英伟达财报碾压预期！营收962亿美元（+106%）！数据中心890亿（+117%）！Q3指引1080亿首破千亿！2028财年增长指引70%远超预期45%！大涨8.74%！市值增加3590亿美元！连续16个季度超预期！黄仁勋称"AI已到拐点，算力就是收入"！
A股科创50暴涨+3.77%！半导体板块涨5.04%！赛微电子、大普微、昂瑞微20CM涨停！两市成交2.14万亿放量3191亿！近3400只个股上涨！
美国7月核心PCE同比+3.3%符合预期！9月加息概率从36%升至42%！杰克逊霍尔今日开幕，沃什明早主题演讲！
伊朗-阿曼霍尔木兹海峡临时通航协议达成！油价承压WTI收82.23（-0.16%）！布伦特87.84（-0.84%）创近三周最大单日跌幅！
? A股行情（8月27日周四收盘）
? 三大指数全线大涨！科创50暴涨+3.77%！
上证指数：3956.57（+44.05，+1.13%）—— 收复3950点！盘中高3960.89/低3912.52
深证成指：14048.88（+207.55，+1.50%）
创业板指：3473.36（+58.47，+1.71%）
科创50：1693.48（+61.46，+3.77%）—— 半导体爆发领涨！
上证50：2930.31（+0.87%）｜沪深300：4630.28（+0.86%）｜北证50：+0.65%
两市成交2.14万亿！较前日放量3191亿！增量资金入场！近3400只个股上涨！
? 英伟达财报引爆半导体涨停潮！算力硬件全线爆发！
▸ 半导体板块涨5.04%居首！赛微电子、大普微-UW、昂瑞微-UW 20CM涨停！澜起科技大涨9%（+10.06%）、德明利、普冉股份涨超8%！艾为电子、和林微纳涨超14%！炬光科技涨超11%！先导基电10CM涨停！ ▸ CPO概念震荡拉升：赛微电子20CM涨停！优讯股份、炬光科技涨超11%！蘅东光涨超10%！太辰光、天孚通信跟涨！中际旭创+1.79%（866.12元，成交1688.93万盘后） ▸ PCB概念持续走强：宏昌电子、合锻智能、昊华科技、嘉立创、金安国纪涨停！深南电路涨超5%（中报净利22.51亿+65.55%） ▸ 光纤概念股集体走强：长飞光纤涨停！杭电股份2连板！亨通光电涨停（中报净利31.20亿+93.38%） ▸ 存储芯片概念走高：德明利、大普微涨停！三孚股份、凯瑞德涨停！20只半导体主题ETF涨超5% ▸ 液冷服务器概念活跃：飞龙股份、康盛股份涨停 ▸ 黄金/贵金属板块上涨：湖南黄金涨停！招金黄金涨超9%！深中华A涨停（6连板）！赤峰黄金、湖南白银涨超2% ▸ 粮食概念延续强势：万向德农3连板！新农股份2连板！金健米业9天6板！秋乐种业涨超14%！新农开发、新赛股份涨停
? 银行/白酒/保险/燃气跌幅居前！
▸ 银行板块震荡走弱：华夏银行、民生银行跌超2%！浙商银行、常熟银行跟跌 ▸ 白酒板块走弱：伊力特跌超3%！洋河股份、金种子酒跌超2% ▸ 燃气股下跌：东方环宇跌超7%！美能能源跌超6% ▸ 阳光电源跌超12%！影视院线、机场航运偏弱
? 美股行情（8月27日美东周四收盘）
? 三大指数全线上涨！纳指+1.57%！英伟达财报后大涨！
道琼斯指数：53569.44（+105.56，+0.20%）
纳斯达克指数：26541.35（+411.15，+1.57%）—— 英伟达财报催化！
标普500：7730.99（+55.29，+0.72%）
驱动因素：英伟达财报全面超预期+2028财年70%增长指引远超预期45%！
? 英伟达财报核心数据（8月26日盘后公布）
