引言：本人使用方法为成长股投资法，而寻找成长股最好的方法就是跟踪财报，原因是一切成长股的成长性都会通过财报显露，在财报面前，成长型企业无处遁形，只须守在成长股必经之路，并将其收入囊中。本公众号记录的是静水财报期记录财报与非财报期跟踪的工作内容，计划长期坚持，希望对你产生帮助！
一、中报业绩超预期公司周汇总
（主观找出财报期每周财报最优秀的10家公司，排名不分先后）
1、长飞光纤
业绩：公司做光纤预制棒、光纤、光缆及特种线缆，AI数据中心和算力网络上游。中报营收98.09亿，同比+53.64%；扣非归母29.25亿，同比+1680.48%。
增长原因：AI算力建设拉动数据中心新型光纤（空芯/多模）量价齐升，微软亚马逊阿里大厂建智算中心，机柜里外得用高密度、低损耗的新型光纤和光互联组件，单机房耗纤量是传统IDC的5到10倍，而长飞正好卡位空芯光纤、G.654.E、保偏光纤这些高门槛产品，业绩爆炸式增长。
个人看法：护城河不错，全球唯一PCVD/OVD/VAD三技术全自研、光棒自给率100%，棒纤缆一体化让长飞在AI高端纤涨价时把弹性全吃进毛利，而普通电信纤产能过剩的同行吃不到这口。当下63%的光传输毛利率里含有阶段性缺货溢价，业绩上涨的本质是长飞从电信周期股重定价为AI算力耗材龙头，后续要跟踪空芯光纤商用节奏和北美云厂订单持续性，这是核心，市场6月底加速冲顶就是博弈当下的业绩超预期，业绩爆发的钱大部分已经被股价上涨吃掉。
2、兆易创新
业绩：公司做存储芯片+ 传感器/模拟芯片，国产存储和MCU双龙头。中报营收115.66亿，同比+178.67%；扣非归母净利48.83亿，同比+796.90%。
增长原因：存储行业供给紧张（ai侧）带来DRAM、SLC NAND、NOR Flash量价齐升，毛利率从37%跳到63%；MCU在工业已成第一大市场、消费和汽车端出货同步拉长，价格二季度起温和回升；模拟芯片也放量，主业经营杠杆在AI算力扩容周期里集中释放。
个人看法：纯粹的AI存储周期+国产替代，高增含低基数和存储涨价周期，后续看产品价格能不能在AI需求下站稳，以及MCU工业车规放量能不能接住存储回落的风险，2季度单季54亿净利差不多把涨价弹性的大部分兑现了，后面环比再冲的坡度会放缓。后续只跟踪不参与。
3、拓荆科技
业绩：半导体薄膜沉积设备龙头（PECVD/SACVD/ALD），国产晶圆厂前道核心设备。中报营收29.13亿，同比+49.06%；扣非归母3.67亿，同比+861.92%。
增长原因：先进存储、先进逻辑客户把之前验证过的Stack叠层、硬掩膜等新品反复下单验收，机器持续交付算收入，出货量上去后厂房研发管理费被摊薄，国产替代订单落地+规模效应降本双向发力。
个人看法：中报主业很优秀（扣非+862%、毛利率+9pct、合同负债51.3亿创新高），国产薄膜沉积替代逻辑在兑现，财报质量高，AI算力+自主可控双逻辑，设备链是这轮ai泛科技中报里最硬的支线之一。跟踪一下，当下还是要等新一轮催化。
4、中微公司
业绩：做刻蚀设备、MOCVD等半导体前道设备。中报营收66.91亿，同比+34.89%；扣非归母11.23亿，同比+108.36%。牛牛的业绩。
增长原因：国内晶圆厂资本开支回暖，刻蚀设备在新客户产线放量，高毛利设备交付增加，毛利额同比多增约6.82亿；归母增加里近20亿是卖拓荆股票和持股浮盈，扣非翻倍验证设备主业真实业绩。牛哄哄的业绩。
个人看法：半导体设备龙头，财报质量高，主业成色好（扣非+108%、Q2扣非+168%、经营现金流+237%、存货76.7亿预示订单续接，合同负债27.7亿环比小降），刻蚀基本盘+薄膜第二曲线平台化逻辑在兑现，和拓荆一样，持续跟踪，等待新催化，主观偏向于如果ai泛科技经调整后，若高景气延续，设备端会有代表性。
5、鼎泰高科
业绩：做PCB微钻针、铣刀等耗材，供鹏鼎/东山等PCB大厂。中报营收19.43亿，同比+114.85%；扣非归母6.70亿，同比+353.28%。
增长原因：PCB钻针卖爆了，而且卖的是贵货。AI服务器和高速PCB扩产带动微钻针耗材消耗翻倍，公司钻头份额提升+刀具一体化，PCB链高景气直接传导到耗材端，营收翻1.14倍。
个人看法：PCB耗材里的卖铲子的，AI服务器PCB越多钻针越耗。毛利率+4.7pct、净利率+6.3pct，量价齐升逻辑顺，AI PCB耗材的国产替代窗口正在兑现。上半年最看好的标的，很清爽的财报，这就是周期＋成长的魅力。
6、光库科技
业绩：公司做光通信器件、光纤激光器件、铌酸锂调制器，AI数据中心上游。中报营收8.29亿，同比+19.53%；扣非归母1.68亿，同比+71.33%。
