近日，证监会发布《上市公司2025年年度财务报告会计监管报告》（以下简称“报告”）。
/ 图片信息：证监会官网/
截至2026年4月30日，共5517家上市公司披露了2025年年度财务报告，其中主板3201家、创业板1397家、科创板608家、北交所311家。按期披露年度财务报告的上市公司中，214家被出具非标准审计意见，其中被出具带强调事项段或持续经营事项段的无保留意见109家，保留意见87家，无法表示意见18家。
总体而言，上市公司能够较好地理解并执行企业会计准则和财务信息披露规则，但仍有部分上市公司在收入、金融工具、长期股权投资与企业合并、资产减值、研发支出等方面，存在会计处理或财务信息披露错误。
其中，在「长期股权投资与企业合并」的监管中，再次点名三类高频问题，直指上市公司合并报表编制中最复杂、最容易出错的环节，也是财务和审计人员长期面临的实务难点。
长期股权投资和企业合并相关问题
01 | 未恰当判断合并财务报表范围 |
02 | 未恰当确认联营企业投资收益 |
03 | 未恰当核算股权处置损益 |
监管报告明确指出，部分上市公司存在未恰当判断合并财务报表范围的问题。
在案例一中，某上市公司仅持股40%，却通过签署一致行动协议获得了另外11%的表决权，从而以51%的表决权比例将标的公司纳入合并范围。然而，监管层敏锐地发现，该一致行动协议带有明确的期限，且期限结束后投资方将不再拥有控制权。监管逻辑认为，这种带有期限的协议，很可能表明投资方无法对被投资方可变回报具有重大影响的事项进行长期、稳定的决策，因此不应简单合并。
案例二则指向了当前资本市场热衷的资产证券化（ABS）出表操作。某上市公司将底层不动产所在的项目公司股权转让至资产支持专项计划，并以股权已过户、工商已变更为由，将项目公司移出合并报表。但监管穿透后发现，该上市公司的子公司依然作为运营管理机构拥有实际决策权，同时承担了差额补足义务等下行风险，并享有超额收益。这种“明股实债”或“假出表真控制”的结构，在实质重于形式的原则下，依然构成控制。
此外，一些公司通过向潜在控股股东转让亏损子公司来确认巨额投资收益，同时对相关子公司应收款项全额计提坏账准备。监管明确将其定性为“权益性交易”，母公司对原子公司的应收账款在处置时点应按公允价值确认，相关差额应当抵减子公司处置收益，而非分别确认收益与减值。
蓝科洞察：数字化系统化解合并痛点
面对监管颗粒度的不断精细化，传统的Excel手动处理已难以支撑复杂的合并逻辑。蓝科合并报表解决方案正是针对这些财务痛点而生：
01
动态合并范围管理：
蓝科系统支持灵活配置合并范围，为企业提供从合并范围管理到合并结果出具的全流程支撑，确保合并范围调整的合规性与及时性。
02
穿透式的权益法核算
针对复杂的长期股权投资，系统内置权益法自动核算逻辑，能够根据实缴/认缴比例、分红协议等参数自动计算投资收益及减值。
03
处置损益的自动化抵销
针对处置净资产为负的子公司及复杂的应收账款抵销，蓝科系统可一键生成合并层面的抵销分录，自动区分经营性损益与权益性交易，确保审计底稿的一致性。
纵观证监会2025年年报会计监管报告，监管层对“实质重于形式”原则的贯彻愈发坚决，对复杂交易背后商业逻辑的穿透式审视愈发严格。
上市公司不仅需要扎实的准则功底，更需要将专业判断固化为系统规则，将手工操作升级为自动化流程，这是企业应对监管挑战、提升财务质量的关键一步。
*本文由证监会公开信息整理，具体内容及执行要求请以官方正式文件为准。
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