隆基绿能全球光伏行业龙头企业，公司专注于单晶硅片、电池组件及光伏系统解决方案，最近两年却开始走下坡路，开始亏损，他之前可是不套人的，也是老张第一个投资赚钱的公司
23年以前营收和利润一直在增长，营收从15年的60亿飙升到23年1300亿，年复合增长率超过45%，利润从15年5.2亿一路增长22年最高的147亿（23年107亿），年复合增长率超过60%（按照23年也超过45%），妥妥的白马老登。但是23年开始利润下滑，24年营收利润双双大幅下滑，利润直接为-87亿，他病了，但他还能东山再起吗？（还是22年之前叫隆基股份更顺耳）
1.基本面
①25年前三季度营收509亿，同比减少13%，预计25年营收700亿+（体量还是很大，规模化有保证）
②25年前三季度净利润-34.5亿，毛利率1.2%（晶科、晶澳还是负毛利），净利率-6.8%，归属于母公司净利润增加了47%（持续减亏），Q3单季度净利率-4.7%，已从24年最高-14%逐步改善，但预计今年不太可能转正，26年Q2转正概率比较大
③资产负债率62%（主要是长期借款154亿和应付账款311亿，短期借款极少），资金流513亿比较充裕，22年资产负债率也是55%+，所以偿债能力短期不必担心
④研发费用占比2.2%,最近几年保持20亿左右投入，高于同行业（晶科、通威、天合光能、爱旭、中环）
2.短期
国内光伏行业反内卷愈演愈烈，存货逐步出清，25年Q4盈亏平衡存在较大不确定性，26年可实现利润转正
股价短期冲高回落，预计区间振荡，短期不建议频繁操作，可见底埋伏等待
3.中期
①BC电池技术优势明显，量产效率高于TOPCon，且BC产能逐步释放，成本持续优化
②产能出清持续，行业 \"反内卷\" 见效显著，价格逐步企稳回升
③与同行业相比，隆基财务更健康（资金储备、研发投入、利润水平），更可能成为最终的剩者
4.长期
隆基已布局钙钛矿电池研发，预计28年量产，电池效率更高
布局光伏制氢产业，打造新的增长空间
在中东和东南亚建厂，减少贸易摩擦影响，加速全球化布局
总之，隆基在硅片领域全球第一，光伏组件全球第二，凭借技术实力、成本优势和全球化布局，未来极大可能成为光伏行业领头羊，如果光伏行业最终只剩下一家公司，我认为那就是隆基（不要说阳光电源，他属于储能，跟隆基的产品也不同）
宝子们还有想扒的企业吗？大胆留言告诉我，必定及时回应！
#投资 #股票 #理财 #隆基
23年以前营收和利润一直在增长，营收从15年的60亿飙升到23年1300亿，年复合增长率超过45%，利润从15年5.2亿一路增长22年最高的147亿（23年107亿），年复合增长率超过60%（按照23年也超过45%），妥妥的白马老登。但是23年开始利润下滑，24年营收利润双双大幅下滑，利润直接为-87亿，他病了，但他还能东山再起吗？（还是22年之前叫隆基股份更顺耳）
1.基本面
①25年前三季度营收509亿，同比减少13%，预计25年营收700亿+（体量还是很大，规模化有保证）
②25年前三季度净利润-34.5亿，毛利率1.2%（晶科、晶澳还是负毛利），净利率-6.8%，归属于母公司净利润增加了47%（持续减亏），Q3单季度净利率-4.7%，已从24年最高-14%逐步改善，但预计今年不太可能转正，26年Q2转正概率比较大
③资产负债率62%（主要是长期借款154亿和应付账款311亿，短期借款极少），资金流513亿比较充裕，22年资产负债率也是55%+，所以偿债能力短期不必担心
④研发费用占比2.2%,最近几年保持20亿左右投入，高于同行业（晶科、通威、天合光能、爱旭、中环）
2.短期
国内光伏行业反内卷愈演愈烈，存货逐步出清，25年Q4盈亏平衡存在较大不确定性，26年可实现利润转正
股价短期冲高回落，预计区间振荡，短期不建议频繁操作，可见底埋伏等待
3.中期
①BC电池技术优势明显，量产效率高于TOPCon，且BC产能逐步释放，成本持续优化
②产能出清持续，行业 \"反内卷\" 见效显著，价格逐步企稳回升
③与同行业相比，隆基财务更健康（资金储备、研发投入、利润水平），更可能成为最终的剩者
4.长期
隆基已布局钙钛矿电池研发，预计28年量产，电池效率更高
布局光伏制氢产业，打造新的增长空间
在中东和东南亚建厂，减少贸易摩擦影响，加速全球化布局
总之，隆基在硅片领域全球第一，光伏组件全球第二，凭借技术实力、成本优势和全球化布局，未来极大可能成为光伏行业领头羊，如果光伏行业最终只剩下一家公司，我认为那就是隆基（不要说阳光电源，他属于储能，跟隆基的产品也不同）
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