过去半年里，代表芯片股整体表现的“芯片指数”涨了约35%，但作为领头羊的英伟达竟然只涨了25% 。
这种“龙头跟不上大盘”的现象，让不少人开始纠结：是不是AI的热度到头了？还是说巨头们的钱烧光了，回报却没见到？
1️⃣十年一遇的“打折价”到底是多少？
目前英伟达相对于费城证券交易所半导体指数（SOX）的估值折价已经达到了-13% 。
这意味着在过去十年里，英伟达比现在相对于芯片指数更“便宜”的日子，竟然一共只有13天 。
从绝对数值看，英伟达目前的远期市盈率（预测未来一年的盈利与股价之比）回落到了约25倍左右 。这个水平在过去十年的估值历史中，处于第11百分位，简单说就是比历史上近90%的时间都要便宜 。
2️⃣质疑声中的“黄金坑”长什么样？
现在的市场情绪挺微妙，大家都在担心AI计算的开支能不能持续，投资回报率能不能覆盖成本 。正因为有这些质疑，英伟达的估值才被压到了这个份上。
但历史数据其实在给多头打气：在过去十年中，凡是以低于25倍市盈率买入英伟达的投资者，基本都获得了丰厚回报 。
统计下来，平均一年期的回报率竟然超过了150%，而且最离谱的是，只要持有满一年，在那个估值区间买入的案例中，从未出现过负回报 。
4️⃣是看情绪，还是看概率？
很多时候我们做投资，容易被每天的新闻牵着鼻子走，但稳健的策略通常是“看概率” 。现在的英伟达，确实面临AI开支可持续性的考验，这是风险点。
但如果你相信AI长期还是大趋势，那么在估值处于历史绝对低位、且相对于行业指数出现深幅折让时，这种“性价比”往往就是未来的盈利空间 。
我个人认为25倍市盈率对普通公司可能不便宜，但对于英伟达这种处于AI交易核心的企业来说，它更像是一种“溢价后的挤水分” 。
我最近会重点关注25倍市盈率这个关键位，如果它在这个区间能站稳，我会更倾向于相信是黄金坑。。
声明：仅为个人观点与研究分享，不构成投资建议。
#金融 #英伟达 #美股 #投资理财 #AI芯片 #芯片指数#ai #美股投资 #美股分析
这种“龙头跟不上大盘”的现象，让不少人开始纠结：是不是AI的热度到头了？还是说巨头们的钱烧光了，回报却没见到？
1️⃣十年一遇的“打折价”到底是多少？
目前英伟达相对于费城证券交易所半导体指数（SOX）的估值折价已经达到了-13% 。
这意味着在过去十年里，英伟达比现在相对于芯片指数更“便宜”的日子，竟然一共只有13天 。
从绝对数值看，英伟达目前的远期市盈率（预测未来一年的盈利与股价之比）回落到了约25倍左右 。这个水平在过去十年的估值历史中，处于第11百分位，简单说就是比历史上近90%的时间都要便宜 。
2️⃣质疑声中的“黄金坑”长什么样？
现在的市场情绪挺微妙，大家都在担心AI计算的开支能不能持续，投资回报率能不能覆盖成本 。正因为有这些质疑，英伟达的估值才被压到了这个份上。
但历史数据其实在给多头打气：在过去十年中，凡是以低于25倍市盈率买入英伟达的投资者，基本都获得了丰厚回报 。
统计下来，平均一年期的回报率竟然超过了150%，而且最离谱的是，只要持有满一年，在那个估值区间买入的案例中，从未出现过负回报 。
4️⃣是看情绪，还是看概率？
很多时候我们做投资，容易被每天的新闻牵着鼻子走，但稳健的策略通常是“看概率” 。现在的英伟达，确实面临AI开支可持续性的考验，这是风险点。
但如果你相信AI长期还是大趋势，那么在估值处于历史绝对低位、且相对于行业指数出现深幅折让时，这种“性价比”往往就是未来的盈利空间 。
我个人认为25倍市盈率对普通公司可能不便宜，但对于英伟达这种处于AI交易核心的企业来说，它更像是一种“溢价后的挤水分” 。
我最近会重点关注25倍市盈率这个关键位，如果它在这个区间能站稳，我会更倾向于相信是黄金坑。。
声明：仅为个人观点与研究分享，不构成投资建议。
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