实值是卖方的头号敌人，理论上应该避免进入实值状态，但现实生活中总会面临实值甚至深度实值，造成大额亏损。
上策：转日历价差
当日内发现期权义务仓出现大幅亏损时，应立即无脑买入同方向远月虚值期权，形成日历价差结构。过程中调平delta，要买的期权张数会更多。
以卖call为例，转日历价差后，标的价格继续上行，call多头会越涨越快，使得组合呈现正delta。类似地，标的下行时，call多头越跌越慢，恢复负delta。当然，这个操作不宜拿太久，避免损耗时间价值。
中策：平仓止损
实值是期权玩家的敌人，卖出平仓也是相当合理的选项。为啥只是中策呢？因为但直接砍仓不一定下的去手，且没有充分利用期权的非线性特征。虽然战术并非最优，但实际在战略上是正确的，做错了就得认。
下策：移仓或继续加卖
移仓可以在损失不太大的情况下保留头寸，继续加卖也能找回些收益，但这些兑现的前提都是价格能重新回到有利位置。坑也就在这。
一方面，美股的趋势性很好，立刻反向一时间不一定能等来。另一方面，期权的到期日是硬约束，就算等来了，也可能期权先到期确认损失了。因此，继续头铁不是个好的选项。
#期权卖方 #投资需谨慎 #投资者保护
上策：转日历价差
当日内发现期权义务仓出现大幅亏损时，应立即无脑买入同方向远月虚值期权，形成日历价差结构。过程中调平delta，要买的期权张数会更多。
以卖call为例，转日历价差后，标的价格继续上行，call多头会越涨越快，使得组合呈现正delta。类似地，标的下行时，call多头越跌越慢，恢复负delta。当然，这个操作不宜拿太久，避免损耗时间价值。
中策：平仓止损
实值是期权玩家的敌人，卖出平仓也是相当合理的选项。为啥只是中策呢？因为但直接砍仓不一定下的去手，且没有充分利用期权的非线性特征。虽然战术并非最优，但实际在战略上是正确的，做错了就得认。
下策：移仓或继续加卖
移仓可以在损失不太大的情况下保留头寸，继续加卖也能找回些收益，但这些兑现的前提都是价格能重新回到有利位置。坑也就在这。
一方面，美股的趋势性很好，立刻反向一时间不一定能等来。另一方面，期权的到期日是硬约束，就算等来了，也可能期权先到期确认损失了。因此，继续头铁不是个好的选项。
#期权卖方 #投资需谨慎 #投资者保护
