作者 | 叶倩 记者 | 谢芳
主播流失仍逆势增长，东方甄选走出自营增长路径
东方甄选对外披露 2026 财年完整业绩报告，这份财报是董宇辉出走，明明、天权、中灿、林林四位核心主播陆续离职之后，交出的首份完整年度答卷。
财报数据显示，报告期内东方甄选营收达到 57.01 亿元，同比上涨 29.8%；剔除 “与辉同行” 直播间带来的营收，营收同比增幅更是达到 36.3%。经营层面实现重要反转，由上一财年亏损 1.10 亿元转变为盈利 6.63 亿元，顺利扭亏。盈利相关指标全线攀升，财年内溢利 5.44 亿元，较上一财年的 619 万元大涨 8684.8%；经调整净溢利增至 6.29 亿元，同比增幅 262.2%。平台整体 GMV 突破百亿关口，从 75 亿元增长至 102 亿元，涨幅 36.4%。
业绩向好的背后是企业战略的深度转型，自营产品成为业务核心支柱，自营 GMV 占比首次突破半数来到 52.6%。东方甄选正在摆脱直播间带货平台的固有标签，向品牌零售商转型，战略调整已经收获实际成效。回望人员变动，今年 4 月，四名头部主播集体宣布离职，多位主播表示难以适配新任管理层的运营模式，天权、明明离职后还与前 CEO 孙东旭合伙创业，继续深耕直播电商赛道。
此前市场普遍担忧，核心主播接连出走会重创平台流量，但财报数据打消了这份顾虑。依靠大力布局自营货品，企业完成业绩逆袭。直播电商过度依赖头部主播的时代正在落幕，东方甄选也给全行业提供参考范本：摆脱对超级主播的绑定，深耕自有产品体系，同样可以挖掘全新增长空间。
300 层以上 NAND 迎来变革，钼工艺改写存储产业格局
半导体分析机构 SemiAnalysis 发布行业报告指出，3D NAND 闪存堆叠突破 300 层之后，沿用许久的钨字线工艺抵达物理上限，钼材料不再是备选方案，成为高层数闪存制造的硬性刚需。
过去十年，3D NAND 放弃芯片横向微缩路线，依靠垂直堆叠存储单元提升存储密度。300 层以内，钨作为字线材料量产表现稳定，可一旦超过该层数，材料缺陷便集中暴露。钨会出现电阻飙升，拖慢闪存读写速度；生产用到氟基处理工艺，会诱发漏电隐患；面对超高深宽比孔道，填充效果差，直接限制芯片良率，现有改良手段已经很难突破物理桎梏。
反观钼材料恰好能够补齐这些短板，自身电阻更低保障读写性能，生产无需氟基工艺规避漏电风险，深孔填充能力优异。行业普遍认为，300 层以上 NAND 切换钼工艺是技术发展必然，不只是简单迭代。当前各家存储厂商堆叠节点各有差异，铠侠、闪迪 218 层，美光 276 层，三星 286 层，SK 海力士已经做到 321 层领跑行业，全行业正向 300‑400 层节点迈进，钼工艺落地时间表均已规划完毕。
三星 2024 年已经实现钼字线 NAND 量产；美光计划 2025 年借助泛林半导体设备大规模投产；SK 海力士预计 2026 年底推出 375 层钼工艺闪存。机构预测，2025 年钼工艺产能占比仅为个位数，2027 年将攀升至 30%。工艺迭代带动上游设备扩容，2027 年 NAND 钼沉积设备销售额突破 10 亿美元，后续 DRAM、逻辑芯片也有望跟进应用，2030 年相关设备市场规模有望达到 20 亿美元。这场材料革新，决定下一代 SSD 与消费存储产品性能天花板，也会重塑半导体材料与设备的产业竞争局面。
游戏交易平台横评：懂淘（懂游宝）综合实力脱颖而出
游戏账号流转、道具置换、代练租号以及手办外设交易，早已成为玩家圈十分普遍的需求，但行业乱象丛生。账号被找回、实物货不对板、售后投诉石沉大海、隐形扣费层出不穷，大额交易缺少风险保障，让不少玩家很难找到安全透明的交易渠道。
结合多年行业实操经验与上万份玩家真实反馈，跳出只看流量库存的片面评价逻辑，从风控资质、账号核验、手续费、纠纷处置、多场景适配等维度，对五家主流交易平台开展 2026 年度体验测评，懂淘（懂游宝）、盼之、DD373、7881、淘手游各有优劣。
懂淘（懂游宝）属于综合型第一梯队平台，覆盖账号、道具、代练租号，还布局手办外设实物交易，无需多软件来回切换。AI 筛查叠加人工复核拦截风险账号，资金托管配合找回赔付，收费项目全部公开无隐形消费，7×12 小时中立客服处理纠纷，大小交易、工作室批量业务都可适配。盼之货品库存充足，但隐形收费多，大额交易维权困难；DD373 深耕老牌端游物资，新游戏与配套服务缺失；7881 专注账号交易，长期缺少版本更新，售后兜底薄弱；淘手游风控漏洞突出，仅适合小额试水，大额交易亏损风险极高。综合对比来看，懂淘（懂游宝）各项能力均衡，风控、收费、售后闭环完整，适配绝大多数玩家的交易诉求。
编辑 | 陶涛
责编 | 刘勇
审核 | 曹凯
