测等科学应用；四是边缘计算服务，为地面用户提供低延迟的算力服务。
2.3 下游：应用服务与解决方案市场分析
下游应用服务与解决方案是太空算力价值实现的关键环节，价值占比约 20%，正处于快速发展期。
2.3.1 遥感应用市场
遥感应用是太空算力最早也是最重要的应用领域之一。2025 年全球卫星遥感市场规模为 50.6 亿美元，预计 2026 年将达到 55.5 亿美元，2035 年有望达到 143.7 亿美元，2026-2035 年 CAGR 为 11%。其中，高分辨率遥感占据主导地位，2025 年市场份额达49.5%；商业应用是主要驱动力，占比达 49.5%；地理空间数据采集和制图占比 31.2%。
中国遥感市场呈现爆发式增长。根据多家机构预测，2026 年中国卫星遥感整体市场规模预计将达到 380-1800 亿元人民币，2030 年有望突破 750-4000 亿元，年均复合增长率维持在 15%-22% 以上。其中，商业遥感卫星数据服务市场 2026 年预计达到 220 亿元，遥感影像数据服务和遥感应用服务的比例将分别调整为 55% 和 45%。
从应用领域来看，遥感技术正广泛应用于以下场景：一是农业领域，用于作物长势监测、产量评估、病虫害防治等，精准农业成为重要增长点；二是环境保护，用于森林覆盖监测、土地利用变化、水资源管理、大气污染监测等；三是城市规划，用于城市扩张监测、基础设施建设、交通流量分析等；四是灾害监测，用于地震、洪水、火灾等自然灾害的实时监测和评估；五是资源勘探，用于矿产资源、油气资源的勘探和评估。
太空算力在遥感领域的应用正在带来革命性变化。通过在轨实时处理，原本需要数小时甚至数天才能完成的遥感数据处理，现在可以在几分钟内完成。例如，BlackSky 公司的卫星已实现遥感数据的在轨处理，能够为客户提供实时的地面变化监测服务。中国的 "东方慧眼" 智能遥感星座也将具备强大的在轨处理能力。
2.3.2 卫星通信市场
卫星通信是太空算力的另一重要应用领域。2025 年全球卫星通信市场规模为 226 亿美元，预计 2026 年将达到 248 亿美元，2032 年有望达到 465.5 亿美元，2026-2032 年 CAGR 为 9.5%。其中，低轨卫星通信市场增长最为迅速，2024 年市场规模为126 亿美元，预计 2029 年将达到 232 亿美元，CAGR为 13%。
中国卫星通信市场同样增长迅速。根据预测，2026 年中国卫星通信、遥感数据服务市场规模预计突破 1200 亿元，年复合增长率 15%。低轨卫星通信、遥感应用的市场规模预计从 2025 年的4500 亿元增至 2026 年的 6300 亿元，增速超 40%。
从技术发展来看，卫星通信正朝着以下方向演进：一是高通量卫星（HTS）成为主流，单星容量从几十 Gbps 提升到Tbps 级别；二是与地面 5G/6G 网络融合，形成天地一体化网络；三是手机直连卫星技术日趋成熟，普通智能手机将具备卫星通信能力；四是低延迟通信成为可能，通过低轨星座和星间链路技术，端到端延迟可降至 50 毫秒以下。
手机直连卫星是一个重要的增长点。预计到 2026 年，支持卫星直连功能的智能手机出货量将占全球智能手机总出货量的约 8%，2030 年这一比例有望攀升至 22%，意味着每年将有超过 3 亿部新手机具备卫星通信能力。这将彻底改变卫星通信的市场格局，使其从专业应用走向大众消费市场。
2.3.3 新兴应用市场
除了传统的遥感和通信应用外，太空算力正在催生一系列新兴应用：
一是太空数据中心。随着 AI 大模型训练需求的爆发，地面数据中心面临电力和散热的严重瓶颈。太空数据中心利用太空的真空环境和太阳能，能够以极低的成本提供大规模算力。Starcloud 公司计划建设 5GW 容量的太空数据中心，采用钙钛矿太阳能电池技术，成本仅为地面数据中心的 1/10。
