重磅财报落地,科技二波来了?

还得是AI带头大哥管用，沉寂了这么久的AI硬件今天大爆发。

昨天咱们就说了，英伟达的业绩是AI能否开启新行情的关键，昨晚英伟达的财报和业绩指引也确实大超市场预期，电话会每隔几句话就是“供给仍是瓶颈”，并罕见的给出了2028财年的指引。

财报公布后，英伟达盘后先跌后拉，一度跌超2%再直线拉升，涨逾4.5%收于219美元上方，纳指期货与存储、光通信美股盘后集体上行。那英伟达的财报和业绩指引都说了什么，Ai能开启第二轮行情么？

咱们直接来看细节：

首先Q2营收预期922亿美元，实际962亿美元大超预期。

毛利率74%，净利润率66%，继续维持暴利。

而真正改变情绪的是业绩指引，

Q3营收指引，预期1042亿美元左右，英伟达说1080亿美元，再超预期。

黄仁勋称70%的增长仍受限于供应能力，真实需求增速超过100%

就是说现在不是我卖不了更多，是因为产能受限了，只能生产这么多。

公司2028财年收入增长指引+70%，如没有供给限制的话会超100%，

如果按照英伟达超预期幅度预计实际会达到同比+ 80%-85%，

意味着2028财年收入达到约7560-7770亿美元，

这远远超过约5730亿美元的预期，超了近2000亿美元。

而且按照英伟达给的2027年营收增速计算，英伟达明年的PE是多少倍呢？只有15pe，又打开新空间了。

英伟达的指引，其实是AI算力资本开支的确认函，也给全市场吃了一个定心丸。现在算力的供需紧缺矛盾依然没法缓解，预计会至少持续到2028财年末，英伟达供不应求，配套的光互连，PCB，存储，相关材料需求就有保障。而且Vera Rubin量产爬坡，还在结构上带来更多红利。今天A股基本就是按照这个逻辑演绎的，半导体、CPO、PCB、光纤再度站上C位，而板块中强势的主要就是海外线。

但是不是科技硬件就此开启二波行情了呢？大家也知道我一直看好科技会有下一轮行情，而主要是基于产业逻辑和业绩兑现周期的数据判断的，但能不能启动一轮行情，还是要看资金的选择。

今天市场的成交量略微放量3000亿，很明显和之前相比，科技的上涨确实更能带动资金情绪，但需要注意，技术结构上，指数继续向上就需要面临4000点的关键压力了，而想突破一定是需要进一步放量的，如果没有2.5万亿的成交水平，不太会有大行情出现。

现在科技情绪直接翻转，那一定是需要外部继续走强做映射。因为A股相关板块如果只看静态估值，不少科技股并不算多便宜，其中也蕴含了大家对未来业绩兑现的预期。所以即便开启二轮行情，我更倾向关注一些有预期差的方向，比如后端数据中心建设的这部分仍有一些预期差。

除了科技大事落地外，市场还剩最后一个不确定的因素，那就是美联储这边，但我感觉这已经不是最重要的事情了，因为昨晚PEC数据依然在高位，这意味如果不加息，通胀大概率降不下来。我对美债这边的判断是，因为收支不平衡，美债还是还不上的，大概率通过通胀化债，所以降息很难利率维持是大概率，美联储的影响暂时可以忽略一段时间。

除了科技外，今天储能龙头崩了，主要还是外围消息影响，另外公司一季度业绩又不是很好，大资金也担心中报出问题，就直接开砸了。除此之外，两家消费龙头出了业绩，乳制品和酱油，业绩也不怎么样，加上之前的白酒，也侧面说明相关消费板块确实没啥太强的催化。对于没有增长的行业，那逻辑上就要按照红利看了，如果估值或者分红不够，很难提起兴趣。