全球 TOP25 药企二季度财报解读尽管制药行业对专利保护丧失、降价举措及其他可能冲击利润的政府措施忧心忡忡，人们或许会认为制药商如今赚钱艰难。 但第二季度财务业绩显示并非如此。期内，行业 TOP25 MNC 中有 9 家实现了同比两位数的收入增长。前 25 名中唯一销售额下降的是梯瓦制药，降幅不到 1%。 将第一季度与第二季度数据进行比较时，收入繁荣更为显著。TOP25 MNC 中，超过一半（13 家）实现了环比两位数增长，只有第一三共一家出现下滑，降幅为 2%。 虽然生物制药公司通常预计销售额从第一季度到第二季度会增长，但两位数增幅并非常态。例如，从 2025 年第一季度到第二季度，有 5 家公司实现环比两位数增长，另有 3 家药企下滑。2024 年，6 家公司从一季度到二季度实现环比两位数增长，3 家出现下滑。 随着 2026 年第二季度销售繁荣，TOP25 MNC 中有 16 家上调了 2026 年业绩指引。其中一些上调尤其引人注目，包括 BMS 将指引中点上调 27.5 亿美元，该公司将此归因于 Eliquis（艾乐妥）出乎意料的强劲销售。BMS 目前预计这款老牌血液稀释剂的销售额将增长 20% 至 25%，而此前预期为 10% 至 15%。 礼来将指引中点上调了 25 亿美元，这并不令人意外，因为得益于其替尔泊肽产品惊人的销售，这家总部位于印第安纳波利斯的制药商每季度上调收入预期已成惯例。例如，第一季度后，礼来将全年预期中点上调了 20 亿美元。2025 年，该公司年初预计销售额在 580 亿至 610 亿美元之间，年末实际收入达到 650 亿美元。 然而，最令人意外的指引调整来自诺和诺德。三个月前，该公司还预计今年收入将下降 4% 至 12%，但这家丹麦公司现将预期调整为下降 0% 至 6%。此次上调的主要催化剂是该公司肥胖症药物 Wegovy（诺和盈）口服版前景良好的上市表现，该药第二季度实现销售额 32.2 亿丹麦克朗（4.97 亿美元）。 再生元、赛诺菲受 Dupixent（达必妥）推动 与此同时，上市九年后，达必妥作为抗炎重磅药物正迎来第二春，其共同开发方也顺风顺水。第二季度，赛诺菲和再生元的收入同比分别增长 16% 和 17%。两家公司的销售额环比分别增长 10% 和 19%。这是赛诺菲自 2022 年第二季度以来的最大季度增幅，当时其销售激增也主要归功于达必妥。 达必妥焕发新生的关键在于过去两年的适应症扩展，用于治疗慢性阻塞性肺病（COPD）、慢性自发性荨麻疹（CSU）、大疱性类天疱疮（BP）和变应性真菌性鼻窦炎（AFRS）等疾病。 2024 年第四季度，达必妥的增长曾萎缩至 15%。但将近两年过去，销售额已显著增长。今年第二季度，赛诺菲报告达必妥全球收入同比增长 38%，期内达到 52 亿欧元（60 亿美元）。 基于这些业绩，赛诺菲上调了对这款 IL-4/IL-13 抑制剂的预期，预计 2030 年销售额将达到 250 亿欧元。这一时间节点意义重大，因为预计 2030 年是赛诺菲和再生元拥有达必妥专利保护的最后一年。不过，在最近的财报电话会议上，赛诺菲法务负责人 Roy Papatheodorou 表示，公司预计将把独家经营权延长至 2031 年以后。 礼来连续第七个季度领跑排行榜 礼来方面，尽管其口服肥胖症药物 Foundayo 上市遇到一些意外困难，但公司仍实现了 48% 的超常增长。礼来报告期内这款 GLP-1 口服药的销售额为 9800 万美元，远远落后于诺和诺德竞争对手减肥口服药 Wegovy，后者拥有三个月的先发市场优势。 尽管如此，礼来仍连续第七个季度位居行业榜首，并轻松领先第二名安斯泰来（增长 27%）。在近期的代谢药物热潮中，得益于替尔泊肽产品的成功，礼来每个季度都实现了至少 38% 的同比销售增长。 