景气洞察 | 景气再洗牌，哪些行业正在走强

? 核心结论一览：当前综合景气小幅回落，金融条件边际回落，工业景气整体平稳，投资显著走弱，进出口韧性极为突出。科技景气小幅回落，新能源、医药、高端制造景气抬升，周期景气回落，各赛道景气正在发生哪些变化？

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? 宏观：综合景气小幅回落，进出口韧性突出
• 金融条件边际回落：短端利率维持低位，M2同比与新增社融同比分位数均明显下行
• 工业景气整体平稳：PMI虚拟同比小幅走弱，生产资料销量同比维持高位
• 投资显著走弱：开发投资同比分位数再度回落，基建投资同比分位数大幅下探
• 进出口韧性极为突出：进口同比分位数进一步攀升至历史高位，出口同比分位数震荡偏强

? 中观：医药、高端制造、新能源景气抬升
• 医药、高端制造景气抬升：医药生物景气回升，国防军工、机械设备、汽车景气均有不同程度抬升
• 新能源景气小幅抬升：电力设备景气大幅回升
• 科技景气小幅回落：电子、计算机、传媒景气回落，通信景气有所抬升
• 消费景气持平，周期、金融地产景气回落

? 微观：电子、计算机、通信等预期改善
• 滚动一致预期营收与净利润同比都有改善：电子、计算机、通信、有色金属、公用事业、电力设备等

? 8月综合关注：通信、煤炭、电子、石油石化、电力设备
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作者：
方思超 S0570619090010
郑劲松 S0570622120019
刘云扬 S0570622010014
顾玮辰 S0570626040009


图片来源：省心研究院


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