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【当周要闻】
◆本周国内经济延续需求偏弱、生产分化、价格扰动抬升的特征。消费端暑期出行热度有所降温，汽车消费仍弱，外需方面干散货运价维持高位，但港口吞吐量边际回落。生产端黑色小幅修复，化工继续明显降负，石油链分化，基建链仍处低位，显示实物工作量改善有限。价格方面，猪肉和蔬菜小幅回升，原油受美伊局势和航运风险影响显著反弹，双焦在供给偏紧支撑下延续上涨。财政端特别国债和专项债发行明显提速，货币政策更加突出逆周期调节，市场对后续降息降准预期升温；
◆美国经济数据缓和后，美联储官员对于加息仍然分化，但实际9月加息概率不高：在通胀和消费数据公布前，鹰派代表之一的克利夫兰联储主席哈马克认为可能需要多次加息才能控制通胀的涨势；芝加哥联储主席古尔斯比认为通胀比劳动市场更值得担忧，劳动市场稳定但称不上强劲。偏弱数据公布后，里士满联储主席巴尔金表示，目前尚不清楚美联储是否需要加息才能将通胀恢复到2%的目标，但有几个理由让人认为价格压力会自行缓解。综合考虑，9月应不会有足够多的数据和委员支持加息；
◆周一周二美伊围绕霍尔木兹海峡的博弈持续升级，双方隔空强硬表态、互提赔偿要求，谈判僵局进一步加剧，直接推升国际油价大幅反弹。伊朗宣布霍尔木兹海峡将保持关闭直至2029年，即特朗普任期结束，除非特朗普接受伊朗的所有要求，据一位伊朗高级消息来源和议会主席加利巴夫顾问马吉德·沙克里称。
【股票市场】
01.主要指数走势
本周，A股主要指数分化较大。上证50下跌1.50%，沪深300下跌0.61%，中证500上涨0.13%，中证1000上涨1.18%。从风格上看，小盘风格强于大盘风格。
数据来源：wind
02.中证500指数成交量
本周，股票市场日均成交量较上周有所降低，周内成交量呈波动态势。
数据来源：wind
03.中证500指数波动率
本周， 5日波动率、10日波动率、20日波动率均有所提高。
数据来源：wind
04.当周基差
本周，合约IC2608、IC2609、IC2612、IC2703贴水扩大。
数据来源：wind
05.申万一级行业涨幅
本周，31个申万一级大部分为下跌状态。15个上涨行业中，综合领涨，涨幅为7.21%，其次为通信，涨幅为5.10%。16个下跌行业中，有色金属领跌，跌幅为3.70%，其次为美容护理，跌幅为1.72%。
06.全球主要指数走势
本周，全球主要指数大部分下跌。恒生指数下跌2.15%，英国富时100下跌1.38%，瑞典OMX30指数下跌1.14%，法国CAC40下跌0.90%，道琼斯工业平均指数下跌0.56%，德国DAX30指数上涨0.46%，罗素3000指数上涨0.45%，标普500上涨0.36%，纳斯达克综合指数上0.14%。
数据来源：wind
【商品市场】
01.南华商品指数走势
本周，南华商品指数2854.63 ，周环比上涨44.65，上涨1.59%。
本周，商品市场全部上涨。南华能化指数上涨3.22%，南华工业品指数上涨1.96%，南华农产品指数上涨1.36%，南华黑色指数上涨1.18%，南华贵金属指数上涨0.64%，南华有色金属指数上涨0.20%，南华金属指数上涨0.19%。
数据来源：wind
02.商品市场成交量
本周，商品市场日均成交量较上周有所增加，周内呈震荡波动。
数据来源：wind
03.商品市场波动率
本周，5日波动率、10日波动率，20日波动率有所上升。
数据来源：wind
【策略综述】
股票市场：
本周，从风格上看，小盘风格强于大盘风格。本周，31个申万一级大部分为下跌状态。15个上涨行业中，综合领涨，涨幅为7.21%，其次为通信，涨幅为5.10%。16个下跌行业中，有色金属领跌，跌幅为3.70%，其次为美容护理，跌幅为1.72%。市场日均成交量为2.354万亿，A股主要指数分化较大。上证50下跌1.50%，沪深300下跌0.61%，中证500上涨0.13%，中证1000上涨1.18%。
商品市场：
本周，商品市场全部上涨。南华能化指数上涨3.22%，南华工业品指数上涨1.96%，南华农产品指数上涨1.36%，南华黑色指数上涨1.18%，南华贵金属指数上涨0.64%，南华有色金属指数上涨0.20%，南华金属指数上涨0.19%。
期权市场：
本周，主要金融期权标的大部分下跌，金融期权加权隐含波动率有所变化。50ETF、上交所300ETF、深交所300ETF、上交所500ETF期权、创业板ETF期权、深交所500ETF期权、深交所100ETF期权、科创50ETF、科创板50ETF、300股指期权、1000股指期权，50股指期权的全周累计收益率分别为-1.47%、-0.53%、-0.42%、0.14%、1.65%、0.14%、0.08%、-1.41%、-1.40%、-0.61%、1.18%、-1.50%。
数据来源：wind
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