二是深空探测支持。太空算力可为火星探测、小行星采样、外行星探测等深空任务提供实时数据处理和决策支持。例如，在火星车执行任务时，通过太空算力网络可以实现对火星车的实时控制和数据处理，将原本需要数分钟的通信延迟降至秒级。
三是空间科学研究。太空算力为天文学、空间物理学、行星科学等领域提供强大的计算支持。例如，处理来自詹姆斯・韦伯太空望远镜的海量观测数据，实时分析宇宙射线和太阳风数据，模拟行星形成过程等。
四是商业航天服务。随着商业航天的发展，对太空算力的需求日益增长。包括卫星设计仿真、轨道优化计算、发射窗口预测、任务规划等，都需要强大的计算能力支持。
三、支撑体系市场分析
支撑体系贯穿太空算力产业链全环节，包括地面站、测试认证、政策法规、投融资等，价值占比约 10%，是保障产业链健康发展的重要基础。
3.1 地面站与测控网络
地面站是连接太空与地面的关键节点，市场规模持续增长。根据市场研究，2025 年全球地面站设备市场规模约为 50 亿美元，预计2030 年将达到 80 亿美元，CAGR 约为 9%。中国在地面站建设方面投入巨大，长三角、粤港澳大湾区已建成 3 个太空数据中心地面管控基地。
地面站的技术发展呈现以下趋势：一是天线口径不断增大，以支持更高的数据传输速率；二是多频段兼容，支持 Ka、Ku、Q/V 等多个频段；三是智能化程度提升，具备自动跟踪、故障诊断、远程维护等功能；四是网络化部署，通过分布式地面站网络实现全球覆盖。
3.2 测试认证服务
测试认证是确保太空算力设备可靠性的关键环节。随着太空算力产业的快速发展，对测试认证服务的需求急剧增长。市场规模方面，2025 年全球航天测试认证市场规模约为 20 亿美元，预计2030 年将达到 35 亿美元，CAGR 约为 11%。
中国在测试认证领域取得重要进展。航天五院、中国电子科技集团等机构已建立完善的测试认证体系，国产化认证率超 70%。测试内容涵盖环境试验（振动、冲击、热循环等）、性能测试（功耗、算力、通信等）、可靠性测试（寿命、故障率等）、安全性测试（电磁兼容、辐射防护等）。
3.3 政策法规与标准
政策法规是太空算力产业发展的重要保障。各国政府正加快制定相关政策，为产业发展创造良好环境。
中国方面，国家航天局于 2025 年 11 月印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027 年）》，将商业航天纳入国家航天发展总体布局。北京、上海、深圳等城市也纷纷出台支持政策，如北京规划建设晨昏轨道太空数据中心，上海建设国内首个太空计算实验室等。
国际层面，随着太空活动日益频繁，太空交通管理成为重要议题。各国正就轨道资源分配、太空垃圾处理、碰撞避免等问题进行协商，制定相关国际标准和行为准则。
3.4 投融资市场
太空算力产业的高投入、高风险、高回报特点使其成为资本市场的新宠。根据行业数据，2025 年全球太空产业投资达到创纪录的 35 亿美元，其中太空算力相关投资占比超过 30%。
从投资分布来看，上游核心技术（抗辐射芯片、激光通信等）获得投资最多，占比约 40%；中游星座运营占比约 35%；下游应用服务占比约 25%。投资机构包括传统 VC/PE、产业资本、政府引导基金等多元化主体。
中国在太空算力领域的投资也十分活跃。据不完全统计，2025 年中国商业航天领域融资超过 200 亿元人民币，其中相当部分投向太空算力相关项目。顺灏股份投资 1.1 亿元参与北京轨道辰光科技融资，获得 19.3% 股权，成为市场关注的焦点。
四、重点关注概念股分析
基于对产业链各环节的深入分析，结合技术壁垒、市场地位、成长潜力等因素，重点推荐以下投资标的：
4.1 上游核心硬件标的
