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宝洁、可口可乐、旺旺、香飘飘最新财报

日期：2026-08-19 22:30:58 来源：网络整理作者：本站编辑评论：0

宝洁、可口可乐、旺旺、香飘飘最新财报

1️⃣可口可乐Q2净利暴增17%，上调全年指引（约500字）

7月28日，可口可乐交出新任CEO柏瑞凯（Henrique Braun）接棒后的首份重磅季报：二季度营收133.80亿美元（同比+7%），净利润44.38亿美元（同比+17%），调整后每股收益0.97美元超预期，财报当日美股盘初涨超7%、股价破90美元创历史新高。

量价结构相当干净：全球单箱销量+5%，旗舰"可口可乐"主品牌+5%，创下过去17年最大季度增幅（剔除疫情复苏基数）；真正的主引擎是无糖线——无糖可口可乐销量+16%，健怡+7%，所有区域市场全涨。亚太单箱+8%领跑全球，中国、印度、巴西、美国四国合力托底。公司直接上调全年指引：有机营收增长约5%（打满原4%—5%区间上限），可比EPS增长9%—10%。

背后有两股力：一是2026 FIFA世界杯全球整合营销——覆盖180+市场、70+城市奖杯巡游、超600亿次数字曝光、绑定包装回收2500万条一方数据，把"可口可乐=足球夏天"焊死；二是亚太"可负担性策略"隐忧，亚太单箱量增8%但价格/组合降9%，报告营收仅微增1%，说明在用低价换下沉渗透。对中国市场而言，信号很明确：含糖经典款靠场景营销续命，无糖款才是结构增量，本土气泡水、茶饮、功能饮料赛道的高压竞争还会持续。

2️⃣宝洁新CEO首份全财年成绩单：净销售870亿美元创新高（约520字）

7月29日，宝洁披露2026财年（2025.7—2026.6）业绩：净销售额870.32亿美元（+3%），净利润161.44亿美元基本持平，经营现金流196亿美元，向股东返还超150亿美元。这是首位印度裔CEO Shailesh Jejurikar（2025年7月上任）的首份全年卷子，也是宝洁连续第9个财年净销售正增长。

五大部门全线飘红，美容部门以+7%增速居首，净销售额约160亿美元；其中SK-II成为最关键反弹点——大中华区剔除旅游零售后全年+8%，Q1、Q2增速均超15%，Q3回落至13%，高端化+品牌焕新把前几年的舆情坑填了一大半。帮宝适在华纸尿裤份额回升近5个百分点，过去6个季度有机销售双位数增长。但结构隐患也在：大中华区虽终止连续四年负增长（本财年有机+4%），却高度依赖SK-II与高端帮宝适"两头尖"，飘柔品牌老化、OLAY被珀莱雅/韩束/可复美挤压，大众洗护仍未出调整期。

人事上，Jejurikar自8月1日起兼任董事会主席，前执行董事长Moeller于8月14日离任。策略定调很硬：清理低效SKU、不跟本土大众品牌打价格战、只投有明确功能差异化的单品。换句话说，宝洁在中国的打法从"全品类通吃"转向"超高端利润池+精准创新"，2027财年目标不是高位数增长，而是利润率韧性。这份成绩单表面稳健，底层是日化巨头的主动瘦身。

3️⃣旺旺承认"重大经营危机"，无糖矩阵冲上热搜（约480字）

8月15日，#旺旺最大的竞争对手竟是糖

冲上微博热搜。导火索是旺旺董事长蔡衍明流出的内部信《大团结——致全体旺旺人的一封信》：把2026财年Q1（4—6月）营收同比-6%、净利润同比-38%定性为"重大经营危机"，直言"靠雪饼、仙贝、旺仔牛奶过了近30年好日子，因循怠惰未能创新求变"，要求淘汰无贡献干部、压缩无效费用。

网友的集体劝诫比财报更锋利："旺仔牛奶太甜""配料表不干净""控糖年龄到了"。一瓶经典旺仔牛奶含糖量逼近WHO每日游离糖建议上限（25g），在70%年轻用户先翻配料表的时代，童年滤镜扛不住糖分焦虑。旺旺二代蔡旺家当晚回应"建议铭记在心"，官方账号顺势晒出零糖旺仔牛奶、低糖O泡果奶、邦德无糖黑咖啡、FixBody健康零食、无糖红豆薏米水（待上市）、茗享无糖茶等矩阵——事实上这些单品自2022年就已陆续立项，只是被危机推到台前。

更深层的是渠道病灶：传统批发渠道收益双位数下滑，进口全脂奶粉中双位数涨价、棕榈油低双位数涨价，营业费用因事业部改革高单位数上升。旺旺的困局不是"要不要减糖"单点问题，而是大单品老化+经销网络僵化+健康化转型慢半拍的三重夹击。蔡衍明把话挑明"不怪市场怪自己"，反而给老牌零食巨头留了一次体面转身的机会。

4️⃣香飘飘七年首度中期盈利，冲泡业务大涨57.7%（约480字）

8月14日晚，香飘飘披露2026半年报：营收12.77亿元（+23.31%），归母净利润1085.97万元，上年同期亏损9739万元，为2019年半年报以来首次中期扭亏。

拆分看，冲泡类收入6.68亿元、同比+57.7%，是绝对主轴；即饮类5.79亿元（-2.11%）仍拖后腿。董事长蒋建琪在8月19日业绩会解释：扭亏靠两件事——一季度冲泡旺季窗口拉长、渠道价值链梳理后经销商积极性回升。但成色要打折扣：扣非归母净利润-147.97万元，政府补助719万+金融资产公允价值变动892万，合计超1600万非经常性收益托住账面利润；经营现金流仍净流出1.37亿；研发费用同比-25.61%。也就是说，主业止血但未造血，理财收益仍是香飘飘半年报的隐形拐杖。

值得玩味的是产品侧："古方五红""古方八舒"药食同源冲泡系列切中养生需求，Meco鲜果茶减糖25%以上试图接住即饮健康化，但即饮板块没起来，说明"奶茶第一股"的二次曲线还没稳。经销商口径上半年净减3家至1700家，渠道处在"换血期"。香飘飘的案例和旺旺形成镜像——老牌冲泡/零食巨头都在靠经典大单品回光，但回光不等于重生，下一关是把旺季红利转成全年复购。

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