▸ 营收962.21亿美元（同比+106%，环比+18%），远超预期921.7亿！连续16季超预期！ ▸ 净利润596.88亿美元（同比+126%，环比+2.34%），GAAP EPS 2.46美元！ ▸ 调整后EPS 2.22美元（同比+120%），超预期2.09美元！ ▸ 毛利率75.0%（GAAP/非GAAP均75%，同比提升约2.6个百分点），主因Blackwell Ultra产品组合改善 ▸ 数据中心营收890.23亿美元（同比+117%，环比+18%），占总营收92.5%！超大规模客户487.1亿（+102%），ACIE 403.13亿（+138%）！企业端增速已超云厂商！ ▸ 边缘计算72亿美元（同比+27%，环比+13%），含RTX/工作站/机器人/自动驾驶 ▸ Q3营收指引1080亿美元（±2%），首破千亿！超预期1051.5亿！不含中国数据中心计算收入 ▸ 2028财年营收增长指引约70%！远超市场预期45%！首次提前一年给出指引！CFO称实际需求增速接近100%但受供应约束 ▸ 毛利率预警：受内存涨价影响，Q4降至71%-72%，2028财年稳定在72%-73% ▸ Q2回购+分红返还股东260亿美元，回购授权余额约990亿美元 ▸ 黄仁勋："AI已到拐点，算力就是收入！Vera Rubin已全面投入生产！" ▸ 英伟达收盘227.98（+8.74%），盘后一度大涨超7%！市值增加3590亿美元！高盛上调目标价至300美元！
? 美股个股收盘（8月27日美东）
▸ 英伟达：227.98（+8.74%）—— 财报后大涨！ ▸ 博通：371.54（+4.49%）｜Palantir：185.93（+4.75%）｜英特尔：92.09（+4.36%） ▸ 台积电：427.30（+2.30%）｜SOXX半导体ETF：525.43（+1.95%） ▸ 特斯拉：354.81（+2.60%）｜微软：504.91（+1.72%）｜ARM：255.38（+1.72%） ▸ 苹果：314.58（+0.36%）｜Lumentum：956.14（+1.82%） ▸ 谷歌：337.71（-0.41%）｜亚马逊：256.26（-1.54%）｜Meta：571.10（-0.87%） ▸ 美光：933.90（-0.48%）｜西部数据：462.00（-1.47%）｜奈飞：79.84（-1.99%）
?? 港股行情（8月27日收盘）
? 港股上涨！恒指+0.48%！
恒生指数：25774.87（+121.90，+0.48%）
恒生科技：4665.28（+39.13，+0.85%）
国企指数：8573.80（+39.96，+0.47%）
领涨：智谱涨超12%（GLM-5.3明日上午10点开源）｜百度涨超5%｜华虹宏力涨超4%｜中芯国际涨超2%｜小米涨超2%
中际旭创H股涨3%（上交所及深交所宣布调入沪港通/港股通标的，8月27日生效）
下跌：小鹏跌超3%｜商汤跌超2%｜岚图汽车跌超11%
? 重大事件
? 英伟达2027财年Q2财报：全面碾压预期！
▸ 营收962.21亿美元（+106%），超预期921.7亿约40亿美元 ▸ 净利润596.88亿美元（+126%），GAAP EPS 2.46美元，调整后EPS 2.22美元（+120%） ▸ 数据中心890.23亿美元（+117%），超大规模客户487.1亿（+102%），ACIE 403.13亿（+138%） ▸ Q3指引1080亿美元（±2%），首破千亿！超预期1051.5亿 ▸ 2028财年增长指引约70%，远超市场预期45%！CFO称实际需求增速接近100%但供应是瓶颈 ▸ 毛利率Q4将降至71%-72%（内存涨价），2028财年稳定72%-73% ▸ Spectrum-X以太网收入同比增长2.6倍 ▸ 三星/SK海力士计划下半年增加对英伟达8层HBM4内存供应 ▸ 10家投行上调目标价！高盛300美元买入！
? 美国7月PCE：核心同比+3.3%符合预期
▸ PCE同比+3.7%（预期3.6%，前值3.7%）、环比+0.2% ▸ 核心PCE同比+3.3%（符合预期，前值3.3%）、环比+0.2%（符合预期） ▸ 个人支出环比+0.2%、个人收入环比+0.4% ▸ 二季度GDP年化季率修正值1.5%符合预期 ▸ 9月加息概率从36%升至42%！美元指数走高至99.07（+0.23%） ▸ 10年期美债收益率4.66%（+3bp）｜2年期4.22%（+4.6bp）｜5年期拍卖连续第10次尾部中标