复旦微电（688385）：公司是国内唯一批量生产抗辐射 FPGA 的企业，在国内航天 FPGA 市场占有率高达 60%-80%。公司产品已广泛应用于北斗导航卫星、嫦娥探月工程以及各类载人航天器中。随着中国星网、千帆星座等巨型星座的大规模部署，公司有望充分受益。预计 2026 年公司营收将实现翻倍增长，净利润率有望维持在 50% 以上的高水平。
寒武纪（688256）：公司MLU370-X8 星载 AI 芯片已通过 1×10⁵ rad (Si) 辐射测试，支持 INT8 算力4TOPS/W，功耗小于 5W。作为国内 AI 芯片龙头，公司在太空 AI 算力领域具有先发优势。"星算计划" 等项目的推进将为公司带来巨大的市场机会。预计 2026 年公司太空业务营收占比将超过 20%。
中国卫星（600118）：公司是国内卫星制造绝对龙头，将承担 "三体计算星座"60% 的制造任务。根据测算，仅中国星网和千帆星座两大项目就将为公司带来超过 300 亿元的订单。2025 年公司预计营收60 亿元，2026 年随着星座批量发射，营收有望实现 10 倍以上增长。
光迅科技（002281）：公司是全球唯二量产 100Gbps 激光通信模块的企业，在全球星间激光通信市场占有率超 50%。随着低轨星座大规模部署对高速星间链路的巨大需求，公司将充分受益。预计 2026 年公司新增订单有望突破 5 亿元，营收同比增长超过 50%。
4.2 中游网络运营标的
上海沪工（603131）：公司是卫星结构件核心供应商，2025 年 Q3 订单超 12 亿元。随着太空数据中心批量建设，对高品质卫星结构件的需求将大幅增长。公司在精密制造领域的技术优势将转化为市场份额的提升。
国博电子（688375）：公司是星载相控阵 T/R 组件龙头，已入围中国星网招标。相控阵天线是卫星通信载荷的核心部件，随着低轨星座的大规模部署，市场需求将呈现爆发式增长。预计 2026 年公司相关业务营收将实现翻倍增长。
4.3 下游应用服务标的
航天宏图（688066）：公司是遥感实时分析龙头，在轨处理技术领先。随着 "天数天算" 模式的推广，公司的遥感数据处理业务将迎来巨大发展机会。灾害监测、农业估产等应用场景的拓展将为公司带来持续增长动力。
软通动力（301236）：公司联合之江实验室搭建空地算力网络，提供 AI 技术支持。作为领先的 IT 服务提供商，公司在 AI 和云计算领域的技术积累将在太空算力时代发挥重要作用。预计 2026 年公司相关业务将实现快速增长。
4.4 支撑体系标的
天孚通信（688599）：公司是地面站光模块龙头，产品适配天地融合网络需求。随着地面站建设的加速推进，对高速光模块的需求将大幅增长。公司在光器件领域的技术优势将转化为市场机会。
五、2026 年投资机会与风险分析
5.1 2026 年核心投资机会
2026 年是太空算力产业发展的关键一年，多重利好因素将推动产业进入爆发期：
政策红利释放：国家航天局《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027 年）》的实施，将为产业发展提供强有力的政策支持。各地政府也在加快出台配套政策，如北京的太空数据中心规划、上海的太空计算实验室等，为产业发展创造良好环境。
技术突破加速：抗辐射芯片、星间激光通信、可重复使用火箭等关键技术正接近商业化临界点。例如，寒武纪的星载 AI 芯片已完成测试，光迅科技的 100Gbps 激光通信模块实现量产，朱雀三号等可重复使用火箭将在 2026 年首飞。
星座部署提速：中国星网 2026 年计划发射1,300 颗卫星，千帆星座计划新增 324-648 颗卫星，两大星座合计发射量将超过 1,900 颗。这种大规模的卫星部署将直接带动上游制造、中游运营、下游应用全产业链的需求爆发。
成本大幅下降：可重复使用火箭技术的成熟将使发射成本降低 90% 以上，卫星批量制造和国产化将使卫星成本降低 50% 以上。成本的大幅下降将使太空算力的商业应用成为可能。
5.2 细分领域投资机会
