昨晚茅台公布了上半年财报，严重不及市场预期。
上半年营收907.03亿元，同比增长1.47%；归母净利润445.17亿元，同比下降1.95%，环比更是2位数下降。
半年赚了445亿，确实牛。在非金融非能源的实体企业中，绝对是属于第一梯队。
坏就坏在净利润下降了，这还是茅台使尽浑身解数（直营、涨价等）的背景下，终究顶不住经济周期的压力。
还有一个更重要的信号：代表国家队的汇金、证金大幅减持，已经减到连前10大股东都排不上了。反倒是散户正在大举买入，二季度股东激增5.32万人，总数达29.64万人。
股价方面，茅台已经从6月的底部涨了近15%，但今年依然是下跌状态，也就意味着年初买了茅台到现在还没回本。
现在业绩不及预期，国家队又大幅减持，这对下周一的茅台来说压力不小。
不过茅台手握1800多亿的现金流，白酒行业又不用投入大量基建和研发，目前最好的救场方式就是分红或者回购股票注销。
考虑到茅台的特殊地位，前者的可行性更高。
还是那句话，这玩意儿更多是看公司领导层的格局。
总不能什么都不做吧？
