中国汽车金融行业现状及未来发展前景分析_社会热点_资讯

中国汽车金融行业现状及未来发展前景分析

01 汽车金融行业基本概念

汽车金融是以汽车主机厂为核心，向产业的上游和下游，直至终端消费者，所衍生出来的针对公司、个人、政府、汽车经营者等主体的各类相关金融产品，汽车金融产品的主要提供者包括商业银行、专业汽车金融公司、保险公司、租赁公司等金融机构或相关机构。典型的汽车金融产品包括经销商库存融资、汽车消费贷款、汽车租赁和汽车保险。

汽车金融的定义有广义与狭义之分

广义汽车金融涵盖汽车研发、生产、流通、销售及售后等全产业链、全生命周期的金融活动，包括供应链金融。而狭义汽车金融特指金融机构在汽车销售环节提供的融资性金融服务，分为面向 C 端购买者的“零售汽车金融”（即“汽车消费金融”）、面向 B 端销售者的“经销商汽车金融”。

汽车金融服务涵盖了汽车生产、流通、消费、维护、回收等环节，包括资金筹集、信贷运用、抵押贴现、证券发行和交易、相关保险、投资等金融服务。汽车金融服务现已在世界发达国家成为重要的金融业务，并且成为各大汽车厂商争夺消费者的一个新的竞争手段。

02 中国汽车行业及汽车金融行业近年来发展概况

1）汽车行业近5年的发展概况

受中国经济增长放缓，汽车租赁、网约车、二手车市场快速发展，新能源汽车替代需求等多方面因素影响，2018年-2021年，中国汽车销量先是自2019-2020三年持续走低，然后至2021年触底反弹。2019年，我国汽车产销分别完成2572.1万辆和2576.9万辆，产销量同比分别下降7.5%和8.2%。2020年，受到年初疫情影响，汽车产销量继续下滑。汽车产销分别完成2522.5万辆和2531.1万辆，同比分别下降2%和1.9%，2021至2022年，中国汽车销量呈现明显反弹，2021年，汽车产销分别完成2608.2万辆和2627.5万辆，同比分别增长3.4%和3.8%，结束了2018年以来连续三年的下降局面。其中，新能源汽车产销分别完成354.5万辆和352.1万辆，同比均增长1.6倍，市场占有率达到13.4%，高于上年8个百分点。

2022 年 1-2 月，汽车行业产销情况总体保持稳定，同比继续保持增长，且比 2019 年同期呈现 10% 的增长。2022年 2 月份汽车销量同比增长 18.7%，环比增长 0.9%。2 月份新能源车销量同比增长 184.3%。其中，新能源汽车产销分别完成354.5万辆和352.1万辆，同比均增长1.6倍，市场占有率达到13.4%，高于上年8个百分点。

2）汽车金融行业的发展概况

近十年来我国汽车金融市场规模快速增长，零售汽车金融是主要驱动。2019 年中国汽车金融市场规模约 1.8 万亿元，同比增长 25.9%。伴随着新车销售的高速发展和市场消费的不断进步，我国汽车金融行业经历了黄金十年，市场规模快速增长，近 10 年的复合增长率达 25.8%。在汽车金融市场中，汽车消费金融占据主导地位，且增长势头迅猛，主要得益于汽车零售客群的规模庞大、金融需求高。以全部 25 家汽车金融公司为例，2019 年末汽车金融公司零售贷款余额达 7193.8 亿元，占贷款总额的比重为 86.0%，且比重自 2014年以来持续提升。

过去五年，中国二手车市场经历了快速增长，相较新车销售将保持更积极的发展态势。预计至2025年前可一直保持近10%的平均增长率。在中国新车销量经历增长拐点的同时，二手车市场销量逆势上扬，保持蓬勃增长，过去三年平均复合增长率超两位数，成为低迷市场背景下为数不多的增量市场。在中国汽车产业进入存量新阶段后，二手车将快速发展成为重要细分市场。由于中国汽车保有量稳定增长，消费者需求逐步成熟，政策法规日益完善，未来中国消费者购买二手车的意愿将逐步增强。根据中国汽车流通协会统计，自2011年至2018年期间，中国二手车年交易次数总量翻倍，从682万次增长到1,377万次，2019年更升至近1,500万次。

