机器人行情复盘：板块高位震荡，量产落地阶段强调供应链确定性。2026年至今（截止7.24）人形机器人核心公司指数下跌29%，跑输科创50和沪深300。我们判断，板块持续下跌核心原因为：1）前期涨幅过大，2025年机器人核心公司指数全年涨幅超过64%。2）特斯拉Optimus三代发布时间推迟：V3预期发布推迟 ，量产推迟至下半年。3）资金风格切换：AI硬件、半导体及上游等资金虹吸效应，汽车零部件行业增速下滑，多数机器人公司主业为汽零产品，业绩受行业影响较大，机构大规模减持机器人。
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