8 月主线 8 主线没变:AI 算力 + 创新药 + 长江存储 + 光模块 + 机器人 + 商业航天 + 半导体 + 黄金
沪指 3880-3935 震荡区间 / 创业板指周线 MACD 顶背离 / 公募电子+通信超配 20.37%
一、下周 4 大全球炸弹(8/24-8/30)
? 8/26 周三盘后(北京时间 8/27 凌晨)— 英伟达 Q2 财报。预期营收 910 亿美元 +95% YoY(创单季新高)/EPS 2.09 +111% YoY。Q1 数据:营收 815.7 亿 +85% / 数据中心 752 亿 +92% / 21% 环比。Blackwell + Blackwell Ultra持续放量 / Hopper 需求稳健。关键看点:① 2026 全年指引(管理层信心Blackwell + Rubin 2025-2027 累计营收 1 万亿美元);② 数据中心业务;③ CPU 业务(市场约 200 亿 / 今年 20 亿);④ 中国市场占比变化。估值:前向 PE 25.1 倍(AMD 72.9 / Intel 91.6)/44/48 分析师强力买入 / 平均目标价 306.22 美元(42% 上行空间)。历史规律:Q1 财报后 -1.77% / Q4 财报后 -5.46% / Q3 财报后 -3.15% / Q2 财报后 -0.79% —"buy the rumor, sell the fact" 概率高。
? 8/25 周二(北京时间凌晨)— 贝森特伊朗"经济战"新闻发布会。美国财长贝森特继本周"救美债"吸引市场目光后,北京时间周二凌晨举行新闻发布会,披露美国对伊朗"经济战"的细节。伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊周六:任何参与对伊朗实施经济限制的国家,都被伊朗视为敌人 / 美国在霍尔木兹海峡南部航道的任何行动都将成为伊朗的打击目标。叠加霍尔木兹海峡谈判+美国批准提前销售冬季汽油=油价下周剧烈波动(布油本周创 7 月底以来新高 91+ 美元)。
? 8/28 周四 — 美国 7 月 PCE 通胀数据 + Q2 GDP 二次估算。6 月 PCE 同比 +3.7% / 核心 PCE 仍远高于 2% 目标。7 月数据是沃什 8/29 演讲前的"最后关键变量"。同日还有7 月耐用消费品订单。若 PCE 加速 = 沃什可能更鹰 = 9 月加息概率 40% 上行;若 PCE 降温 = 沃什或更鸽。同日韩国央行公布利率决议(可能加息 / 分析师分歧大)+日本央行副行长冰见野良三讲话(关注 9 月加息信号)。
? 8/29 周五(北京时间 8/29 22 点)— 沃什杰克逊霍尔首场主题演讲。沃什上任后一直"沉默寡言",杰克逊霍尔是首场主题演讲。市场关注:① 9 月会议是否加息(目前 40% 概率);② "反应函数"是否明确;③ 沃什对 30 年美债 5.273% 的态度;④ 是否继续提议砍会议次数。道明证券:"沃什不愿提供前瞻指引的管理理念,预计他不会改变自己讨论经济前景时的一贯方式,市场将寻找有关他政策反应机制的线索"。瑞银上调标普 500 目标至 8100 点(2026 EPS 335→350 / 2027 EPS 375→400)。
二、下周 4 大 A 股主线
| 主线 | 核心催化 | 重点标的 |
|---|---|---|
| ? AI 算力 / CPO 光通信 | 中际旭创 H1+241.7% / 长飞光纤 H1+888.88% / 8/21 国常会新一代通信网 / 8/26 英伟达财报 | 飞龙股份 / 光库科技 / 浪潮信息 / 中科曙光 /回踩 5 日线低吸优于追板,周三英伟达财报前算力链忌追高 |
| ? 有色金属(贵金属 + 锂矿) | 黄金 4600 美元 / 紫金矿业 H1+68% / 碳酸锂企稳 / 铜精矿加工费 -176 美元/吨历史新低 | 紫金矿业 / 山东黄金 / 湖南白银 / 盛达资源 / 盐湖股份 / 天齐锂业 /跳空高开超 3% 观望 |
| ? 半导体(存储 + 功率) | 长江存储 IPO 受理 拟募 330 亿 / 功率半导体酝酿提价 10-15% / 集成电路资产置换收益 5 年递延纳税 | 士兰微 / 华润微 / 北京君正 / 江波龙 / 长电科技 /警惕巨无霸上市短期资金分流 |
| ? 人形机器人 | 2026 世界机器人大会 8/19-8/25 / 8/26-8/28 深圳 AI 展 + 具身智能博览会 / 8-10 月催化最密集 | 拓斯达 / 双环传动 / 鸣志电器 / 秦川机床 /不追高位整机,关注上游零部件(伺服/减速器/传感器) |
三、下周 4 大产业会议
? 8/24-8/26 — 2026 文昌国际航空航天论坛(海南文昌)。本届论坛将集中展示海南航天产业最新发展成果。叠加8/19 朱雀三号回收成功(我国首次火箭陆地回收)+宇树科技 8/19 科创板挂牌首日 +460%= 商业航天 8 月主线最热窗口期。
