百川钾盐大会|多位专家共话产业变局 洞察钾盐行业机遇与挑战

中农集团控股股份有限公司

原料肥事业部产品经理   宋周骏 

钾肥行业具备较强韧性，先后遭遇疫情、对白俄制裁、俄乌冲突、红海危机、美伊冲突等多重外部事件冲击，但国内钾肥进口、消费及复合肥企业利润仍保持增长。全球钾资源主要集中在北半球，加拿大、白俄罗斯、俄罗斯、老挝四大来源合计占比70.4%，中国占比仅3.1%，全球多地新建扩建钾肥产能持续投放。

供应端保障有力。2026年1‑7月我国氯化钾进口1008万吨，同比显著增长；中资老挝钾肥已成为我国第三大进口来源，占进口比重19%，近年进口量增长迅猛，预计2026年老挝钾肥产量可达430万吨。国内氯化钾主要由盐湖、藏格供应；硫酸钾受硫酸、氯化钾原料条件制约，开工率下降，1‑7月产量270万吨，同比下滑9%。国内钾肥整体产量长期稳定在1100万吨左右，中资海外资源开发成效凸显，老挝成为我国海外钾资源核心支点。

需求端刚性支撑较强。全球钾肥需求集中于亚洲、拉美、北美，巴西、中国、印度、印尼、马来西亚是主要消费进口国。机构预测2026年全球钾肥需求将达到7700万吨。我国钾肥消费占全球27%以上，2026年上半年表观消费量1372万吨，同比明显增加；国内钾肥需求主要来自复合肥生产，东北、湖北为重点消费区域。2025年国内复合肥产能1.57亿吨，产量5832万吨，产能与产量同步扩张。

价格运行趋于平稳，政策调控常态化。2026年钾肥进口大合同价格348美元/吨，筑牢价格底部。国家依托钾肥储备投放、销售指导价等调控工具，抑制价格非理性波动，保障春耕、冬储关键时期用肥需求，市场摆脱过往大幅震荡行情，整体运行平稳。

贵州磷化农资有限责任公司

水溶肥产品经理  霍晓冰

生产工艺与产品剂型。主流工艺包含中和法、复分解法、萃取法、离子交换法、电解法，不同工艺在成本、纯度、适用级别上各有差异，中和法、复分解法为农用领域主流。市场产品分为晶体、闪溶速溶、膨化三种剂型，在溶解速度、使用场景上形成区分。

供给格局演变。国内产能2025年大幅扩张至164.9万吨，2026年维持该水平，但产量提升有限，开工率长期处于30%-40%低位，产能利用率偏低。2026年1-7月产量38.22万吨，年化约65.5万吨。原料成本高企、需求增速放缓、装置柔性转产高利润产品制约产量释放。西南贵州、四川、湖北、云南为核心产区，合计占全国产能77%。受硫磺价格扰动，2026年出现湿法酸成本高于热法酸的特殊行情。行业头部集中，中小装置为弹性补充，可根据盈亏灵活启停。

价格波动特征。2020-2026年行情经历平稳运行、暴涨暴跌、低位盘整、复苏上涨四个阶段。产品价格高度跟随上游磷、钾原料成本，磷酸价格变动直接传导至成品。硫磺涨价造成湿法、热法磷酸成本反转，带动两类工艺产品价差收窄。

下游需求情况。国内农业消费上新疆为第一大市场，山东、广西、云南、河南、东北为第二梯队；另有工业、食品级需求集中在东部沿海省份。出口市场整体向好，2024年出口突破20万吨，2026年上半年继续走强，印度、印尼、墨西哥为主要出口目的地。

行业未来展望。磷矿石、氢氧化钾、磷酸形成刚性成本支撑，价格下行空间有限。短期新增产能释放，无资源、高环保成本中小企业加速出清，行业集中度提升，利润向一体化龙头倾斜。中期普通农用产品竞争加剧利润压缩，高纯食品、工业级产品保持溢价。长期普通农用磷酸二氢钾步入微利时代，高端细分赛道收益较好；环保、磷石膏管控持续抬高行业门槛，整体需求增量温和，难以完全消化新增农用产能。

北京百川盈孚科技有限公司

研究员  朱文慧

硫酸钾为无氯钾肥，适用于烟草、果蔬等忌氯经济作物。国内主流生产工艺为曼海姆法、水盐法、芒硝法。曼海姆法工艺成熟、产品品质高，但能耗与环保压力大；芒硝法原料、能耗成本低，环保压力小，但存在转化率偏低、副产盐处置难题，新增产能集中在山东、河北等地。

中国为全球最大硫酸钾生产国，2026年总设计产能627.5万吨，西北为核心产区，以水盐法为主；华北、华东多曼海姆、芒硝法装置。受成本压力影响行业开工低迷，2026年1-7月产量182.23万吨，开工率不足三成，曼海姆装置开工约四成。硫酸钾肥料出口尚未恢复，存在后期放开预期。2026年上半年表观消费166.38万吨，同比下滑18.68%，需求受高价抑制，同时遭遇硝酸钾低价挤压。