受新能源汽车补贴政策退坡及新冠疫情影响，中国新能源汽车产销均有所下滑。根据中国汽车工业协会统计显示数据，2019年，中国新能源汽车产量为124.19万辆，同比下降2.3%，销量为120.60万辆，同比下降4.0%。2020年1-10月，中国新能源汽车销量为90.10万辆，同比下降4.9%。截止至2020年全年中国新能源汽车产销分别完成136.6万辆和136.7万辆，同比分别增长7.5%和10.9%，创下历史新高。尽管近期中国新能源汽车产销量下滑，但前景依然看好。2020年11月2日，国务院办公厅正式发布了《新能源汽车产业发展规(2021-2035年)》，提出到2025年，新能源汽车销售占比达20%，2035纯电动汽车成为销售主流，换电出行成为主要发展趋势。

03 汽车金融行业的发展过程

我国汽车金融行业萌芽于分期购车，随着政策体系日趋完善，逐步形成多元竞争格局。纵览我国汽车金融行业发展历程，大致可划分为萌芽期、爆发期、整顿期、振兴期、多元竞争期 5 大阶段，其中监管政策体系的日益完善是驱动行业走向成熟的主要因素。

1）萌芽期（1993-1999 年）：汽车信贷初现，银行试点起航。我国汽车金融始现于 20 世纪 90 年代，1995 年部分国有商业银行在一汽、上汽等主机厂的联合之下，开始尝试汽车消费信贷业务，以缓解当时汽车消费低迷情况。但由于缺少相关经验，风险问题频出，汽车信贷业务曾于 1996 年 9 月被央行叫停。1998 年，央行出台《汽车消费贷款管理办法（试点办法）》，在四家国有银行（中、农、工、建）先行开办汽车消费贷款业务试点，标志着我国汽车金融业正式起航。

2）爆发期（2000-2003 年）：规模迅猛增长，银行主导市场。随着国内私人汽车消费的升温，叠加商业银行不断重视汽车消费信贷业务，汽车金融业进入快速增长阶段，市场规模从 1999 年末的 29 亿元跃升至 2003 年末的近 2000 亿元。商业银行依靠牌照优势在市场中形成垄断地位，且参与主体从国有银行扩展至股份行，如中信银行、光大银行、平安银行均在此期间相继入场汽车金融业务

3）调整期（2004-2007 年）：车贷风险暴露，汽融公司登场。与保险公司合作的车贷险模式导致部分银行逐步放宽了审批门槛，潜在风险积聚。2003 年 10 月银监会出台《汽车金融公司管理办法》，确立汽车金融公司监管框架。2004 年 8 月上汽通用汽车金融公司成立，成为国内首家汽车金融公司，随后大众、丰田、福特、奔驰等汽车金融公司纷纷落地。2004年 10 月银监会出台《汽车贷款管理办法》，汽车金融进一步向专业化、规范化方向发展。

4）振兴期（2008-2012 年）：汽融公司崛起，租赁模式入局。以海外及国产主机厂为背景的汽车金融公司接连入场，业务模式日趋成熟，行业开始由银行垄断时代快速切换至银行、汽融公司全面竞争时代。2008 年银监会出台新版《汽车金融公司管理办法》，拓宽汽车金融公司业务范围，包括允许提供汽车融资租赁业务。在汽融公司崛起、汽车销量回暖的驱动下，汽融市场规模同比增速明显回升，2010 年末市场规模恢复至 2003 年末水平。

5）多元竞争期（2013-2020 年）：多方主体并存，政策加大支持。2013 年起互联网金融快速兴起，互联网平台、融资租赁公司等新兴参与者进入市场，银行、汽融公司、租赁公司、互联网平台等多元主体并存的局面逐渐形成。近年来，在我国扩大内需、刺激消费大背景下，汽融领域的利好政策不断出台，如下调汽车贷款首付比例，延长还款期限，放宽汽车金融公司的融资渠道、监管指标等。这一阶段汽融市场规模同比增速稳定于 20%-30%，行业在多元格局渐成、政策支持加大的驱动下保持快速增长。

04 中国汽车金融公司的经营现状：

1）贷款业务维续增长，增速放缓

根据银监会查询数据显示，截至2020年11月份，中国汽车金融公司数量仍为25家。2014-2019年，中国汽车金融公司资产余额持续增长，但增速开始放缓。2019年，25家汽车金融公司资产总额为9064亿元，同比增长8.0%。

