面板行业6个板

其实想着周末不要学习 千万不需要学习的初衷没有更新任何内容 但是其实行业间还是发生了比较热门的事情 就是铜缆的NVL72实机拆分价值量这件事 传闻L公司拿到了NVL72的样机拍图和实测写成了ppt 给了知名的买方 然后到处小型路演给拆价值量 大概的几轮就是铜的价值量不小 NVL36 单台是70W左右 两台140W NVL72 就是200W NVL72 铜缆+连接器=120W 其他散热 电源80W 加起来200W 现在就看GB200的占比多少B系列多少份额 因为安费诺的时代微波就是个200人的小公司 自制线材能力不强 如果一旦量大 比如超过2W台 一定会委外 那基本就是乐庭或者别家的线 所以得出了乐庭这里高端先估计占比会在50%以上 明年收益利润一定会非常理想的结论 现在NVL72（36+MGX+72）的综合预测占比估计是能达到40~60%的份额 如果要算成GB200 大概率是有5W7台以上（详见下午HT国际的观点 个人赞同） 那现在时代微波自家肯定做不了 基本是要委外了 根据5W7的量估计还不小 这里还不排除其他大厂还在排队要

同时跟南通工厂确认了下 后面AI大厂都会切换铜背板链接的方式 这变成一种行业技术趋势了 因为PCB埋线不能满足需求了 然后铜背板连接目前处于领先的是思科和NV 思科的规划是一天100个一个10W（RMB）价值量 NV是5000万美金的定金 待研发的图纸试制中 其他的安费诺的高速产品客户分别增加了联想 微软 甲骨文 谷歌 Meta

总结就是NV绝对是技术的绝对领导者 只要它这么干了 看上铜链接了 它会逼迫行业内的所有玩家 都要学习它 仿效他 否则就会在这个小的时带上落后 包括我们国内的H

所以同时看好光和铜 这两者并不矛盾 我也不去猜硅光时代什么时候到来 至少在这个1~2年的时代内 柜内铜缆就是主导和最佳的方案

事件：据韩媒 MK 报道，在数据中心需求大幅增长的背景下，三星计划24Q2对企业级SSD调涨至多25%（原计划涨幅15%左右）

点评：?24Q2企业级SSD涨幅一马当先，wafer端涨价放缓利好模组厂利润释放。供给侧，NAND Flash类24H1多数原厂大致维持低投产策略（较DRAM类有更多涨价空间），24Q2减产效应影响依然显著；需求侧，受惠于北美及中国CSP需求上升，预期今年上半年企业级SSD采购量将会逐季成长。同时，部分买方仍试图在下半年旺季前提高库存水位，因此，预估24Q2企业级SSD合约价季增20~25%，涨幅为全线产品最高，三星为主要供应商，上修至25%涨幅具有强示范效应，模组厂端SSD售价有望跟随涨势。而NAND Flash Wafer方面，前期涨幅过高，涨幅较24Q1大幅收敛，预估24Q2增5~10%。Wafer与SSD成品价间价差收窄，利好模组厂业绩释放。

?低价库存×持续涨价，模组厂利润弹性释放在即。存储周期触底反弹，产业逻辑会陆续经历原厂控产保价和提产带来的量价齐升，模组厂股价将演绎涨价兑现、业绩兑现。映射此轮，模组厂主升浪进入第二阶段，这轮模组厂业绩释放期的窗口大概率会拉长（底部价格够低，囤的低价wafer够多），台股群联威刚在上行期当年至少放3个季度业绩，看好这轮上行期24全年业绩炸裂。叠加AI算力外溢、国内主要公司成长逻辑（封测、主控、ic设计布局、企业级突破、国产化等）因素等，估值弹性亦向上延展。一季报重要窗口期，存储模组标的有望持续演绎eps与pe共振行情。

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三、风电

事件：2024/04/01 国家能源局发布《农业农村部关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》，要求“十四五”期间，在具备条件县（市、区、旗）域农村地区，以村为单位，建成一批就地就近开发利用的风电项目，#原则上每个行政村不超过20兆瓦，探索形成“村企合作”的风电投资建设新模式和“共建共享”的收益分配新机制，推动构建“村里有风电、集体增收益、村民得实惠”的风电开发利用新格局。

#截至目前全国约有69万个行政村，假如各行政村安装2台5MW风电机组，#全国分布式风电装机需求总计6915GW，若十四五期间渗透率达1%，则对应需求达69.15GW，若10%渗透率，则对应需求达691.5GW。“千乡万村驭风计划”并非第一次提出，2021年首次提出，此次文件下发，更坚定分布式风电的发展，为分散式风电打开了市场空间。

与2021年相比，”东方已至“。从2021年下半年，主机价格开始下行，陆上风机平均招标价格从2021年1月3100元/千瓦，到2023年Q4最低跌破1000元/千瓦，主机价格大幅下降积极降低分散式风电的成本。

"千乡万村驭风行动”发布，与此前配电网政策中提到“到2025年，配电网网架结构具备5亿千瓦左右分布式新能源”相契合，分布式风电发展势在必行。

建议关注风电行业景气度边际改善机会。重点关注陆上塔筒：#天顺风能、泰胜风能、大金重工、天能重工，变压器#金盘科技、明阳电气，零部件：日月股份、金雷股份，主机厂 金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能

持续推荐面板行业

1、LCD大尺寸面板价格持续上涨，3月下旬65寸价格较2月下旬上涨5美金。

2、面板厂商竞争格局良好，大陆三家厂商产能占比将近70%。

3、从需求来看，下游需求稳健，今年大尺寸面板需求好于去年，今年受益于体育赛事影响，叠加大尺寸化进展持续，需求有望实现增长。

4、55寸/65寸价格已超过23年价格最高点，业绩增长确定。预计LCD大尺寸面板价格上涨将持续到24年Q2。

5、未来面板有望持续盈利，实现稳定现金流流入，建议重点关注：彩虹股份，TCL科技，京东方。