一、今日中报业绩超预期公司汇总（8月18日）
1、融捷股份
业绩：公司做甘孜锂辉石矿采选和锂盐，自有矿的锂矿股。中报营收15.24亿，同比+402.35%；扣非净利10.04亿，同比+1269.63%。。
增长原因：上半年锂产品市场价格和产销量同时大幅上升，锂精矿产量同比大增，加上联营锂盐企业利润增加，矿端自给在价格上行期把利润放大，去年同期限期基数只有0.85亿。
个人看法：业绩炸裂但本质是锂周期上行+低基数，和2021年那波锂矿上涨逻辑一样，持续性看锂价能不能站稳，不是典型成长股逻辑，我认为锂矿很难达到21年供不应求巅峰时期的50＋w价格。
2、复旦微电
业绩：公司做集成电路设计，安全芯片、FPGA、存储器、智能电表MCU。中报营收22.25亿，同比+21.03%；扣非净利4.12亿，同比+125.88%。
增长原因：行业景气回升、下游需求恢复，各条产品线收入和毛利同增，高毛利FPGA和安全芯片占比提升，毛利额同比多增约2.24亿，利润弹性远大于营收。
个人看法：国产替代+安全芯片放量是真实逻辑，营收只涨两成利润翻三倍含基数和结构上移，7月杀拥挤度回撤过，中报证实景气度把逻辑续上，问题是短期筹码拥挤度扰动问题。
3、光库科技
业绩：公司做光通信器件、光纤激光器件、铌酸锂调制器，AI数据中心上游。中报营收10.32亿，同比+72.91%；归母净利1.48亿，同比+186.09%。
增长原因：AI算力基建拉动高速光模块器件，光通讯器件收入+115%、毛利率近40%，境外收入占比过半且翻倍，薄膜铌酸锂调制器在1.6T光模块里开始放量。
个人看法：这个业绩是超预期的，卡在AI光通信最紧的调制器环节，7月科技股杀拥挤度时也回撤过，现在中报续上逻辑，现在ai不缺景气度，只缺筹码离散后的能否再次一致。
4、蔚蓝锂芯
业绩：公司主体做圆柱锂电池（工具电芯+储能），加LED和金属物流。中报营收48.58亿，同比+30.35%；扣非净利5.03亿，同比+41.25%。
增长原因：锂电业务跟着海外电动工具补库和储能出货放量，产品竞争力+下游需求提升带来单价和毛利率修复，LED和物流托底平稳。
个人看法：业绩符合预期内，业绩很好，只是锂电是上轮主线，当下是次线，未必能享受到曾经的市场超预期青睐，我认为是稳健型成长股，不是高景气爆发股，这份财报看起来还是舒心的。
5、联泓新科
业绩：公司做光伏EVA/POE、锂电溶剂、PLA、UHMWPE新材料平台。中报营收53.66亿，同比+84.31%；扣非净利4.25亿，同比+166%。
增长原因：联泓格润新能源材料和生物可降解材料一体化项目2025年四季度投产后产能释放，锂电碳酸酯溶剂、PLA、产销大增，装置利用率提高摊薄成本。
个人看法：靠新项目投产拿到的增长，不是老业务提价，质量比纯周期股好，POE国产化逻辑还在早期，算半成长半周期。
6、瑞丰光电
业绩：公司做LED封装，主攻车用LED和Mini背光。中报营收10.73亿，同比+27.47%；归母净利5372万，同比+73.86%。
增长原因：车用LED和车载背光份额提升，Mini背光优势扩大，带动收入和中高端产品毛利额双增。
个人看法：LED封装老行业里切到车规和Mini这条线，中报质量微好，算小成长，想象空间有限，和昨天继峰股份这种标的相近。
7、东田微
业绩：公司做摄像头滤光片、光通信元件。中报营收5.02亿，同比+33.36%；归母净利8695万，同比+71.57%。
增长原因：销售订单增加，光通信和光学镜头链需求拉动，滤光片在手机多摄+光模块辅助光学里出货往上走。
个人看法：小市值光学件标的，业绩跟摄像头模组景气和光通信辅件需求走，弹性不错。
最后写个总结，一是今天这几家业绩好的一半是ai光链，业绩都证实高景气度，当下就看能不能筹码再次一致，这是高位景气与低位景气的区别，高位景气除基本面景气度持续性外，还要看拥挤度与筹码一致性；二是另一半是原来的新能源链，在5年前的新能源牛市都是标志性牛股，当下景气度有所恢复，但市场资金吸引力也一般，其实成长股就是这样的，喜新厌旧，有了新的高成长，你很难愿意给过去的老成长高估值，那老成长的天花板是受限的；当下还是尴尬期，ai在高景气下抗筹码分歧，老成长在稳步恢复景气度，好在上半年ai给了前所未有的加速体验，当下不急，耐心等待市场选择。
以后我财报期每天记录一下自己看到的成长股，大家可以随缘看，在这个基础上做成长股后续投研一定收获满满，觉得有帮助还请大家点点赞支持，谢谢！
全文完。
免责声明：本文仅代表个人观点，不构成任何形式的有价证券推荐、投资决策建议或承诺。市场有风险，投资需理性，读者切勿依据本文内容作为买卖依据，务请结合自身风险偏好独立判断。数据来源： 文中财务数据引自上市公司公告、交易所官网及Wind/同花顺等正规信源，以及网络信息源，笔者已尽勤勉义务核查，但无法对数据的绝对准确性、完整性及实时性做任何担保，若与官方披露存在差异，请以官方信息为准。版权及合规： 本文原创版权归作者所有，未经授权严禁转载、洗稿或镜像。因信赖本文内容进行交易造成的盈亏，作者概不负责。
