8月13日，荣鼎咨询发布美国清洁能源产业投资二季度报告，特摘选要点如下：
一、总体概况
2026年第二季度，美国清洁能源与交通领域投资总额达750亿美元，较第一季度增长22%，创历史第二高季度投资纪录。此前，美国清洁能源投资在2025年第四季度和2026年第一季度曾连续两个季度出现环比下滑，Q2的大幅反弹标志着这一下行趋势被正式打破-2。同比增长方面，Q2投资较2025年同期上升4%。
从投资结构来看，消费者支出是拉动本轮增长的核心引擎，而制造业投资虽已止住连续六个季度的下滑势头，但整体表现仍显疲弱。以下分领域进行详细分析。
二、消费者支出：电动车与户用储能领跑
零排放车辆（ZEV）销量在Q2环比增长28%，成为清洁交通领域最重要的增长动力。不过，与2025年同期相比，ZEV销量小幅下降了3%，表明该市场在经历高速扩张后正进入阶段性调整。
分布式发电与储能投资在Q2达到近120亿美元，较Q1的50亿美元增长超过一倍，创下历史单季最高纪录。其中，户用电池储能安装占该板块总额的75%。值得关注的是，美国家庭在户用电池上的支出已连续两个季度超过太阳能板，反映出储能正成为家庭清洁能源投资的新重心。
电动车、户用电池和热泵三类产品的合计销售额同比增长21%，是推动Q2整体投资回升的关键力量。
三、制造业投资：止跌企稳但动能不足
清洁能源制造业投资在Q2环比增长4%，结束了此前连续六个季度的下滑态势-。但相较于2025年同期，制造业投资仍下降24%，显示制造业复苏基础尚不牢固。
从企业投资动态来看，Q2美国企业宣布了约79亿美元的新增清洁能源制造投资，同时取消了29亿美元的此前已宣布项目，净新增投资约50亿美元。其中，Convalt Energy计划在新墨西哥州建设的50亿美元太阳能制造园区是本季度最大单笔投资 announcement。然而，大规模投资项目已显著减少——Convalt项目是过去18个月中仅有的第三个超过10亿美元的清洁能源制造投资；而在此前18个月（2023年7月至2024年12月），企业共宣布了24个超过10亿美元的项目。
就业方面，Q2企业宣布新增近5,900个清洁能源制造岗位，但同时取消了2,800个此前宣布的岗位，净新增约3,100个岗位。
四、能源与工业板块：投资平稳
在能源与工业领域，Q2清洁能源生产和工业脱碳投资达250亿美元，与上一季度持平，较2025年同期下降5%。该板块增长乏力，反映了大型清洁能源项目在政策不确定性下的观望态势。
五、政策环境与前景展望
自2025年初以来，受联邦政策变动影响，美国企业累计取消了396亿美元的清洁能源制造投资计划及53,400个制造岗位-10。政策不确定性已成为制约清洁能源制造业进一步扩张的主要障碍。尽管如此，自2000年以来，全美已累计宣布2,448亿美元的清洁能源制造投资，创造331,900个制造岗位，超过760家清洁能源设施已投入运营或在建中-10。值得注意的是，超过70%的已宣布清洁能源制造投资位于当前由共和党代表的国会选区，凸显了清洁能源制造的跨党派经济效益-10。
在政策工具方面，《通胀削减法案》中设立的第45X先进制造生产税收抵免，经《一大美丽法案》修改后，旨在通过使国内制造具备与进口产品竞争的成本优势，推动清洁能源供应链本土化-。分析表明，若将45X的覆盖范围扩展至先进核能、聚变、先进导体和变压器等电网现代化关键技术，有望催生190亿至840亿美元的新增私人制造投资，并支撑12,200至54,200个年均制造业岗位-。
此外，在核能领域，虽然除铀之外的大多数关键矿物在总量上足以支撑美国新一代核反应堆的建设，但在锆等特定矿物及中间产品环节存在供应链瓶颈风险，中国在关键矿物中游加工环节占据主导地位，需通过针对性投资加以化解。
六、总结
2026年第二季度美国清洁能源投资以750亿美元的规模强劲反弹，消费者支出（尤其是电动车和户用储能）是主要驱动力。制造业投资虽已止跌，但受政策不确定性影响，复苏力度有限。展望未来，数据中心与AI用电需求正成为清洁能源投资的新增长极；与此同时，政策环境的明朗化将对制造业投资的持续回升起到决定性作用。
综合以上，结合国际投资促进会（GIC）行业研判，我们可以看出；
1.消费者侧投资已成为市场主导力量，但结构性分化明显。户用储能单季投资逼近120亿美元、连续两季超越太阳能板，说明美国家庭正将储能视为电力可靠性的刚需配置，而非单纯的光伏配套。对于中国储能及逆变器企业而言，美国户用市场仍存在通过本地化品牌合作或技术授权切入的空间，但需高度关注UL认证、本土安装商网络及IRA国内含量要求的合规门槛。
2. 制造业投资“止跌未稳”，政策窗口期是关键变量。 制造业投资环比微增4%但同比仍跌24%，且超10亿美元大项目数量锐减，表明大型制造项目在政策博弈期普遍观望。当前第45X税收抵免的扩展讨论（覆盖核能、电网组件等）若通过，可能催生190亿至840亿美元新增投资。建议中国电池、光伏及关键矿物加工企业密切跟踪45X最终立法进展，在政策明朗前优先以“轻资产合作”或“技术授权”模式试水，而非直接重资产建厂。
3. 核能供应链瓶颈既是风险，也是投资机遇。 报告指出锆等特定矿物中游加工高度依赖中国，若美国核能复兴提速，中国企业在合规前提下可考虑与美方下游厂商建立长期承购或合资关系，以“供应链韧性”叙事参与本土化合作，但需规避军民两用物项出口管制红线。
4. 选区政治为投资选址提供“安全地图”。 超过70%已宣布清洁能源制造投资位于共和党代表的国会选区，这意味着在选址策略上，优先考虑两党均受益的“摇摆”或“红州”工业带，可降低未来政策反复带来的项目风险，同时更易获得地方层面的激励与许可支持。
5. 长期趋势不变，短期需灵活应对。 清洁能源投资总量仍处历史高位，消费者需求旺盛，AI数据中心用电需求正成为新的增长极。建议中国投资者将美国市场视为“必选项”但非“速赢项”，以12-18个月为周期分阶段推进，充分利用国际投资促进会等专业平台在尽调、选址及政策解读方面的专业能力，降低地缘政治摩擦成本。