2)中国汽车金融业务贷款余额增速放缓

受中国汽车市场整体表现低迷影响，中国汽车金融业务贷款余额增速持续放缓。截至2019年末，中国汽车金融公司贷款余额为8361.9亿元，同比增长10.8%，增速有所放缓。

零售贷款和库存融资是目前国内汽车金融公司的主营业务。截至2019年，汽车金融公司库存批发贷款余额为1080.5亿元，同比下降2.9%；汽车金融公司零售贷款余额为7193.8亿元，同比增长13.1%；汽车金融公司的融资租赁余额为87.6亿元，同比增长11.9%。

3)二手车贷款业务增长较快，但业务量占比仍较低

二手贷款业务占汽车金融公司的贷款总额比重仍较低，2019年，汽车金融公司二手车贷款余额为123.4亿元，同比增长166.7%，二手车贷款余额仅占汽车金融公司贷款总额的1.5%。随着国家不断出台刺激和鼓励二手车流通和消费的相关政策，汽车金融公司也将继续探索并创新开展二手车贷款业务，扩大二手车贷款业务规模。

05 中国汽车金融市场未来发展前景

1）中国汽车金融渗透率低，未来成长空间大

2015-2019年，中国新车金融渗透率持续上升，2019年，中国新车渗透率为43%，根据20%的首付比例测算(参考2018年1月实施的汽车贷款政策《关于调整汽车贷款有关政策通知》)，2019年，中国汽车金融整体市场规模(新车贷款规模)在1.4万亿元左右。与美国、德国等成熟市场相比，中国汽车金融渗透率仍有较大提升空间。2019年，中国汽车金融渗透率为43%，仅为美国(2018年)的一半，也远低于德国和法国。

2）汽车市场强力反弹，带动汽车金融向前发展。

虽然2021年的汽车行业面临着芯片荒、疫情等挑战，但中国汽车工业依旧以2608.2万辆和2627.5万辆的全年产销量收官，分别同比增长3.4%和3.8%，产销量继续蝉联全球第一，这也是中国汽车自2009年登顶全球汽车产销量第一宝座后，第十三次夺冠。结束了自2018年以来连续三年下降的趋势，给2021年交上了一份令人较为满意的答卷。

3）数字化转型，为汽车金融领域带来新的发展机遇

a.消费群体观念转变

汽车金融市场发展受限的一大因素在于部分消费群体的消费观念不同，不善于接受新生事物，也就无法带动汽车金融市场扩大服务规模、吸收大量客户。不过随着时代发展与进步，90、00后渐渐成长为社会新生的社会消费主力军。

汽车消费市场跟随汽车产业生态体系的变化而发生改变，伴随着超前消费意识更强、信贷接受度更高的年轻一代成长为购车的主力人群，汽车消费者画像发生了结构性转变。因此，汽车金融公司要积极拥抱新的趋势与变化，以客户为中心，满足用户“千人千面”需求，依托大数据、人工智能等新兴技术，推出灵活多样的产品。

b.实现实时线上操作

“数字化”背景下的汽车金融市场，将繁琐且复杂的相关审批流程通过互联网技术变得简单高效，几乎无视地域与时间的限制，随意挑选适合自己的汽车金融服务，在最短的时间内顺利完成审批工作。数字化技术所提供的金融服务平台，帮助汽车金融行业节省大量的人力资源；提高办事效率，有效缩短汽车金融市场的办事周期，这一点在疫情期间已经得到很明显的体现。

c.提供个性化服务

个性化服务是保证金融服务质量的又一关键所在，数字化交易平台规模可以一定程度上弥补实体公司的不足，在经过上级有关部门的审核，在合法的交易平台就能够满足不同消费者需求。客户获得使自己满意的金融服务，有助于公司打造属于自己的良好口碑，在汽车金融市场建立良好的企业形象，发现市场之下隐藏的潜在客户，加大汽车金融市场开拓力度。

d.信息技术能力增强

数字化背景下的汽车金融市场，能够实时、准确记录大量数据，无需消耗大量额外资源记录，比传统记录方式储存信息量多。通过不同功能的数据分析模型，依靠信息技术对汽车金融市场进行风险预估，保证评估结果客观，帮助汽车金融市场及时规避风险。

07 汽车金融已迎来“百年未有之大变局”