2026年硫酸钾价格震荡上行后小幅回落，上半年原料氯化钾、硫酸高位推高生产成本，行业整体毛利倒挂。后市方面，罗钾 9月前后检修结束复产，叠加原料价格回落，供应将逐步增加；短期需求偏弱，9月后烟草肥、冬储带来支撑。预计下半年价格企稳小幅下探，运行区间3900-4100元/吨，需跟踪氯化钾、硫酸价格及装置开工变化。

硝酸钾属于氮钾二元肥料，农业级用于经济作物水溶、滴灌施肥，工业级应用于火药、光学玻璃、熔盐储能。生产分为复分解法（农业级）、离子交换法（工业级）。2026年国内设计产能261.2万吨，近年产能大幅扩张，行业已供大于求，主产区集中在华东、华北。2026年1-6月产量78.85万吨，同比增长27.13%，整体开工处于中高位。

出口结构分化：肥料级硝酸钾因法检收紧出口下滑；高附加值非肥料级出口大幅增长，受益全球熔盐储能需求。2026年1-6月表观消费61.46万吨，同比提升34.29%，水溶肥是第一大消费领域，烟草、熔盐储能为潜在增长方向。

2026年硝酸钾价格呈V型走势，氯化钾为核心成本驱动。后市供应压力较大，库存偏高，短期行情偏弱；10月后烟草采购、工业需求旺季有望带来小幅反弹。预计农业级价格区间4000-4700元/吨，工业级4500-5200元/吨。

中化化肥有限公司

复合肥事业部销售总监  张国栋

行业宏观背景。全球粮食需求缓慢增长，带动肥料需求每年保持1%‑2%增速。肥料产业高度依赖矿产资源，我国钾、磷资源占全球比重偏低，但开采消耗大；钾矿海外项目投资大、周期长、优质资源被抢占，出海开发难度高，老挝成为国内海外钾资源重要突破口。磷矿同时受农业、新能源双重需求拉动，开采管控趋严，价格维持高位。国内肥料政策由 “减肥增效” 转向控量增效、绿色可持续。国内农业呈现务农人口老龄化、机械化提升、土地流转规模扩大的特征。产业链整体成熟，但高端特肥、增效助剂等部分仍依赖进口，特肥赛道增速快但整体占比偏小。不同区域用肥导向存在差异，东北侧重补钾与水土保护，西北重点发展节水农业。

复合肥行业发展三阶段。2011年前：行业扶持政策多，企业快速扩张，市场存在造假乱象，以散户小农户为主。2011‑2016年：企业集中上市，产能快速扩张至1.5 亿吨，渠道层级压缩，竞争加剧。2016年至今：环保、供给侧改革推进，前期产能出清；疫情后行业效益好转，门槛较低，新增两千多万吨产能，竞争再度加剧，渠道向多元化转型。

当前行业主要挑战。上游原料行情受地缘、政策调控扰动大，成本预判难度提升，成本向下游传导困难，行业利润微薄，利润向上游矿产端倾斜。下游种植效益波动，农户投入意愿下降；传统淡季储备模式弱化，经销商转为小批量灵活采购。行业产能过剩，整体开工率偏低，竞争白热化。企业分化为两大路线：极致成本路线、产品差异化路线，成本路线企业现阶段生存压力相对更小。受备肥意愿弱影响，即便临近小麦肥生产季，行业开工依旧偏低，直接压制钾肥等原料采购。

后市展望。行业机遇来自粮食安全政策导向以及绿色新产品的市场需求。短期秋季复合肥价格存在下行压力，但原料端形成较强成本支撑；秋季生产发货或延后至9月下旬，同步拖累钾肥原料需求。今年冬储预计继续延后，市场压力较大。未来行业竞争核心集中在产品效果、服务能力以及产业链整合能力，具备稳定原料获取能力的企业更占优势。

2026年钾盐产业链机遇与风险并存。海外老挝钾盐产能持续释放，为国内钾肥保供提供重要增量，但海外项目仍需面对政策、环保等多重不确定性。国内各钾肥品种受磷、钾、硫磺等原料成本约束较强，不同品类行情分化明显，出口政策变化也会扰动市场节奏。下游复合肥行业产能过剩、备肥节奏延后，将持续反向影响钾肥原料采购需求。

展望后市，成本端仍是决定钾肥价格的核心因素，同时粮食安全、绿色施肥将带动长期需求支撑。产业链企业需要兼顾资源保障、成本管控与产品差异化，密切跟踪原料价格、海外项目进展及下游用肥节奏，理性安排生产、采购与销售，方能应对市场波动，把握行业发展机遇。