这份国盛证券发布的《AI 的下一个范式：物理 AI 机器人》行业报告，立足于数字生成式 AI 发展告一段落的产业节点，把物理 AI 定义为 AI 产业的下一重要演进方向。报告对标互联网、数字 AI 的发展历史，结合全球市场规模预测、多国政策、头部企业实践，从产业底层逻辑、核心构成要素、数据瓶颈、整机形态路径、关键硬件零部件、市场竞争阵营几个维度完整剖析物理 AI 与机器人赛道，同时梳理不同投资主线，也点明行业潜在风险，为产业和二级市场投资者提供完整的研判参考。
内容生态层面，平台 AI 内容持续高速扩容，2026 年 1-5 月 AI 相关视频数量同比增长 27.8%，播放量提升近 2.2 倍，但整体内容占比仍偏低，增长空间充足。平台月均超 4.8 亿用户浏览 AI 视频，用户互动热情突出，收藏、分享增速远超点赞与评论，分享渠道以微信好友为主。用户整体对 AI 持接纳、好奇心态，仅少量内容流露顾虑，内容偏好集中在尝鲜体验、治愈陪伴类题材；AI 创作赛道同步爆发，2026 年前 5 月月均 AI 创作发布人数同比增长 1.8 倍，二次元、读书、短剧是创作播放量最高赛道。人群分层特征清晰，30 岁以下、一线及新一线、东南沿海省份用户 AI 创作意愿更强。元宝、千问、豆包是平台关注度最高的 AI 产品，用户普遍存在跨产品对比、交叉搜索行为。
用户搜索偏好维度，平台月均超 3000 万用户主动检索 AI 相关内容，核心诉求以尝鲜好奇、中性查询为主，产品下载、安装教程是搜索最高频方向。人群需求分化明显：18-24 岁年轻群体偏好学习教程、AI 实操内容，中老年用户重点关注软件下载入口；高线城市用户侧重产品直搜，三线及以下城市更关注创作、教学内容。游戏、美食类 AI 内容搜索基数最大，健康相关内容增速领先，数码、二次元、美妆、三农等垂类均形成稳定 AI 内容需求圈层。
消费板块数据显示，AI 搜索用户消费潜力显著优于平台整体人群，客单价高出 5.5%，人均订单量多 2 单，消费人数、消费金额增速更快。消费规模上，个护、零食、居家清洁购买人数最多，女装、黄金、美容护肤消费金额领先；虚拟商品、婴童用品消费偏好更强。人群消费分层清晰，三线城市、31-40 岁用户消费基数最大，18-24 岁年轻用户消费偏好度最高；年龄带来消费品类差异，年轻用户偏好数码、美妆零食，年长用户更倾向营养健康、黄金、生鲜等品类。整体来看，AI 内容已深度渗透快手内容与电商生态，用户完成从观望了解、动手创作到主动消费的完整转化，年轻、高线、新线城市用户是 AI 生态核心活跃群体，具备持续增长潜力。
以下是报告部分内容
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