? 伊朗-阿曼霍尔木兹海峡临时通航协议
▸ 8/25联合声明：拟设"联合临时航运走廊"+联合排雷项目，进入波斯湾经伊朗水域、离开经阿曼与伊朗水域 ▸ 任何军舰不得通过！只允许商船通行！ ▸ 革命卫队发言人穆赫比：美国须接受伊朗条件否则海峡不开放！美方称水雷已清除系"宣传谎言" ▸ 副外长加里巴巴迪：临时措施，30-60天内谈判永久航线 ▸ 伊朗总统佩泽希齐扬："现在结束战争是更好的选择" ▸ 油价承压：WTI收82.23（-0.16%）、布伦特87.84（-0.84%）创近三周最大单日跌幅
? 杰克逊霍尔年会今日开幕！
▸ 8月27-29日，怀俄明杰克逊湖Lodge，官方主题"Financial Innovation: Implications for Payments and Policy" ▸ 美联储主席凯文·沃什8月28日（今晚北京时间8月29日凌晨）首次以主席身份发表主题演讲 ▸ 沃什上任后取消前瞻指引、压缩声明，称"不受市场价格约束" ▸ 市场关注其对美财政部国债回购"救市"的解读
? 其他重要事件
▸ 理想汽车Q2：营收256.67亿（-15.1%），调整后净亏损15亿，由盈转亏！车辆毛利率收窄至9.4%，交付98330辆。Q3指引中值低于预期约17% ▸ DeepSeek：前七月营收约4.75亿（+近10倍），API毛利率82.9%，推进5000亿估值500亿新一轮融资，筹备明年在上海上市 ▸ 百济神州：上半年收入32.19亿美元（+32.3%），净利4.64亿美元（+385.8%），旗舰产品百悦泽23.42亿美元（+34.5%） ▸ 1-7月规上工业企业利润45820.6亿（+17.6%），集成电路行业利润+18.5倍！ ▸ 铠侠+闪迪：预计到2032年在日本合计投资约5万亿日元（超310亿美元） ▸ 中际旭创调入港股通：8月27日起生效，上交所/深交所同步公告 ▸ 软银：正与投行讨论100-200亿美元债券发行，为OpenAI投资再融资 ▸ 比特币突破8.1万美元创三个月新高！收涨0.73%报78784美元
? 大宗商品与加密货币
▸ WTI原油：82.23美元/桶（-0.16%）—— 海峡通航预期承压 ▸ 布伦特原油：87.84美元/桶（-0.84%）—— 创近三周最大单日跌幅 ▸ 现货黄金：约4591美元/盎司（-1%）—— 失守4600！结束四日连涨！此前一度触及4696.83创5月中旬新高 ▸ 现货白银：68.62美元/盎司（+0.23%） ▸ COMEX期铜：6.62美元/磅（+0.40%）—— 纽铜续创历史新高！LME期铜14324.5美元/吨 ▸ 美元指数：99.07（+0.23%）｜离岸人民币6.7211 ▸ 比特币：78784美元（+0.73%）—— 盘中突破8.1万创三个月新高
? 近期关注
▸ 8月28日（今日）：杰克逊霍尔年会第二天！沃什明早（北京时间8/29凌晨）首次以主席身份发表主题演讲 ▸ 8月29日（周六）：杰克逊霍尔最后一天｜中国7月CPI（待确认公布日期） ▸ 下周一（9月1日）：8月官方制造业PMI公布 ▸ 迈威尔科技：今日盘后公布财报（定制AI芯片/高速互联核心供应商） ▸ 特朗普对加拿大关税：2027年1月1日起对加所有汽车/钢铁关税提至50% ▸ 贝森特"经济战"：对伊"Operation Economic Outcast"五大领域二级制裁落地，预告本周有大型金融机构因涉伊被制裁
⚠️ 风险提示
▸ 英伟达毛利率下行风险：Q4将降至71%-72%（内存涨价），"利好出尽"风险（过去5次财报后1周平均跌2.68%） ▸ 美联储9月加息：概率升至42%！沃什杰克逊霍尔演讲或释放鹰派信号 ▸ 美债收益率高位：30年期5.27%创2007年以来新高！10年期4.66%！联邦债务破40万亿 ▸ 美伊"经济战"：贝森特称"推翻这个政权"！五大领域二级制裁，伊朗里亚尔跌至202万兑1美元历史新低 ▸ A股权重分化：缩量反弹（1.81万亿→2.14万亿），增量入场仍需验证
