我们的医疗器械行业的元起点应该就是人会生病这件事，人生了病需要通过治疗获得康复，就需要有医生，有药品，有器械，有设备，有耗材，然后整个产业的链条就自然形成了，从临床需求出发，科研创新，投资助力产业转化，产品注册，市场准入，再到全国各地代理商经销商提供本地化服务，供货到医院，医院和整个医护团队为患者体提供治疗服务，最重要的一点，所有这些都是有成本的，需要有钱来买单，在我们国家，医保资金就是最大的买单方。
01 为什么医保结余、需求上涨，生意却越来越卷？
第一性原理看新形势下医疗器械行业发展机会(下)第一性原理（FirstPrinciples），源自亚里士多德哲学，是一种演绎式思维模型。该方法剥离行业惯例与经验假设，直接从那个元起点（牢不可破的那个基础假设）开始，按照严谨的逻辑重新推演解决方案。面对当前中国的医疗器械行业各种挑战，我想尝试回到行业本身的源头进行拆解，看看是否有破局点，以及未来的机会在哪里。 根据国家医保局官方数据，全国医保基金整体收支平衡、略有结余，并不存在网传的资金枯竭问题。同时老龄化加深、手术量持续增长，医疗真实需求长期向上。真正的变化是：医保的花钱逻辑彻底变了。 DRG/DIP打包付费、医院成本精细化管控，让医疗机构彻底告别粗放式采购，不再为品牌、人情、溢价买单，只认临床价值、性价比和专业服务。 既然患者需求还在增长，那么生意一定有，只不过游戏规则改了，谁能够穿透迷雾，响应新的政策导向，谁就能够拿到那张新的船票！ 我们必须看到积极的信号和微光：20260120国家医保局发布：“《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》（国家医保局，第 37 批价格立项指南）”官网链接：https://www.nhsa.gov.cn/art/2026/1/20/art_14_19433.html），国家层面首次建立全国统一手术机械臂（手术机器人）收费框架；手术机器人全国统一收费政策落地，更是标志性转折：高端创新设备迎来商业化通路，行业正式进入技术、服务、创新的竞争时代。 还不止于此，春江水暖鸭先知，行业从业者中真正创新的厂家、康复医疗 、高价值设备租赁、专业级民营医疗、国际市场开发及专业陪诊赛道都捷报频传； 集采挤压的是同质化成熟产品，从来不挤压创新。拥有核心技术、独家临床价值的创新器械，享受政策扶持、资本加持，不受低价内卷影响。尤其脑机接口作为国家级前沿医疗方向，在神经修复、功能重建领域具备长期刚需。代表企业博睿康，凭借国内首款侵入式脑机接口三类证，实现技术与商业化双领跑。 康复行业早已告别基础理疗，转向重症康复、神经康复、术后早期干预的全院整体康复模式。公立康复资源紧缺、市场需求庞大，且赛道受集采控费影响极小。翔宇医疗作为行业龙头，覆盖全品类康复设备，可提供整院科室搭建、方案输出一体化服务，长期稳健受益行业升级。 公立医院严控固定资产投入、压降设备折旧成本，叠加高值创新设备单价高、迭代快，传统全款采购模式已难以适配医院发展需求，医疗设备租赁成为行业刚需新赛道。政策端已明确落地扶持：广东2023年启动公立医院设备租赁试点、2024年全省全面推广，鼓励影像、微创、手术机器人等设备按量租赁、分成租赁新模式；北京2026年新政明确搭建手术机器人专属租赁平台，将租赁应用纳入医院绩效体系，全面降低高端设备入院门槛。该赛道脱离耗材价格内卷，靠长期设备运维、技术服务、分期租赁收益稳定盈利，政策风险极低。 传统口腔、眼科等消费类民营医疗增长放缓，真正的增量在高技术壁垒的严肃专科。过去由公立医院垄断的神经外科、心脏、复杂肿瘤治疗，如今优质民营机构快速突围。三博脑科、冬雷脑科、亚洲心脏病医院分别领跑神经、心脏专科；广州现代肿瘤医院凭借国际化诊疗体系、高端疑难肿瘤服务能力，成为民营高端肿瘤医疗标杆。 国内器械企业依托完善的供应链体系、高性价比产品优势，持续拓展全球市场，有效对冲国内行业内卷压力。出口业务以设备、高端耗材为主，毛利率稳定、政策风险低，是头部企业核心增量赛道。标杆企业迈瑞医疗，产品覆盖监护、麻醉、影像、IVD等多品类，销往全球190余个国家和地区，海外营收占比超半数，凭借本地化服务体系与产品竞争力，实现海外业务持续稳健增长。联影医疗作为高端影像设备出海代表，打破欧美品牌垄断，超高端磁共振、核医学、放疗设备成功落地欧美、东南亚、中东等85余个国家地区，进驻多国顶尖高校及头部医疗机构，欧美核心市场营收持续高增，凭借硬核高端设备实现国产高端医疗装备全球化突破。 2026年被行业定义为陪诊标准化元年，八部门联合发文明确培育专业化助医机构，国内首个陪诊国家标准将于11月正式落地，上海等多地推出官方老年助医陪诊政策、纳入民生补贴体系，资本也从关注到直接下场，滴滴陪诊应运而生，行业彻底告别野蛮生长，走向合规化、品牌化、专业化。陪诊赛道核心逻辑是帮公立医院分流压力、提升就医效率，为患者降低就医门槛，赚取标准化服务佣金，市场规模百亿级扩容，刚需属性极强。
时代在变，行业规则在变，过去靠渠道、靠红利、靠人情的时代已经落幕，不必留恋，也无需焦虑。现在面临的行业阵痛，都是从“渠道驱动”转向“价值驱动”的必然过程。 无论政策如何迭代、市场如何变化，医疗的核心本质从未改变：立足临床、服务患者、创造专业价值。 我始终坚信： 中国的医疗技术、专家团队必将走向世界，成为国际级的专家。 中国的医疗器械企业，必将量变引起质变，诞生出世界级医疗品牌。 旧序已终，新局已启，属于价值医疗的时代，才刚刚开始。
