戳蓝字“鲤语投研”关注我哦
文字 | 时时勤拂拭ZX
公众号 | 鲤语投研
Q2单季营收、利润同比双位数增长是非常厉害的。打脸了众多券商，但主要还是去年低基数的影响。
合同负债：Q1末合同负债15.60亿元，Q2末8.42亿元，环比减少7.2亿元，较上年末的17.08亿元下降50.68%。也不用过分担心，白酒都是先款后货的生意，同比去年还增长了40%。也高于2024年同期水平。
上半年经营性现金流净额16.16亿元，同比+50.31%，也不用过于兴奋。主要原因是预收客户货款较同期增长及上年所得税入库金额同比下降。
单看Q2经营现金流净额是-5亿，去年同期-3.5亿。拆开看上半年销售收现65.9亿同比-1.6%，Q2销售收现18.1亿同比-10.7%。
还有就是省外表现不错，上半年同比+7.18%至6.73亿元，占比10.46%。Q2增速21.7%快于省内，当然增量有限；H1省外经销商净增91家（总数达107家净增），还是渠道铺货先行的阶段。
控费不错，上半年销售费用9.33亿元同比-9.43%，其中广告费-13%、综合促销费-18%。
25亿左右的私募基金真是还不如存银行。
今世缘还有个我一直不太喜欢的点，账上64（理财12亿）的现金，还一直贷款（长短贷加起来差不多16亿），我知道当地可能需要它来维护银企关系，但投资者确实不太喜欢这类“手段”，哪怕是低息贷款我也觉得不太舒服。
总体来说今世缘在白酒下行周期筑底企稳回升已经很厉害了，这类企业在宏观环境转好后，反弹力度应该是比较大的，
搞点小账户观察仓，持续追踪………
特别声明：公众号所发布的文章均仅用于记录个人投资、学习思考，不作为任何投资建议，不用于任何商业用途。
如果你喜欢这篇文章，欢迎点击下面的名片或扫描二维码关注我。
鲤语投研
这里是鲤语投研
愿你天黑有灯
下雨有伞
赚得多 活得久 众人爱
欢迎「关注我」
或点个「在看」
球分享
球点赞
球在看
