2.4 竞争格局
产业链条说完，我们再看一下竞争格局。
按照申万二级分类，食品饮料行业下面有六个细分的二级行业，每个行业都有龙头。
调味发酵品有海天，在酱油领域做大哥多年了；
白酒里的大哥二哥茅台、五粮液的地位很难撼动；
饮料乳品有伊利、蒙牛同样如此，是一个非常明显的绝对龙头或者双寡头引领的竞争格局。行业的集中度也在进一步提高。
后面会讲到，比如茅台，它的体量、规模和净利润的增速仍然领先行业的发展。
比如青岛啤酒、燕京啤酒非常明确的集中，其他小型啤酒公司要么加入，要么日子很难过。
这些行业龙头都是经过了激烈竞争和不断的行业整合之后发展出来，而且现在依旧或正在集中着。
但是新消费也在不断催生创新者。
比如休闲食品的绝味鸭脖，比如茅台与瑞幸推出“酱香拿铁”，比如恰恰瓜子的包装的创新。
这些传统龙头公司的创新、新老结合的创新产品以及新锐的公司在不断颠覆和重塑这些行业的竞争，可见龙头企业攻与守一刻也不能松懈。
行业两级分化、头部聚集效应明显。
食品饮料行业的公司市值差异非常大，从整个A股的行业第一名茅台2.3万亿市值，到几十亿的市值都有。
二级行业里，同样是白酒，2.3万亿和70亿市值同时存在，行业头部企业的稳固性、品牌吸附力非常强。
对于地方的白酒品牌来讲，他们要么加入龙头，成为他们的协作企业，要么成为极具特色的小的细分领域的企业，要么就只能消失。
因此，就出现了头部白酒企业的增长，地方小型的白酒企业和品牌在不断萎缩消失，行业的两极分化和头部集中效应是非常明显的，行业的惨烈度也比我们想象的要大。
行业竞争很惨烈，龙头一骑绝尘，二三梯队打得头破血流，创新者也有机会，大公司有机会。
但是也不能忽视了品牌的重要性，因为每一个细分领域里产品其实高度同质化。
有人认为白酒都是一个味道，没什么区别，当然，爱喝酒的人完全是另一回事。
但是大多数人对酒是没有品鉴能力的，喝什么吃什么主要还是看品牌，产品的本质如何，用品牌来区别。
品牌的塑造与媒体有关，广告投放比研发重要。
《中国好声音》谁赞助的？乳业公司赞助的，好多知名的体育活动、体育赛事、各种娱乐活动和节目都跟食品饮料行业有关系。
伊利的广告投放，能够占到它整个收入的10%，可口可乐虽然是第一品牌，它的广告费投放占比远远大于它的研发占比。
所以，食品饮料行业不要更多看它的研发投入，要看它的广告销售投入，这直接决定了品牌影响力的延续性、美誉度和忠诚度。
我们在看这类公司是否有实力，是否有发展前景的时候，它的销售费用、广告占比是一个重要的观察维度，因为，这类投放决定了公司的产品、品牌是不是能够持久。
声明：本文数据来自网络，本文仅代表个人观点，本人不推荐任何个股。所有内容不构成投资建议，不作为买卖依据，买者自负！卖者也自负！
长按下方二维码或扫一扫添加“投资知事”微信
为你提供个性化解决方案
看清行业背后的逻辑，做你投资好帮手。
