阿里昨天发布了Q2财报，在业务结果层面，喜忧参半，营收2689亿，基本符合市场预期，但经营利润只有151亿，同比下降了57%；
自由现金流和腾讯一样是负的，最核心原因是资本开支达到了惊人的近677亿，扣除本期经营活动现金收入230亿，整体-447亿；
对比腾讯的-138亿，阿里在Ai的投入明显大了许多；吴妈在财报会上说从去年提3800亿的Ai投入，截止Q2已经投了1900亿，Q2支出高是因为在AI应用和硬件支出上的增加，但预计三年就能回本；
阿里在AI的ALL IN已经很明确，但两大块AI业务却走出了两条不同的变现发展路线；
卖算力的云在加速赚钱，做模型应用在加速亏钱；
阿里云收入有484亿，增速达了45%，最重要的利润率提上来了，达到近12%，云算力实现了增收又增利，而且平头哥的芯片也开始进入了商业兑现期；
千问等模型收入仅有33亿，但亏损超138亿，今年在研发和广告上投入增加，用户数和月活也在增加，但以免费为主，用的人越多，token烧的越多，商业化还在早期，还未能自我造血，养活自己；
C端面对豆包这个庞然大物，要撬动非常难，B端的竞争更激烈，除了各大模型厂商，腾讯的应用工具和用户数也在快速增长，要在模型上实现赚钱转盈，道路还非常漫长；
对于大家最八卦的即时零售，财报里没有单独说，在电话会上有人问，但也没正式回答，只是说了还是亏损，在缩小，预计到了2030年能转盈，简单带过去了；
在组织方面，阿里也宣布了再变阵，集团变为四大块业务；
电商集团，把所有和电商有关的都放进去，国内，国际，B端，C端，即时零售都放到了一起；
AI云和算力服务，云和平头哥合并，当下和未来确定性最高，收入增长最快的版块；
AI实验室与应用，新增的独立部门，也是上季度烧特别凶的业务，包括了千问的B端和C端，以及阿里的所有大模型；
其他，不在前面3大版块的业务里都归到这里，包括钉钉、高德、菜鸟、优酷、健康等；
从1+6+N到现在已经经历了多轮变阵，这一次也是把AI放在最重要的位置，真正摆脱卖货佬的身份，也许就在此一战了。
大家关注的人员流动情况，虽然裁员还在小规模和一些业务模块中进行，但整体人数在正增长；
截止6月底，阿里正编的总人数是132165人，比3月底新增了703人，但对面前几个季度，增长速度已经在放缓；
回到财报本身，电商本身可见的增长空间已经很小，而且消费市场短期很难有大的变化，但只要AI能持续赚钱，特别是在千问部分能盈，找到变现的商业模式，阿里还是有非常大的想象空间。
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