AI 算力浪潮下，800G/1.6T 光模块加速渗透，磷化铟作为高速光芯片不可替代的基底材料，迎来需求爆发窗口。全球衬底产能扩张缓慢、认证周期漫长，行业长期维持高供需缺口；高端 6 英寸磷化铟衬底长期由海外巨头垄断，成为光通信产业链关键卡点。
依托国内稀缺铟资源优势，上游高纯原料、中游衬底与外延环节持续技术突围，国产替代进入实质性落地阶段。本报告完整拆解供需格局、价格周期、技术壁垒、全产业链上下游，分层梳理上游高纯铟、磷化铟衬底、外延、光芯片各环节核心企业，厘清各家产能进度、技术路线与客户进展，把握算力光互联 + 自主可控双重红利下的产业投资主线。
