先感谢一下公司金融课上说订阅我公众号的小同学两位，当时你们说起看我公众号我都不太好意思表示高兴。不管哪个读者说订阅我了，我都会表示比较荣幸，有人愿意收听自己的一些想法。记起来最开始写这个公众号是因为自己有很多想去评论的事情，但身边没什么可以说话的人，所以搞了这个公众号。再对所有订阅的人表示感谢！不过现在有点踏入虚荣的陷阱，以前有一两个人订阅都觉得蛮开心的，现在人数多了，又想要2000，3000甚至一万。初心暂时还没变，变了以后通知大家。
今天上杨青老师的公司金融H。上这个课是因为荣誉计划要求这门必修，不修拿不到证书。理论上讲不拿荣誉证书也没什么问题，但听别人说上杨青老师的课能听到很多杂七杂八的东西，就还是来了。
今天听得确实不错。杨青老师讲了很多知识，看得出来她想一节课内把所有知识都告诉大家。比如说她今天讲了委托代理（公司管理人和股东利益不一致该怎么办，相关的内容我是在大三下的课程才从王永钦老师那里学到的），还讲了LP、GP（相关内容我是在一门股权与税务的课上才知道的）。还讲了好多好多，比如我上去画了个图：
杨青老师讲的内容，我感觉有些错误。杨青老师说华为是有限合伙的。她讲得半对。华为作为一个运营主体，是有限责任制公司。而这个有限责任制公司下面还持有着很多分公司子公司，分公司比如上海分公司，北京分公司。而子公司包括销售、研发等。而谁来持有这样一个有限责任制公司呢？其实是员工持股平台，也就是另外一家有限合伙企业来持股着这一家母公司。以上是我猜的。
我们来上网查一查。华为投资控股有限公司，注册资本5139633.3465万元，约合514亿元。其中任正非出资33519.3479万元，约合3.4个亿，占股0.65%，剩下的是华为投资控股有限公司工会委员会（这个应该就是华为的持股平台）。而华为投资控股有限公司就直接持有华为技术有限公司（也就是我们熟知的华为母公司，负责生产、销售、研发），下有各种子公司和分公司。华为投资控股有限公司工会委员会是工会持股，这是华为比较令人称道的地方。这里面的工会持有的是虚拟股份，即员工只享有分红权，一旦离职公司会对股份进行回购。
所以杨青老师所说的有限合伙，应该就是工会委员会。但我强烈怀疑这应该不算是有限合伙。这是什么形式，我还不好说。
我感觉杨青老师讲有限责任和无限责任这一块讲得有点乱。我上课之所以那样画，是因为我是按照法律的角度来区分企业和公司的。当我们在实操中看到某个东西叫公司，那一般是有限责任的。如果看到某个东西叫企业，那应该是无限责任的。比如个人独资企业，就是无限责任的。个体工商户，是无限责任的。有限合伙企业/一般合伙企业都是无限责任的，区别是有限合伙企业的LP不承担风险，但里面管理者GP（一般合伙人，一般是管理人）承担所有风险。
老师下课还给同学讲什么是B，什么是D，什么是S。蛮超前的。B是bond，D是debt，S是stock。这几个词听了几年耳朵都要起茧了，现在看到身边的同学们第一次在公司金融课上接触到，岁月如梭！
下午和甜甜一起骑车。讲起来经济学最重要的思想就是不完全合约。生活中所有的关系都可以看成某种合约，只不过合约可能是有形的，也可能是无形的。有形的合约，比如说婚姻就是有形的合约。无形的合约往往来自于社会契约——也就是一种社会惯例。男女朋友关系其实就是一种无形的合约，但我们都没有在合约中很明晰地提出对方应该怎么样做才符合自己的期待。所以和对方进行再协商或许是履行合约比较好的方式。在一个寝室的人也有合约，我们也可以再协商。一个人如果干了一些出格的事情，我们就会说他违约了，违反了一种社会契约，于是我们就用某些手段进行惩罚，试图让他回到正常轨道上。合约是多么迷人的东西！
现在的中国处于一钟社会契约重写期。这种社会契约会被司法判决影响，会被经济发展影响......比如一个司法判决说“不是你干的，你为什么要扶”，从此老人摔倒被扶的数量大大下降。原先大家觉得契约是有人需要帮助，我就去帮助。现在大家的社会契约改变了，有人需要帮助，自然会有人帮。于是我打算未来就把这个作为研究方向。这个日后还会慢慢聊到。现在年轻人不愿意结婚，不愿意从事自己不想从事的工作。这些都会导致社会契约发生改变。
由于合约是不完全的，所以一段合约中的控制权变得极为重要。合约不完全的部分由谁说了算，控制权在谁这里是更好的，以及控制权到底价值多少。都是问题。我想这方面的研究应该没有太多，中国语境下的控制权研究那就更少了！今天又想起来一个笑话，说美国汽车工厂是谁的？福特先生的。汽车工厂门口的汽车是谁的？工人的。苏联汽车工厂是谁的？是全体人民的。汽车工厂门口的汽车是谁的？厂长的。控制权很重要。
最近还是在上股权与税务的课程，感受到自己现在感兴趣的东西，其实都是相通的。如何设计股权架构？都是控制权的考虑。
