By Jacob Atkins
全球贸易融资半年财报复盘全球贸易融资半年财报复盘（GTR Global Trade Review） 导语 《全球贸易评论（GTR）》梳理多家银行半年财报后发现，贸易贷款需求走高正为银行业带来利好；但航运与供应链历经数月扰动之后，中东地区业务已显现疲软迹象。 欧洲、新加坡多家贷款机构披露贸易贷款规模有所上升，延续了去年全年财报就已显现的增长趋势。 2月底霍尔木兹海峡近乎关闭，中东成为贸易中断的震中，当地市场表现喜忧参半。多家银行贸易贷款规模大幅增长，但第二季度业务活跃度已出现放缓迹象，一家银行高管直言该行业出现“下行”。 德意志银行与渣打银行两家大型机构表示，正在对贸易资产组合当中资本消耗较高的敞口进行“合理化调整”以及“结构优化”。 各家银行披露贸易融资业务规模与收入的口径差异很大，部分银行甚至不单独披露该项数据；因此本次GTR调研仅覆盖部分银行与市场。 例如多数美国、欧洲以及中资大型银行并未单独拆分披露贸易相关贷款或服务产生的收益，这意味着调研结果仅能反映2026年上半年全球贸易融资营收的局部情况。 欧洲 汇丰银行披露，今年前六个月其全球贸易解决方案板块实现全方位增长。营收同比上涨12%，达到15.4亿美元；手续费收入8.17亿美元，由此推算利息收入略高于7亿美元。 这家总部位于伦敦的银行，截至6月末贸易贷款余额同比增长近三分之一，达到1200亿美元；跟单信用证以及短期贸易类交易敞口激增近30%，规模升至85亿美元。 一季度一笔一次性恢复费用助推营收走高，汇丰拒绝对此作出进一步说明。 汇丰表示，二季度贸易手续费收入增长得益于“亚洲及地区美国担保业务持续扩张，充分体现动荡市场环境下该行业务根基稳固。” 聚焦亚洲与新兴市场的渣打银行，上半年贸易及营运资本经营收入下滑2%，录得6.11亿美元。该行将收入下降归因于“资产组合优化操作，部分降幅被低资本占用的无资金敞口业务增量所抵消”。 净手续费及佣金收入3.27亿美元，略高于去年同期，说明收入下滑来源于利息收入减少。 尽管上半年整体收入下行，其二季度贸易与营运资本经营收入同比反而上升4%。 上半年，金融担保、贸易信贷以及不可撤销信用证业务实现增长；截至6月末余额1207亿美元，而去年12月末为1142亿美元。 英国其余头部银行并未披露贸易板块营收，但提供了跟单信用证业务量相关数据。巴克莱银行披露，6月跟单信用证及其他短期贸易交易规模小幅上升至12.6亿英镑，去年12月末为11亿英镑。劳埃德银行表示，上半年末包含履约保函、信用证在内的或有负债余额30亿英镑，相比去年12月基本持平。 法国外贸银行（Natixis）披露，二季度全球贸易业务营收同比大涨27%，未公布具体金额；该项业绩带动同期环球银行业务总营收升至5.55亿欧元。 德意志银行表示，二季度营收同比增长7%（折合80亿欧元），增长动力来自贸易融资。这家德国最大银行预计，受益于贸易融资产品带来的利息收入与手续费收入，全年企业财资服务营收将小幅上行。 7月29日财报电话会上，该行首席财务官拉贾·阿克拉姆向分析师表示：在贸易板块，银行仍在对低收益资产组合开展“合理化梳理工作”，并未给出更多细节。 在分析师提问环节，阿克拉姆称：“时隔许久，我们终于迎来贷款增长，而且增长恰好出现在贸易融资领域。贸易融资可以带动手续费收入，还能衍生支付业务等一系列增值收益。” 荷兰两大头部银行均表示贸易融资业务活跃度有所改善，但未披露具体数值。 荷兰国际集团（ING）表示，二季度批发银行业务手续费收入上涨11%，驱动因素之一就是“贸易融资项目成交数量提升”。 荷兰合作银行（Rabobank）称，贸易与大宗商品融资业务是批发银行贷款规模上涨6.8%的推动力之一。该行表示：“地缘局势变化，使市场愈发意识到安全供应链、大宗商品流转以及营运资本解决方案的重要性。”这一背景利好贸易融资、大宗商品融资与价值链融资业务；大宗商品价格走高、贸易活动扩张，正向拉动手续费佣金收入，助力整体业务保持稳定。 瑞士多家州立银行及专营贸易融资的机构截至发稿时尚未发布中期财报。但瑞银指出，“贸易与出口融资业务保持强劲，能源行业客户表现尤为突出”。 另一边，裕信银行（UniCredit）公布上半年贸易及代理行业务利息收入同比上涨5.5%，达到6亿欧元；手续费收入上涨3.7%，录得4亿欧元。 桑坦德银行（Santander）披露，贸易融资以及轻资本出口融资业务推动企业与投资银行板块贷款及垫款同比上涨22%；出口融资也是环球交易银行业务活跃度提升的主要动力。西班牙对外银行（BBVA）仅说明，营运资本以及贸易融资项下担保业务，是手续费佣金收入环比上涨的部分原因。 非洲 以贸易融资与项目融资为主业的非洲进出口银行，上半年实现利润5.34亿美元；净利息收入同比上涨近20%，突破10亿美元，远超7100万美元的手续费佣金收入。