阿里昨天刚发布了新一期的财报，总营收 2689.5 亿元，同比 + 9%；调整后净利润 207.2 亿元。
几个核心亮点：
1、AI 商业化迎来里程碑，外部收入增速创 22 个季度新高
阿里云外部商业化收入同比 + 45%，为过去 22 个季度最高增速；AI 相关产品单季收入 123.76 亿元，连续 12 个季度三位数同比增长，AI 已经成为云业务第一增长引擎。此外，云智能经调整 EBITA 同比暴涨 133%，利润率提升至 12%。
管理层给出明确指引，当前毛利水平下，AI 算力资本投入预计三年之内回本，下一季度外部云收入指引有望冲击 50% 以上增速。
2、国内电商大盘平稳，即时零售成为第二增长曲线
传统淘宝天猫广告客户管理收入同比 + 1%，大盘基本企稳。即时零售收入同比大涨 45%（淘宝闪购 + 盒马），是电商板块增速最强业务。淘宝闪购单位经济效益 UE 持续环比优化，履约效率、客单价提升；盒马向下沉市县扩张，订单收入双增长，带动淘宝 APP 月活稳健上行。
88VIP 会员规模达到6400 万，保持双位数同比增长，高价值用户基本盘稳固。
3、海外电商速卖通首次录得经营利润
速卖通本季度实现经营盈利，这是重要拐点。依靠供应链优化、海外本地商品占比提升、物流成本管控，海外业务不再单纯追求 GMV 规模，走向 “增长 + 盈利平衡”；Lazada、Trendyol 同步优化经营效率，海外板块减亏进度超市场预期。
4、战略方向清晰：坚定 All‑in AI
本季度资本开支 676.78 亿元，同比大增 75%，大部分投向 AI 算力基建，属于主动战略选择。
阿里已经形成清晰模式：阿里云承接 B 端 AI 算力与模型服务，千问大模型深度嵌入淘宝、盒马等消费场景，同时赋能 ToB 与 ToC 两大板块，已经开始实实在在贡献营收与利润。
关键是要看后续阿里的千问大模型是否能在国内大模型市场上稳居前列。
总之，这份财报和腾讯的财报有点类似，基本盘可圈可点，AI方面有进展，但是资本开支都有点大，投资人会有点担心，所以今天港股阿里巴巴开盘后股价一路下滑，截止下午4点，跌了接近3个点。
来看看今天的股市，三大股市今早低开，然后一度上涨后高位震荡，午后一度下跌，好在收盘的时候三大股指都变红，看来还是比较有良心的，给广大股民过一次愉快的周末。
今天的成交额又少了2017亿，只有1.89万亿了，过去19个交易日以来，再次跌破2万亿关口，也是今年第9个不足2万亿的交易日。指数上涨，但是成交额却萎缩，这说明大量场外的资金还处于观望阶段，这也是个好消息，一旦机会合适了，场外资金大举进入，股市就会有继续上扬的可能。
今天的涨跌企业数接近1:1，甚至跌的企业数更多一些。另外今天大盘的上涨比中小盘都略高一些，说明还是大蓝筹在护盘。
行业方面，今天贵金属、能源金属、工业金属、小金属领涨，一众的“金属”领涨看起来很有意思。黄金最新的价格已经突破了4600美元，主要原因是前段时间美债利率大涨，然后昨天美国财政部出手，把 10‑30 年期国债单次回购上限，从 20 亿提升到至少 40 亿美元，并且暗示规模还可能继续加码。消息落地，30 年期美债收益率快速跳水，金价立刻暴力拉升，现货黄金单日暴涨 125 美元，涨幅 3.5%。我估计这波黄金上涨还会持续一段时间，手里有黄金的可以等一波高潮再抛。
今天领跌的主要是前两天暴涨的医药和农业这两个板块。要说为啥跌，我觉得没啥理由，就是这两天涨的太多了，有些获益盘正好出货，压一波。但是最近这两个板块上涨的原因其实还在，所以我个人比较好看后续他们还是会继续上涨的，不会就这么才涨了2天就熄火的，并不是短期的炒作。
刚上市的大热股宇树科技，今天又跌了2个点，我就想知道这些喜欢炒作新股的韭菜们，什么时候才能长长记性。
我今天的持仓，受益于今天贵金属的大涨，整体有点盈利，目前本月总盈利也在3个点以上，跑赢上证指数，就看下周，即本月最后一周交易日的表现了。
今天是周末了，也没啥有价值的新闻，我就不多写了，大家周末愉快！
