来自华夏ETF的雪球专栏

煤炭、钢铁、有色金属板块连续两日走强，“煤飞色舞钢花溅”成为市场的一道靓丽风景。个股方面，$陕西黑猫(SH601015)$、$中国铝业(SH601600)$、$中矿资源(SZ002738)$ 等人气股大涨。（不作为个股推荐）

图表：有色50ETF(516650)持仓股当日成交额TOP10

来源：ifind，截至2023.09.04收盘

消息面上，近日有关部门印发 《有色金属行业稳增长工作方案》，推动有色金属行业发展。

《方案》覆盖2023-2024年，主要目标包括：

1）10种有色金属产量年均增长5%左右；2）营业收入保持增长、固定资产投资持续增长、贸易结构持续优化；3）绿色化、智能化改造升级加快，铜、铅等冶炼品单位能耗年均下降2%以上；4）2023年有色金属工业增加值同比增长5.5%左右，2024年增长5.5%以上。为推动目标实现，《方案》提出：1）提升供给能力，保障上下游行业平稳增长。2）加大技术改造力度，保障行业高端化智能化绿色化发展。3）引导产品消费升级，培育壮大行业增长新动能。4）优化进出口贸易，提升行业合作开放水平。支持企业积极扩展国际市场如东南亚市场，加强与“一带一路”沿线国家及地区产业协作。

总的来说，《方案》既着眼于当前的稳增长大目标，又着眼于未来的行业发展，致力于推动我国有色金属行业短期增长，更推动其长期发展。

华夏基金分析称，金属作为制造业的大上游，近年间，随着新能源车、光伏、储能、电机电控、半导体等高端制造业发展持续，各金属品种需求均出现系统性扩张。当前高端制造产业链已经出现产销规模的结构性扩大，中国制造业转型升级趋势延续，占GDP比例亦出现再次攀升，均支持有色金属板块成长性逐渐增强。这种偏强的成长属性，亦有助于优化相关板块估值由周期性向成长性转变。

有色50ETF（516650）紧密跟踪中证细分有色金属产业主题指数走势，有色金属采矿等行业归为细分有色主题，指数从中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股，反映沪深两市相关细分有色产业公司股票的整体走势。前十大重仓股包括紫金矿业、天齐锂业、北方稀土、山东黄金、中国铝业、洛阳钼业等龙头企业，市场份额占比较高，有行业规模优势和扩产资本优势。

图表：中证细分有色金属产业主题指数前十大权重股

来源：ifind

上周细分有色指数上涨3.37%，跑赢沪深300指数1.15个百分点。个股方面，期内指数成分股中46只个股上涨，4只个股下跌，其中神火股份（14.40%）、云铝股份（12.63%）、钢研高纳（11.92%）、明泰铝业（11.04%）领涨，仅华友钴业（-10.90%）、鼎胜新材（-3.97%）、中金岭南（-0.19%）、中矿资源（-0.08%）下跌。

图表：细分有色指数行业分布

数据来源：ifind，时间截至：2023/09/01

图表：行业相关基本面指标跟踪

数据来源：ifind，时间截至：2023/09/01

图表：细分有色指数估值情况

数据来源：ifind，时间截至：2023/09/01

图表：细分有色指数交易拥挤度情况

数据来源：ifind，时间截至：2023/09/01

注：中证细分有色金属指数 (000811.CSI) 近5年（2018年-2022年）涨跌幅分别为-40.16%，24.21%，36.14%，32.23%，-19.34%。

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