增长原因：AI算力基建拉动高速光模块器件，光通讯器件收入+115%、毛利率近40%，境外收入占比过半且翻倍，薄膜铌酸锂调制器在1.6T光模块里开始放量。
个人看法：这个业绩是超预期的，卡在AI光通信最紧的调制器环节，7月科技股杀拥挤度时也回撤过，现在中报续上逻辑，现在ai不缺景气度，只缺筹码离散后的新催化，看能否再次一致。
7、东山精密
业绩：做PCB+光模块（索尔思）+精密结构件。中报营收277.98亿，同比+63.95%；归母29.57亿，同比+290.09%；扣非24.8亿，同比+277.52%。
增长原因：除索尔思和GMD合并因素外，光模块业务新客户、新产品持续导入，营收大幅增长。
个人看法：昨天晚上出来的财报，评论过。PCB+光模块双轮驱动，并购并表和主业放量，业绩质量不错，逻辑最顺但定价也最饱满。这个标的是上半年的市场大热门，财报佐证ai高景气度，不参与这种二线成长。
8、蓝特光学
业绩：光学棱镜、光学透镜、光学晶圆，供消费电子、光通信、AR、半导体。中报营收10.12亿，同比+75.5%；扣非归母2.67亿，同比+171.98%。
增长原因：消费电子微棱镜需求旺盛、新型复合棱镜导入量产；光通信高增长带动光学透镜产能扩张；AR应用加速落地拉动光学晶圆需求，三大产品线同增，扣非质量非常好。
个人看法：光学链里继蓝特自己Q1后再加速，AI端侧+光通信+AR三重驱动，比单纯消费电子弹性好，扣非增速和归母接近、质量干净，是小而美的真成长。这个财报很清爽。当下还是跟整个科技板块整体的，还是要等催化。
9、大族数控
业绩：PCB专用设备（钻孔、曝光、成型等），AI服务器/高速PCB上游设备。中报营收49.85亿，同比+109.29%；扣非归母9.53亿，同比+281.36%。
增长原因：AI算力需求爆发带动高端PCB设备订单激增，叠加技术护城河巩固带来的市占率上升与规模效应释放，全线产品订单大幅成长。
个人看法：PCB设备里最纯的AI算力卖铲人，主业极实，pcb设备端。真实一份成长股好财报，看的赏心悦目，爽气的财报。成长股就应该这样，和拓荆、中微一样跟随基本面。
10、中际旭创
业绩：全球光模块龙头，供800G/1.6T高速光模块。中报营收417.78亿，同比+182.49%；扣非归母130.92亿，同比+229.32%。
增长原因：北美云厂和国内大客户算力资本开支猛增，800G量产爬坡、1.6T小批量交付，光模块从量到价全面爆发，高端产品毛利率随规模提升，营收破400亿体量上利润再翻2.3倍，扣非质量极实。
个人看法：昨天写过，放在今天最后一个写，这是大a的ai链基石与底牌，全市场的焦点。客观说这是一份好财报。我认为当下一点唯一瑕疵是不如25年1季报，中报的预期差大了，那时光模块是风卷残云，一气呵成，现在要靠更强的npo预期进行驱动。综上：旭创业绩很好，但性价比和25年1季报，中报比，是有很大差距的，当下不会超配光模块。
二、最后写个总结
一是今天想汇总一下当周的高景气高成长标的，看了一遍财报，但最吸睛的还是ai泛科技板块，当下景气度能和ai媲美的行业是没有的，ai中报财报清一色的赏心悦目，但问题也是显而易见的，一方面大多标的经过一年10＋倍涨幅后性价比不如从前没什么预期差按过往经验加速＋充分定价往往就是顶部标志，另一方面6月底冲顶7月彻底腰斩兑现一波筹码后，后续需要等新催化，代表当下ai投资难度是级别很高，所以ai当下最优解就是等基本面催化，不急。二是本周还有几个景气板块表现不错，分别是银行，cxo，造船以及原油上涨受益标的，这些一直以来景气度都不错，但是6月ai冲顶时被ai吸血，ai7月倒下后资金回流，它们都开始向历史新高进发，银行的逻辑说过，银行的逻辑是银行虽然利润增速不高，但胜在大多每年稳稳分5%左右红、股价还破净便宜、国债理财才1字头，在利率越来越低、大家不敢赌高波动的时候，险资这些长钱直接把它当高息存款买，所以这是跷跷板的原因，cxo景气度国内外双复苏。最后，如果下半年ai能归来，市场大概率还是简单模式，但这个概率不大，我偏向ai会有2-3季度的调整，如果ai开始调整，市场主线动荡，那后续就会迎来hard模式。但也不要悲观，投资成长股的投资者是最不用悲观的，因为无论在顺境还是逆境，成长股都会源源不断地走出，而我们只需在财报端等待。狩猎~
三、历史超预期财报记录文章：
以后我财报期每天记录一下自己看到的成长股，大家可以随缘看，在这个基础上做成长股后续投研一定收获满满，觉得有帮助还请大家点点赞支持，祝你发财，谢谢！
全文完。
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