这家多边金融机构财报披露，继2025年度盈利11.5亿美元后，该行向股东派发3.47亿美元股息。 在非洲多国开展业务的泛非银行（Ecobank）表示，贸易融资贷款以及开发性金融机构支持项下贷款，推动商业银行板块上半年净营收上涨11%，达到3.23亿美元。 这家总部位于多哥的银行披露，贸易及定期贷款拉动贸易贷款规模上涨4%，达到84亿美元；上半年跟单信用证与商业信用证余额增加2亿美元，升至13亿美元。在尼日利亚市场，贸易服务交易规模扩张，助力非利息收入按固定汇率口径增长27%。 已发布半年财报的南非银行当中，标准银行称“贸易融资业务活跃度走强，表外贸易敞口规模上涨10%，达到1790亿兰特”。 阿布萨银行（Absa）贸易及营运资本核心收益按固定汇率口径下降2%，至21亿兰特。该行表示南非境外市场贸易融资业务实现增长，但被境内金融机构项下贸易贷款余额下滑所抵消。同时区域国家营运资本、供应链融资授信额度实际支用率走低，部分市场交易活跃度低迷。 埃及开罗银行（Banque du Caire）去年12月‑今年6月期间新增35亿埃及镑（折合6900万美元）信用证余额，信用证总规模升至98亿埃及镑。 中东 尽管霍尔木兹海峡封锁冲击海湾地区贸易，阿联酋各大银行贸易融资业务规模整体上行；但二季度数据开始显现压力，而二季度也是伊朗冲突全面展开后的首个完整季度。 阿联酋国民银行（Emirates NBD）集团首席执行官谢恩·尼尔森在分析师会议上表示：“仅有两大板块业务出现下行，一是贸易融资（地缘冲突背景下出现下滑也符合市场预期），二是汽车贷款。” 即便如此，该行贸易贷款余额12月‑6月期间上涨22%，达到542亿迪拉姆（折合147亿美元）；上半年手续费佣金收入小幅同比上涨，至7.44亿迪拉姆。但集团首席财务官帕特里克·沙利文称，二季度手续费环比下滑5%，背后原因为贸易融资业务量减少。 第一阿布扎比银行（FAB）贸易相关贷款余额从去年12月的738亿迪拉姆飙升至6月的1044亿迪拉姆；未结清信用证余额下降4%，至560亿迪拉姆。该行首席财务官拉尔斯·克莱默表示，大部分短期贸易融资投放集中于1‑2月，也就是美以袭击伊朗之前。 马什雷克银行（Mashreq）走势相反：信用证余额上涨88亿迪拉姆至209亿迪拉姆，贸易贷款余额下降6%至250亿迪拉姆。阿布扎比商业银行（ADCB）贸易贷款上涨24%，贸易融资佣金收入上涨16%，达到4.49亿迪拉姆。 沙特地区各家银行披露的贸易融资相关信息较少；但利雅得银行6月末未结清信用证余额从上年同期87亿里亚尔降至81亿里亚尔；沙特国民银行信用证余额下降3%，至176亿里亚尔；沙特英国银行（SAB）余额持平于175亿里亚尔。沙特国民银行同时披露贸易融资手续费收入下滑39%，未公布手续费总额。 总部位于巴林的ABC银行披露，6月短期贸易及交易类或有项目余额41亿美元，相比去年12月减少6亿美元。 新加坡 新加坡作为全球贸易融资枢纽，华侨银行（OCBC）上半年贸易相关净手续费佣金收入上涨8%，达到1.54亿新元（该数据同时包含汇款以及担保业务手续费）。 大华银行（UOB）贸易相关手续费收入（含汇款、担保）持平于1.55亿新元（折合1.21亿美元）；但贸易贷款总额大幅上涨33%，截至6月末达到500亿新元。该行在马来西亚、印度尼西亚、泰国、越南市场的贸易贷款增长14%。 大华银行副主席兼首席执行官黄一宗表示，该行看到“巨大机遇，助力企业跨境布局，在东盟贸易与投资流动当中抢占更大市场份额”。 大华银行贸易贷款规模与星展银行十分接近，星展银行上半年贸易贷款总额520亿新元，该项资产带来利息收入约10亿新元。星展银行首席执行官陈淑珊将贸易业务称作机构银行业务的“结构性增长引擎之一”。 她在媒体沟通会上表示：“在贸易板块，我们一方面服务企业主动开展供应链外迁、上游供应来源多元化；另一方面开展存货融资与应收账款融资业务，尤其是在高增长的科技、媒体、通信行业。” 美洲 美国大型银行当中，花旗集团是唯一单独披露贸易板块收益的机构，其贸易与财资解决方案事业部同时涵盖其余交易银行业务线。上半年该板块营收同比上涨18%，达到47亿美元，增长受益于净利息收入与手续费收入双升。 该行称“贸易贷款需求持续旺盛”；备用信用证余额基本保持稳定，录得816亿美元。 巴西市场业务活跃度偏弱。布拉德斯科银行外贸融资贷款规模从去年12月‑今年6月下降3%，至515亿雷亚尔（折合9.7亿美元）；融资及出口贷款余额基本稳定，为350亿雷亚尔。 巴西银行表示，6月已确认出口信贷余额相比去年12月下降120亿雷亚尔，降至1740亿雷亚尔；同期已签约进口开放式信贷规模实现翻倍，达到34.5亿雷亚尔。
