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DCE·产业行--走进产融基地之2023年金桥化工苯乙烯交流分享会成功举办

日期：2023-09-13 09:32:09 来源：网络整理作者：本站编辑浏览：20 评论：0

2023年9月7日，由江阴市金桥化工有限公司主办、恒力期货有限公司协办、大连商品交易所支持的“DCE·产业行--走进产融基地之2023年金桥化工苯乙烯交流分享会”在无锡江阴举行。近70名行业专家和苯乙烯产业链企业代表参加此次会议，共同就苯乙烯产业链发展以及如何利用期货期权更好地服务产业企业等问题进行了深入探讨。江阴市金桥化工有限公司基础化工事业部总监游玲嘉、恒力期货有限公司副总经理戚永刚出席会议。

金桥化工基础化工事业部总监游玲嘉在致辞中表示，金桥化工自1997年成立，始终置身于大宗商品化工产业链耕耘，经过二十多年的探索，实现了产业链、供应链双链驱动的发展模式，在不断服务产业的过程中，金桥化工与产业客户一起探讨，磨合出了多种服务模式，自苯乙烯上市以来金桥化工工作的重点内容之一就在于服务苯乙烯上下游使用金融衍生工具，包括一揽子基差点价模式，长协均价管理，产业链加工利润锁价等价格风险管理模式。从而帮助产业客户稳定生产经营，实现可持续发展。根据2023年的数据统计，基差贸易，套期保值，基差套利、含权贸易等期现结合形式已经占据了金桥化工业务运营的60%以上的贸易量，可见通过期货工具的使用，平滑了上下游的风险，给产业客户价格管理提供了更为便利的条件。

恒力期货有限公司副总经理戚永刚在致辞中提到，恒力期货坚持“客户为本、产融结合、稳健合规”的经营理念，一直以经纪业务为基础，以资产管理和风险管理业务为支撑，以产融结合和乡村振兴为己任，以数据共享为突破，全方位加强与恒力集团的战略协同，力求建设具有恒力特色的期货和衍生品服务平台。公司依托股东资源，不断夯实能源、化工、农产品、有色黑色、金融期货等多个品种投研、投教能力，不断拓展“期现融合”的发展思路，可为客户量身定做套保方案和风险管理计划，并打造一站式交割服务，通过交割、仓单串换，仓单抵押等环节，降低化工企业运营成本，减小化工产品、库存的价格波动风险。今年，公司和大商所联手推出恒力场外平台——“期现联动业务系统”，以苯乙烯业务为试点，可以满足客户从签订合同、期货开仓到下游点价、平仓、结算的全流程业务。产融基地是连接期货现货市场的纽带桥梁，也是大商所发挥期货市场功能、服务实体产业的重要抓手，而恒力期货作为大商所的会员单位，金桥化工作为大商所的产融基地，有义务助产业企业更好地树立套保理念，促进产业企业提高风险管理能力。

恒力期货研究员黄科以“近期苯乙烯行情分析及未来展望”为主题分享了自己的观点，从周度数据来看，苯乙烯开工率截止到8月底的话，开工率是小幅上涨，纯苯小幅下跌；本周苯乙烯去库，纯苯持续去库。目前美国汽油裂解价差走缩，去库幅度低于往年，地炼常减压开工率下降，调油料价格走高，汽油出口价差处于高位。还提到纯苯今年开口率大幅增加，港口库存持续去库，主要是纯苯下游己内酰胺开工率较高，己内酰胺下游服装等下游产业形式较好。

江阴市金桥化工有限公示苯乙烯商务代表金之豪就调油逻辑对芳烃产业链的影响，分了三部分来分享，分别是“什么是调油”“芳烃的油化路线切换”“芳烃的调油逻辑”。他指出，目前进入市场的车用汽油，不是由某一单独的炼油工艺加工过程生产的，而是由原油蒸留过程生成的汽油组分及许多二次加工过程（催化裂化、催化亚整、烷基化、异构化）生产的汽油组分调和而成。这种由两个组分以上调合而成的汽油叫做调和汽油。石油炼化装置根据终端产品不同大致分为烯烃和芳烃两条路线：重整汽油、甲苯和二甲苯都可以作为高辛烷值组分别用于调油，满足油品需求；甲苯和二甲苯也可通过歧化/烷基转移和异构化反应进行化学反应生产化工原料，满足化工需求。

益行私募研究员汪舰则是从纯苯全球供需物流格局的角度发表了自己的看法。他表示，从全球来看，2023年是纯苯产能释放（增速）最高的年份。国内贸易随着下游投产的逐步兑现，华北地区相对于其它地区更加紧张，华南会根据东南亚方向的进口情况补充。而华东和华北的进口增量可能会对韩国市场形成一定冲击。

恒力化工学院副院长魏一凡围绕苯乙烯期权在套期保值中的应用发表了自己的观点。他指出，期货的价格是估值，并不完全由供需矛盾解决，期货和现货的逻辑不太一样，期货的核心是交易预期。我们应当从第二层来看待问题，价格由供需矛盾和估值决定，估值的影响因素在于成本抬升或者坍塌，货币放水与收缩。魏老师还介绍了目前他们研究的几个模型，分别是数学模型、商品时钟模型、库存周期模型、估值+驱动力模型、供需矛盾模型，给了在场嘉宾很大的启发。

会议落幕之后，大家仍然意犹未尽。未来恒力期货将继续发挥产业优势，与各个产融基地合作，促进全产业链实现合作共赢发展，推动期货市场与产业经济的深度融合！

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