市场报告 | 最新可持续发展投资走势

富时罗素发布最新可持续发展投资洞察报告，报告显示2025年第三季度可持续发展投资股票表现强劲，在全球股市上涨的背景下收益表现突出。然而，可持续发展投资固收面临挑战，收益率下跌及收益率曲线加速变陡成为主要阻力。

市场证据支持气候投资，包括持续的能源转型以及不断上升的物理风险。另外，绿色主题股票表现亮眼，能源效率板块强劲，新能源板块持续回暖。全球股票及企业债指数碳披露率及碳目标覆盖率上升，而绝对排放基本持平。尽管存在地缘政治阻力，可再生能源的发展满足了不断增长的电力需求，贡献了2025上半年电力新增发电量的主要部分。这一需求增长主要由数据中心、电动交通以及工业流程电气化驱动。

可持续发展投资股票第三季度表现优于所有其他资产类别，全球/发达市场的6个可持续发展投资股票指数中有5个跑赢大盘。不过，相对表现较接近市场，明显好于第一季度的大幅落后，但低于第二季度的大幅领先。

第三季度可持续发展投资固收表现艰难，欧洲收益率上升、美国收益率下降，对多数可持续发展投资债券基金造成负面影响，这些基金通常偏重欧洲。收益率曲线陡峭也因久期较长而拖累表现。绿色债券受冲击尤为明显，但发行保持稳定。

2025年以来，上市另类资产整体落后于股票。第三季度可持续发展投资基础设施因公用事业疲软而表现不佳，可持续发展投资房地产则受自助仓储和办公物业疲软拖累。

企业绝对排放在股票指数中保持平稳，在企业债指数中略有下降。表现最好的四分位企业已实现净零碳排放，但表现最差的四分位企业仍在增加排放。中国宣布到2035年较峰值减排7%-10%，若能促使新兴市场企业排放减少，加上发达市场企业已实现下降，全球减排曲线或将出现拐点。这一趋势得到企业披露和目标支持，目前79%的企业披露碳排放，65%制定碳目标。受能源转型推动减排，上半年太阳能发电增幅最大，中国和印度煤电小幅下降。