2025年我在大A学到的最重要的事
接上一篇
2、8月份的阳光电源
背景：业绩较好+连续出现大阳+储能业务增速炸裂
提起阳光电源，事实上我一直还停留在他是一个光伏公司，7月份的时候，同事告诉我他买的阳光电源单日出现了接近10个点的涨幅，当时其实我也并没有在意和研究，只是简单了加入了自选，8月之后，阳光电源在月初两次出现大阳线（资金介入），让我感觉有一点意外，于是我开始重新了解这个企业。我打开财报之后，发现阳光海外业务占比高（利润好）、储能业务增速超强、毛利率显著领先同业（护城河可以），PE仅仅十几倍（便宜），半年度储能出货量基本和特斯拉开始掰手腕。我的第一反应就是阳光估值便宜+通过技术/管理在储能这种看似比较卷的事情构建起了强的护城河+实现了欧美等国家良好认可+解决了比较棘手的问题（毛利率高叠加增速高就一定是解决了某些国家比较棘手的问题），当时阳光的问题就是半年报还未发布，很多人预期储能也就是昙花一现。我当时就思考了一个问题，阳光的销售、技术、管理等能力已经吊打同业，唯一不太懂的是为什么外国要买大储、户储，如果国外中期内要买这个东西，阳光就没问题，后来我在研报中找到了一个比较简单的结论，就是国外的电力基础设施不行，需要储能这个充电宝来弥补，这个事情显然非一朝一夕可以解决，量级也巨大，那么他的中期逻辑无忧（中期需求逻辑强）。在阳光中报出来后，阳光业绩极好但是直接走出了利好落地，后续我仍然坚信这个逻辑没有问题，持续加仓，后续阳光也是直接走出了大涨趋势，事实上一个逻辑如果本质上没有大问题，肯定是要涨的，有时候当时涨、有时候晚点涨，主要就是看天时、地利、人和能不能集齐罢了。
回顾一下我当时的思考，主要就是估值便宜+业绩较好+连续出现大阳+储能业务增速炸裂+中期的增长逻辑成立+公司在板块内具有超强的管理、技术、销售。
简单的一些想法做个分享，大家周末愉快。
接上一篇
2、8月份的阳光电源
背景：业绩较好+连续出现大阳+储能业务增速炸裂
提起阳光电源，事实上我一直还停留在他是一个光伏公司，7月份的时候，同事告诉我他买的阳光电源单日出现了接近10个点的涨幅，当时其实我也并没有在意和研究，只是简单了加入了自选，8月之后，阳光电源在月初两次出现大阳线（资金介入），让我感觉有一点意外，于是我开始重新了解这个企业。我打开财报之后，发现阳光海外业务占比高（利润好）、储能业务增速超强、毛利率显著领先同业（护城河可以），PE仅仅十几倍（便宜），半年度储能出货量基本和特斯拉开始掰手腕。我的第一反应就是阳光估值便宜+通过技术/管理在储能这种看似比较卷的事情构建起了强的护城河+实现了欧美等国家良好认可+解决了比较棘手的问题（毛利率高叠加增速高就一定是解决了某些国家比较棘手的问题），当时阳光的问题就是半年报还未发布，很多人预期储能也就是昙花一现。我当时就思考了一个问题，阳光的销售、技术、管理等能力已经吊打同业，唯一不太懂的是为什么外国要买大储、户储，如果国外中期内要买这个东西，阳光就没问题，后来我在研报中找到了一个比较简单的结论，就是国外的电力基础设施不行，需要储能这个充电宝来弥补，这个事情显然非一朝一夕可以解决，量级也巨大，那么他的中期逻辑无忧（中期需求逻辑强）。在阳光中报出来后，阳光业绩极好但是直接走出了利好落地，后续我仍然坚信这个逻辑没有问题，持续加仓，后续阳光也是直接走出了大涨趋势，事实上一个逻辑如果本质上没有大问题，肯定是要涨的，有时候当时涨、有时候晚点涨，主要就是看天时、地利、人和能不能集齐罢了。
回顾一下我当时的思考，主要就是估值便宜+业绩较好+连续出现大阳+储能业务增速炸裂+中期的增长逻辑成立+公司在板块内具有超强的管理、技术、销售。
简单的一些想法做个分享，大家周末愉快。