? 8/26-8/28 — 2026 AGIC 深圳国际通用人工智能产业博览会 + GERX 全球具身智能机器人产业博览会。深圳 AI 展 + 具身智能博览会双展叠加,叠加《促进网信企业高质量发展行动计划(2026-2030)》(智能体、具身智能布局)+市场监管总局具身智能机器人纳入质量强链二期 =具身智能主题 8 月最强催化。
? 8/27-8/29 — 第十六届中国国际数字出版博览会(山东济南)。DeepSeek-V4-Flash-Vision-Exp 8/22 上线(多模态 Agent 接近 Opus-4.8)+ 出版业数字化转型 + AI + 数字内容 = 文化传媒主线催化。
? 8/28-8/30 — 2026 中国国际大数据产业博览会(贵州贵阳)。数据中心 + 算力网络 + 东数西算 + AI 大数据应用 = 数字经济主线催化。
四、8/21 重大政策催化(国内 + 全球)
? 国家卫健委 8/21 发布会 — 白血病已不再是"不治之症"。北京大学人民医院主任医师张晓辉:"大部分患者正走向治愈"。慢性粒细胞白血病:靶向治疗药物问世后,绝大多数患者能治愈,重返社会。急性白血病:靶向药物 + 精准化疗 + 造血干细胞移植 +CAR-T 细胞治疗新手段,达到可控可治。中国原创"上海方案":急性早幼粒白血病"维甲酸 + 砷剂"联合治疗帮助绝大多数患者康复。"北京方案":造血干细胞移植实现"人人都有移植供者",突破世界性难题,从跟跑→并跑→领跑。中国在造血干细胞移植领域站在世界前沿——利好创新药 / CAR-T 概念(复星医药 / 药明康德 / 传奇生物 / 科济药业 / 亘喜生物)。
? 特朗普 8/21 南卡竞选集会 — "美债终极干预手段是美军"。被问及"面对美国长期债券收益率再回升还有什么干预手段"时称:"终极干预手段是美军"。背景:美国联邦政府债务总额突破 40 万亿美元/ 本财年利息支出预计接近 1.2 万亿美元/特朗普支持率跌至 33% 任期最低(路透 17 日民调)。网友评论:"挑起战争逼避险买盘接盘美债" / "美国想直接占领日本把欠债一笔勾销"。早评:"债台高筑之下,把美军当作美债'终极解药',暴露的是美国试图用军事霸权掩盖财政困局的危险倾向,战争救不了债务,只会向外转嫁风险" ——极端信号:避险资产 + 黄金 + 比特币 + 军工 4 主线受益。叠加8/21 特朗普称"霍尔木兹海峡是美国领土"+扬言第三任期+中期选举败选将被弹劾预警。
五、下周流动性 / 资金面
? 央行公开市场:950 亿元 7 天逆回购到期(8/28 周五)+6000 亿元 MLF 到期(8/25 周二)。叠加 8/20 LPR 维持 1 年 3.0% / 5 年 3.5% 连续 15 个月不变,央行三季度末前后可能实施政策性降息 10bp + 降准 0.5pp(王青判断)。
? 限售股解禁:下周(8/24-8/28)解禁总市值不足 200 亿元(软通动力 30.58 亿 / 真兰仪表 29.76 亿 / 和泰机电 20.29 亿 / 厦门象屿 2.17 亿股 / 苏盐井神 1.64 亿股)——解禁压力小。
? 新股发行:下周 4 只新股发行(8/24 华汇智能 / 8/26 天博智能 + 洛轴股份 / 8/28 电科思仪),合计发行约 2.76 亿股,预计合计募资 59.95 亿元。
⛽ 国内成品油:8/28 24 时 调价窗口(隆众预测上调概率较大,因美伊关系仍存不确定性,供应风险未完全消除)。
? 老王说
下周看 4 大全球炸弹(8/26 英伟达 + 8/25 贝森特 + 8/28 PCE + 8/29 沃什)+ 4 大 A 股主线(AI 算力 / 有色 / 半导体 / 机器人)+ 4 大产业会议(文昌 / 深圳 / 济南 / 贵阳)。英伟达 8/26 财报 Q2 预期 910 亿 +95%+Blackwell + Rubin 2025-2027 累计 1 万亿美元+44/48 分析师强力买入 / 目标价 42% 上行空间——全球 AI 烧钱超级周期第二阶段验证。沃什 8/29 杰克逊霍尔首场主题演讲是沉默主席首开口,9 月加息概率 40% 取决于 8/28 PCE。
?A 股下周沪指 3880-3935 震荡区间。资源+防御 风格延续(黄金 4600 + 紫金 +68% + 银行息差回升),科技成长短期承压(创业板指周线 MACD 顶背离 + 公募电子通信超配 20.37%)。操作思路:① AI 算力链周三财报前忌追高;② 有色跳空高开超 3% 观望;③ 半导体警惕长江存储 IPO 资金分流;④ 机器人不追高位整机,关注上游零部件;⑤创新药 / CAR-T 概念关注国家卫健委白血病发布会催化(复星医药 / 药明康德 / 传奇生物 / 科济药业);⑥避险资产 + 军工关注特朗普"美军干预债市"言论(黄金 4600 + 比特币 7.8 万 + 军工)。8 月主线 8 主线没变,下周看 6 主线轮动节奏(AI 算力 + 创新药 / CAR-T + 有色 + 半导体 + 机器人 + 军工/避险)。
—— 老王 · 8/23 下周展望
