一瞬间现制饮品迎来繁荣，而当潮水退去，奶茶和咖啡这两个姐妹行业谁能笑到最后？继续分析：
行业增速：奶茶增长靠渗透，咖啡增长靠提频
从消费和市场特性，能清晰看出，咖啡由于小众刚需特点，增长主要依靠提频，且频次天花板极高（目前人均年消费22杯vs美323杯）；而奶茶由于大众可选特点，频次提升极其困难，增长主要靠提渗透让更多人来喝，因此也比咖啡更迫切往下沉市场拓展。而当前一些四五线城市门店密度已相当夸张，反映在行业增速上，奶茶行业未来五年CAGR在15%以下，而咖啡CARG还能在25%以上
行业格局：咖啡三分天下，奶茶群雄争霸
行业集中度上，咖啡明显比奶茶更集中，瑞幸、星巴克和库迪几乎占据一半以上市场份额，其他小众连锁和精品咖啡分剩下市场。而奶茶竞争极为激烈，top5的雪王、古茗、茶百道、霸王、沪上阿姨/喜茶也仅占市场不到30%，中小品牌更是不胜枚举，除了10元以下低价格带雪王难逢对手，其他价格段均卷至红海
原因也不难分析，即奶茶3-4亿核心消费人群+休闲心智对口味的要求更加多元，这就导致市场分散，奶茶2210亿交易额，51.5万家门店，单店营收43万，单店日单100杯左右；咖啡1830亿交易额，17.2万家门店，单店营收107万，单店日单160杯左右，前者单店交易额是后者2.5倍。毛利率上瑞幸星巴克都在60%以上，而奶茶品牌普遍在30%左右，最高的霸王也仅52%
产品周期：奶茶消费者明显更“喜新厌旧”
放眼10年来看，咖啡产品整体生命周期更长，拿铁、美式及其加果浆、糖浆的变种稳定占据着全行业70%的产品市场，大多数创新都是在经典款上做融合（如生椰拿铁、各种果味美式）。而奶茶则更加百花齐放，从14-17年一点点和CoCo为代表的传统珍珠/椰果奶茶，到18-21年喜茶、奈雪带领的“果茶+芝士奶盖”，再到22-23年茶百道杨枝甘露为代表的更多配料的新奶茶，再到23-25年开始火的负担更小的霸王、茶颜的轻乳茶，奶茶几乎每2-3年消费者口味就会迭代，需要玩家不断创新抓住新趋势
结果就是，奶茶上新率明显高于咖啡（除瑞幸一年128个新品外）。这直接带来奶茶研发成本增加，奶茶品牌年均研发投入占营收3-5%，咖啡品牌仅1-2%，且奶茶新品失败率远高于咖啡。奶茶靠 高频创新 维持客流，而咖啡靠 经典品类 稳定营收，显然前者的经营风险更高
（篇幅有限，下篇继续更新）
#咖啡 #奶茶 #商业分析 #商业模式 #新茶饮 #现制茶饮 #现制饮品 #瑞幸 #蜜雪
行业增速：奶茶增长靠渗透，咖啡增长靠提频
从消费和市场特性，能清晰看出，咖啡由于小众刚需特点，增长主要依靠提频，且频次天花板极高（目前人均年消费22杯vs美323杯）；而奶茶由于大众可选特点，频次提升极其困难，增长主要靠提渗透让更多人来喝，因此也比咖啡更迫切往下沉市场拓展。而当前一些四五线城市门店密度已相当夸张，反映在行业增速上，奶茶行业未来五年CAGR在15%以下，而咖啡CARG还能在25%以上
行业格局：咖啡三分天下，奶茶群雄争霸
行业集中度上，咖啡明显比奶茶更集中，瑞幸、星巴克和库迪几乎占据一半以上市场份额，其他小众连锁和精品咖啡分剩下市场。而奶茶竞争极为激烈，top5的雪王、古茗、茶百道、霸王、沪上阿姨/喜茶也仅占市场不到30%，中小品牌更是不胜枚举，除了10元以下低价格带雪王难逢对手，其他价格段均卷至红海
原因也不难分析，即奶茶3-4亿核心消费人群+休闲心智对口味的要求更加多元，这就导致市场分散，奶茶2210亿交易额，51.5万家门店，单店营收43万，单店日单100杯左右；咖啡1830亿交易额，17.2万家门店，单店营收107万，单店日单160杯左右，前者单店交易额是后者2.5倍。毛利率上瑞幸星巴克都在60%以上，而奶茶品牌普遍在30%左右，最高的霸王也仅52%
产品周期：奶茶消费者明显更“喜新厌旧”
放眼10年来看，咖啡产品整体生命周期更长，拿铁、美式及其加果浆、糖浆的变种稳定占据着全行业70%的产品市场，大多数创新都是在经典款上做融合（如生椰拿铁、各种果味美式）。而奶茶则更加百花齐放，从14-17年一点点和CoCo为代表的传统珍珠/椰果奶茶，到18-21年喜茶、奈雪带领的“果茶+芝士奶盖”，再到22-23年茶百道杨枝甘露为代表的更多配料的新奶茶，再到23-25年开始火的负担更小的霸王、茶颜的轻乳茶，奶茶几乎每2-3年消费者口味就会迭代，需要玩家不断创新抓住新趋势
结果就是，奶茶上新率明显高于咖啡（除瑞幸一年128个新品外）。这直接带来奶茶研发成本增加，奶茶品牌年均研发投入占营收3-5%，咖啡品牌仅1-2%，且奶茶新品失败率远高于咖啡。奶茶靠 高频创新 维持客流，而咖啡靠 经典品类 稳定营收，显然前者的经营风险更高
（篇幅有限，下篇继续更新）
#咖啡 #奶茶 #商业分析 #商业模式 #新茶饮 #现制茶饮 #现制饮品 #瑞幸 #蜜雪