风云变幻，大浪淘沙。自2021年以来，各大车企迎来新剧变，自主强势崛起，靠合资反哺的时代已成历史。汽车金融市场规模保持稳步增长，但汽车金融公司业绩分化严重，数字化转型成核心驱动力。汽车产业正发生着前所未有的大变局，作为汽车产业中的重要组成部分，汽车金融也在面临着巨大改变，相信对于从业者来讲已经有所感知了。“变局”将体现在以下几个方面：

1）百花齐放，汽车金融市场不断扩容

2004年，上汽通用汽车金融有限责任公司成立，成为我国首家汽车金融公司。同年，《汽车贷款管理办法》出台。随后，大众、丰田、广汽、一汽等汽车金融公司相继成立，中国汽车金融公司正式站上历史舞台。

从市场主体来看：中国汽车金融行业参与者不断涌入，呈现出“立春”时节才有的百花齐放、百家争鸣的景象，包括汽车金融公司、银行、汽车融资租赁公司、互联网平台已成为逐鹿汽车金融市场的四大主体。其中，截止2019年汽车金融公司已达25家。银行系方面，包括四大行、股份制银行、城商行均已成为市场的重要参与者。“新势力”也不断加入，数以千计的中小汽车融资租赁机构遍地开花。中国汽车金融市场已经进入了百舸争流的多元发展时代。

从市场渗透率来看：根据中国汽车流通协会数据，新车金融渗透率从2015年的不足28%上升至2020年的50%；二手车金融渗透率也在互联网汽车平台的带动下快速增长，达到约30%左右。2021年中国汽车金融渗透率约53%；2022年渗透率预计达到58%。

从市场规模来看：过去的十余年中，伴随汽车行业的不断发展，汽车金融市场规模也“水涨船高”。2020年我国汽车金融规模达到了2.2万亿，近10年的年复合增长率达25.8%。25家汽车金融公司总资产规模现已超过万亿规模，占据整体市场半壁江山。

2）创新驱动，行业面临大变局

第一，市场在变化

增量市场已转变为存量市场。进入21世纪以来，我国汽车产业进入高速发展期，新车产销量自2009年起跃居全球第一，并在此后8年内持续保持年均两位数的增长速度，一举成为世界最大规模的汽车市场。到2018年，车市出现拐点，长期持续增长趋势被逆转，中国车市正式从增量发展市场转变为存量竞争市场，产业结构进入了深度调整期。

此外，汽车融资租赁模式逐渐成熟，传统车企在激烈的转型中，汽车流通行业存在许久的传统销售模式，正悄悄地发生变化。在这一环境下，作为汽车销售环节的重要一环，汽车金融公司也势必不断变化，如长江之水，势不可挡。

第二，车在变化

新能源汽车加速取代传统燃油车。新能源汽车及其产业链发展迅猛。根据中国汽车工业协会数据，2021年1-12月新能源汽车产销分别完成354.5万辆和352.1万辆，同比分别增长159.5%和157.5%。根据国家发展规划，2025年，新能源汽车销售占比达20%，2035年纯电动汽车成为销售主流。在实现碳达峰、碳中和的目标驱动下，新能源赛道将越走越宽。

第三，人在变化

主流购车人群正更加年轻化。数据显示，2021-2025年，95后和00后将成为中国车市的新增量主体。90后购车占比将在2025年超50%以上，00后购车占比将逐年攀升，而80后和其他人群购车占比则呈现萎缩趋势。

第四，消费者的观念也在发生变化

从在意“拥车”变为更在意“用车”。习惯上，将00后称之为Z世代。Z世代购车行为呈现几个特点：一是，Z世代的超前消费意识更强，信贷接受度更高，并对汽车金融产品的要求更为灵活；二是，Z时代人群更加追求个性化需求，愿意而且乐于接受全新的购车、用车理念。相比拥有，他们更在意体验，更追求“轻奢”。两万八千八的Mini EV能够成为网红新宠，正是对Z世代的一次极佳诠释。

“沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春”，自诞生之日，汽车金融行业伴随汽车行业一路前行，见证了中国汽车市场的辉煌历程、支持了中国汽车产业的高速发展。“莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行”。面对中国百年未有之大变局，乘中华民伟大复兴之东风，相信中国汽车金融行业定会迎来生机勃勃的“春天”。