2026年全球钢铁行业展望报告

全球钢铁产业正进入新一轮供需失衡阶段。报告预计，到2028年全球钢铁过剩产能将达到7.45亿吨，较2025年进一步扩大，而同期全球钢铁需求年均增速仅约0.9%，新增需求仅约3400万吨，远低于新增产能约1.39亿吨，行业产能利用率或由2025年的76%下降至74%以下，盈利能力与资本回报率持续承压。

供给扩张主要集中于OECD以外地区，其中中国钢铁出口成为全球市场的重要变量。2025年中国钢材出口达到1.31亿吨，较2020年增长153%，约占当年粗钢产量14%，未来至2028年仍计划新增3860万吨产能；与此同时，印度2021年至2025年新增4140万吨产能，并计划继续扩张3180万吨，东南亚产能同步增长，而全球需求增长明显不足，进一步加剧国际市场竞争。

报告指出，市场扭曲因素正在强化全球竞争失衡。2024年中国典型钢铁企业获得的补贴强度达到其他地区企业中位数的15倍，并持续推高非市场化产能扩张。在贸易层面，2025年全球新增75起反倾销及反补贴调查，但产品绕道出口、第三国转口及半成品加工再出口等模式不断增加，使贸易保护措施的实际效果受到削弱，同时推动全球供应链重新调整。

从长期趋势看，钢铁行业已从周期性波动演变为结构性过剩问题。随着能源成本、原材料限制、绿色转型投资压力以及国际贸易摩擦同步上升，未来全球钢铁产业竞争将更多取决于政策协调、市场化改革与低碳技术升级能力。若补贴驱动扩产与需求疲弱局面持续存在，全球钢铁行业或将在未来数年维持高库存、低利润与高贸易摩擦并存的新常态。

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