第二季度，礼来报告 Mounjaro 全球销售额为 99 亿美元，同比增长 91%；Zepbound 为 49 亿美元，同比增长 46%。两者销售额存在差异的一个原因是，在美国以外，Mounjaro 是这款药物用于 2 型糖尿病和肥胖症两个适应症的品牌名。 与此同时，在注射类糖尿病和肥胖症产品的销售上，礼来继续拉大与诺和诺德的差距。诺和诺德报告糖尿病药物 Ozempic（诺和泰）季度销售额约为 314 亿丹麦克朗（48 亿美元），同比下降 6%；注射版 Wegovy 为 195 亿丹麦克朗（30 亿美元），同比增长 3%。 日本三家企业继续表现优异 与此同时，本季度实现两位数收入增长的 9 家公司中有 3 家总部位于日本。这对安斯泰来来说并不新鲜，该公司期内销售额增长 27%，是过去 10 个季度中第 9 次实现两位数增长。不过，这样的好日子可能很快就会结束，因为安斯泰来预计明年将在美国失去前列腺癌治疗药物 Xtandi（恩扎卢胺）的专利保护。该药本季度销售额为 2770 亿日元（17 亿美元），同比增长 19%，占安斯泰来收入的 43%。 第一三共本季度收入增长 21%，这对这家总部位于东京的制药商来说也很常见，得益于其 ADC 重磅药物 Enhertu（优赫得）的成功，该公司过去四年每年都实现两位数增长。在今年早些时候的季度报告会上，第一三共公布了一项五年计划，目标是成为行业前五大肿瘤公司之一，并设定目标在 2030 年销售额达到 3 万亿日元（191 亿美元），高于 2025 财年的 2.1 万亿日元（132 亿美元）。 在 2025 年销售停滞后，武田也重新站稳脚跟，最近一个季度收入增长 10%。该公司上一次实现两位数增长是在 2024 财年第二季度。去年承受了 ADHD 药物 Vyvanse（赖右苯丙胺）专利保护丧失的冲击后，武田凭借其最畅销产品 Entyvio（安吉优）以及一系列新药重回增长模式，包括 Fruzaqla（呋喹替尼）、Livtencity 和新获批的发作性睡病治疗药物 Orzeyful。 其他两位数增长者 凭借第二季度 10% 的增长，艾伯维连续第三个季度实现两位数增长。这家伊利诺伊州公司上一次连续三个季度实现两位数增长是在 2021 年，当时其免疫学明星产品 Humira（修美乐）正值巅峰。2023 年，随着 Humira 面临生物类似药竞争，艾伯维连续四个季度销售额下滑，此后凭借 Skyrizi（喜开悦）和 Rinvoq（瑞福）实现复苏。 第二季度，Skyrizi 达到一个里程碑，实现销售额 55 亿美元，促使公司将其今年对 Skyrizi 的收入预期上调至 217 亿美元。这一数字将超过 Humira 在 2022 年创下的 212 亿美元销售峰值，那是这款超级重磅药物在美国享受专利保护的最后一个完整年度（艾伯维：第二个200亿美元分子诞生，能否夺回自免药王？）。 勃林格殷格翰 2026 年上半年收入增长 12%，主要受美国市场对 2 型糖尿病和心力衰竭药物 Jardiance（欧唐静）需求增加的推动。福泰制药第二季度也实现了 12% 的增长，凭借其囊性纤维化系列产品，该公司在过去五个季度中有四个季度实现两位数增长。不过，该公司急于扩展其罕见病产品组合，上个月以 100 亿美元收购 Crinetics Pharmaceuticals 是其有史以来最大的一笔收购，便是明证。 其他有望在第三季度加入两位数收入俱乐部的制药商包括安进、吉利德、强生和 BMS。这些美国公司在第二季度的销售额分别增长 9%、8%、7%和 6%，且每家公司也都上调了 2026 年销售指引。 原文链接：https://www.fiercepharma.com/pharma/biopharma-saw-q2-sales-boom-led-lilly-sanofi-regeneron-and-astellas