上游核心硬件是最大受益者。抗辐射芯片方面，随着卫星智能化程度提升，单星芯片价值量将从目前的几十万元提升到数百万元。激光通信器件方面，星间链路的大规模部署将带来爆发式需求，预计 2026 年相关市场规模将增长 300% 以上。卫星制造方面，批量生产将带来规模效应，龙头企业的市场份额将进一步提升。
中游星座运营迎来投资窗口期。中国的巨型星座计划正处于大规模建设期，相关运营企业将获得长期稳定的收入来源。特别是具备技术优势和资金实力的企业，有望在未来的市场竞争中占据主导地位。
下游应用服务市场空间巨大。遥感数据的实时处理、卫星互联网的普及、太空算力服务的推出，都将创造巨大的市场机会。特别是在智慧城市、精准农业、应急管理等领域，太空算力将带来革命性的变化。
5.3 风险因素分析
投资太空算力产业也面临诸多风险，需要投资者保持清醒认识：
技术风险：抗辐射芯片的可靠性、星间链路的稳定性、在轨维护技术等都存在不确定性。技术故障可能导致卫星失效，造成巨大损失。投资者需要关注企业的技术实力和研发投入。
政策风险：太空活动受到严格的国际法规约束，轨道资源的分配、频谱的使用都需要国际协调。地缘政治因素可能影响国际合作，增加政策不确定性。
市场风险：太空算力作为新兴产业，商业模式仍在探索中。客户接受度、收费标准、竞争格局等都存在不确定性。部分企业可能因为资金链断裂而退出市场。
竞争风险：国际巨头如 SpaceX、亚马逊等在技术和资本方面具有明显优势。中国企业需要在技术创新和成本控制方面取得突破，才能在全球竞争中占据一席之地。
资金风险：太空算力产业是典型的资本密集型产业，需要持续的大规模投入。投资者需要评估企业的融资能力和现金流状况，避免投资过度扩张的企业。
5.4 投资策略建议
基于以上分析，提出以下投资策略建议：
重点关注技术领先企业。在太空算力领域，技术壁垒是最重要的护城河。建议重点关注在抗辐射芯片、激光通信、卫星制造等关键技术领域具有领先优势的企业。
把握产业链关键环节。上游核心硬件和中游星座运营是产业链价值最集中的环节，建议重点配置。下游应用服务虽然目前规模较小，但增长潜力巨大，可以适当布局。
关注具有先发优势的企业。在巨型星座计划中占据重要地位的企业，如承担主要制造任务的中国卫星、提供核心器件的复旦微电等，将充分受益于产业发展。
采用组合投资策略。考虑到产业的高风险性，建议采用分散投资的策略，在产业链各环节选择 2-3 家优质企业进行配置，降低单一企业的风险。
保持长期投资视角。太空算力产业的发展需要较长时间，投资者需要有耐心，不要期望短期获得暴利。建议以 3-5 年的时间维度来评估投资收益。
六、结论与展望
全球太空算力产业正处于从 0 到 1 的关键拐点，2026 年将迎来爆发式增长。全球市场规模预计达到 249.4 亿美元，中国市场规模有望突破 3500 亿元人民币，增速领先全球。产业链各环节都蕴含巨大投资机会，上游核心硬件受益最大，中游星座运营迎来窗口期，下游应用服务空间广阔。
从投资角度看，建议重点关注三类标的：一是技术壁垒高、市场地位领先的上游企业，如复旦微电、寒武纪、光迅科技等；二是在巨型星座计划中占据重要地位的中游企业，如中国卫星等；三是具有创新能力的下游应用企业，如航天宏图等。
展望未来，太空算力将深刻改变人类的生产生活方式。在算力需求爆发、技术不断突破、成本持续下降的推动下，太空算力有望在 2030 年前形成万亿级市场规模。对于投资者而言，现在正是布局太空算力产业的最佳时机。但同时也要清醒认识到产业发展的风险，坚持价值投资理念，选择具有核心竞争力的优质企业，分享太空算力时代的发展红利。
需要特别提醒的是，太空算力产业仍处于发展初期，技术路线、商业模式、竞争格局都存在较大不确定性。投资者应当充分评估风险，做好长期投资的准备，避免盲目跟风。相信随着技术不断进步和产业生态日益完善，太空算力必将成为人类社会发展的重要推动力，为投资者创造丰厚的回报。
