8月18日，小米集团发布2026年第二季度财报。单季营收依旧站稳千亿关口，但受存储芯片涨价、消费电子大盘低迷影响，营收、利润双双同比下滑，智能手机出货明显收缩，而汽车与AI创新业务成为财报当中最大亮点。
财报核心数据：
• 二季度总收入：1089.22亿元，同比‑6.1%
• 期间利润：94.63亿元，同比‑20.3%
• 智能手机出货量：3120万台
手机业务：量缩价升，存储成本成为最大压力
智能手机依旧是小米基本盘，但本季度面临不小挑战。全球手机市场整体处于存量下行周期，叠加DRAM、NAND存储芯片持续涨价，硬件成本大幅抬升，对主打性价比的机型冲击尤为明显。
面对成本压力，小米主动调整产品结构，收缩低端机型出货，向上做产品升级。虽然整体出货回落，但手机平均售价创出历史新高，走“量降、价升”的高端化路线。
即便出货下滑，小米依旧保持全球智能手机前三位置，海外多个区域市场份额维持稳定。但手机业务毛利率出现明显承压，芯片元器件成本上涨是绕不开的现实难题。
公司在财报电话会议中提到，存储成本目前仍处在高位，但判断涨价节奏有望在下半年逐步缓和，手机业务最艰难的阶段或将过去。
新业务：汽车高速放量，成为第二增长引擎
在手机业务承压的同时，智能电动汽车与AI创新业务成为唯一同比大幅增长的板块，二季度该板块收入249亿元，同比增长17.1%，已经占到集团总营收接近23%，成为集团第二大收入来源。
二季度小米汽车交付104199台，同比增长28.2%，汽车业务营收239亿元，持续放量。随着车型矩阵不断丰富，汽车业务正在实实在在对冲手机端的业绩压力。
与此同时，小米持续加大研发投入，本季度重点投向汽车技术、端侧AI大模型、人车家全生态建设。AI能力开始落地手机、汽车、IoT多终端，长期目标是打通手机‑汽车‑家居的完整闭环。
当然汽车业务仍处在规模扩张期，短期依旧承担较大亏损，需要依靠持续放量来逐步改善盈利水平。
IoT与互联网：基本盘保持韧性
IoT及生活消费产品、互联网服务维持基本盘韧性。海外IoT业务表现亮眼，部分对冲国内消费疲软。互联网服务广告、增值服务业务保持稳定，作为集团重要的利润缓冲垫。
行业思考：周期阵痛，等待成本拐点
这份财报，是消费电子行业当下的一个缩影：
上游存储芯片涨价，挤压终端厂商利润；手机大盘存量竞争，单纯拼出货的时代已经过去。厂商不得不向上做高端化，同时寻找第二增长曲线。
对小米而言，短期最大变量来自存储芯片价格走势。如果下半年存储涨价趋缓，手机毛利率有望修复；中长期看点集中在：高端手机突破、汽车业务规模与盈利改善、AI在全生态落地。
风险同样客观存在：全球消费复苏不及预期、汽车行业竞争加剧、上游零部件价格反复，都将持续影响后续业绩表现。
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