家电行业2026Q2基金重仓分析:主动偏股基金重仓家电比例下降,资金面有望触底(附下载)

主动偏股型基金重仓家电比例环比有所下降：我们以华创证券家电板块分类为依据（表1），分析主动偏股型基金重仓家电的情况。Q2 基金重仓家电持股比例为1.63%，环比-0 .80pct；Q2 家电超配比例为-0 .45%，环比-0 .63pct。二季度主动偏股型基金重仓家电板块的比例环比下降，我们认为主要因为 Q2  电子、通信等高景气度行业配置热情较高，进一步吸纳市场资金，同时原材料价格高企，以及人民币升值仍是市场对企业盈利能力的担忧。展望后续，我们认为26Q3 或将是基本面拐点，主要因为：

1）26Q3 国补高基数压力将得到缓解，家电内销有望重回增长区间；

2）铜价趋于稳定，铝、塑料价格有所下降均有利于家电企业成本端边际改善；

3）25Q3  人民币由贬值趋势转向升值趋势，26Q3 汇率端面临的同比压力减小；4）关税税率有所优化，有望缓解出口企业关税压力。家电龙头经营稳健，股息率较高，在持仓处于低位，边际下行压力较小的背景下具备较高配置价值。