文：北京明树数据科技有限公司
（文中简称“明树数据”）
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摘 要
2026年上半年，全国基建市场公开中标项目共 10426个，中标金额合计44772.19亿元，月均约7462亿元。市场走势呈明显的N型：1月以8061.90亿元开局，2月受春节因素拖累回落至5633.16亿元的半年低点，3月节后放量冲高至 8907.03亿元的峰值，4月回调后逐步修复，6月以8201.11亿元收官，且是上半年唯一同比量额双升的月份。
结构上，非投资类项目（EPC、施工总承包等）成交10021项、39033.27亿元，贡献了 87.2%的中标金额，是大盘的主体；投资类项目（特许经营、EPC+F等）仅405项，但单体金额大，合计5739.40亿元，占比12.8%。投资类项目金额在354亿元到1505亿元之间剧烈摆动，它的放量节奏基本决定了总量曲线的形状。
竞争格局上，八大建筑央企上半年合计中标3967项、16923.99亿元，占总金额的 37.8%。央企份额4月探底32.47%，6月回升至42.42%的半年高点，走出一个V型。与此同时，省级交通投资集团在高速公路特许经营大单的竞争中持续走强，六个月里有四个月的三大重点行业牵头冠军由地方交投系企业获得。区域上，广东连续六个月位居非投资类中标金额第一，云南则在投资类项目数量上四次居前。
一、上半年市场总体概况
01
总量走势：2月触底、3月
冲高，二季度高位震荡
上半年中标金额的波动可以拆成三段。第一段是开年高位，1月成交8061.90亿元，为传统开工旺季前的正常水平，但月报显示其同比已在下降。第二段是春节扰动，2月成交骤降至5633.16亿元，环比下滑30.1%，项目数也收缩到1485个。第三段从3月开始，节后项目集中释放，成交冲高至8907.03亿元，环比增长58.1%，项目数达到2038个，量额均为半年之最。
进入二季度，市场没有延续3月的冲劲，而是转入高位震荡：4月回落至6881.37亿元，5月小幅修复到7087.62亿元，6月再上行至8201.11亿元。三个月均值约7390亿元，中枢稳在7000亿元上方，且逐月抬升。6月的意义在于同比转正，中标金额、中标数量同比双双上升，是上半年唯一出现这一组合的月份。
图1：2026年1-6月基建市场中标金额走势（亿元）
表1：2026年上半年基建市场逐月中标数据一览
02
项目结构：非投资类撑起大盘
投资类靠大单驱动
把总量拆开看，两类项目的脾气完全不同。非投资类项目是典型的流量生意：每月成交稳定在1400至2000项之间，上半年合计10021项、39033.27亿元，贡献了近九成金额，它决定的是市场的底。投资类项目则是大单生意：全半年只有405项成交，金额却在353.90亿元（2月）到1504.50亿元（4月）之间大幅起落，任何一个月的总榜排名，几乎都取决于当月有没有百亿级特许经营项目落地。
4月是最能说明问题的样本：当月总量环比下降22.7%，投资类金额却逆势冲上1504.50亿元的半年最高，靠的是甘肃359亿元、山东343亿元的大额特许经营项目集中释放。反例是6月，总量冲上8201.11亿元，投资类金额却只有534亿元，放量全靠非投资类施工市场。看投资类，要盯的是大额项目的释放节奏，而不是项目数量。
图2：投资类与非投资类项目中标金额构成（亿元）
03
八大央企：份额走V型，
6月收复42%
中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建、中国中冶、中国电建、中国能建、中国化学八家单位，上半年合计中标3967项、16923.99亿元，占总金额的37.8%。逐月看，央企份额走出一个清晰的V型：1月38.79%起步，2月微降，3月随大盘放量升至40.89%，4月骤降至32.47%的半年低点，5月徘徊低位，6月强势反弹至42.42%，中标金额3478.52亿元，同样是半年最高。
4、5月份额收缩的背景，是地方国企尤其省级交投集团在大单上的集中发力，山东沂蒙交通水利集团、贵州交通投资集团分别以334亿元和219.72亿元拿下当月的重点行业牵头冠军。6月央企份额收复42%，说明在大盘放量时，央企的拿单能力仍然是市场定价的主力变量。
图3：八大央企中标金额及占比逐月变化
04
区域格局：广东领跑施工市场
云贵领跑投资类数量
区域层面的分化同样稳定。非投资类市场看广东：六个月里广东中标金额始终排在第一，从1月的646.66亿元到6月的771.13亿元，波动区间535亿至821亿元，山东、浙江、江苏、湖北在第二梯队轮替。投资类市场看西南：云南在投资类项目数量上四次居前（1月6项、3月并列9项、4月10项、5月18项），贵州5月也有11项入账，且西南贡献了大单榜单的常客，5月最大单就是贵州的G4215蓉遵国高赤水至仁怀段扩容特许经营项目，219.72亿元。
二、逐月市场特点
01
1月：高位开局，新基建
拿下最大单
1月成交1954个项目、8061.90亿元，开局不弱，但中标金额同比已经下降。投资类成交54项、929.78亿元，湖北以195.23亿元居金额首位，云南以6项居数量首位；非投资类成交1900项、7132.12亿元，广东646.66亿元领跑。当月最大单是海南州"算力+"人工智能产业生态集群EPC项目，金额162.10亿元，新基建项目在开年第一个月就登上了月度总榜首位。三大重点行业牵头冠军为湖北交通投资集团，中标183.00亿元。
02
2月：春节低谷，十二省
投资类无成交
2月是典型的春节月：成交1485个、5633.16亿元，环比下滑30.1%，量额均为上半年最低。投资类只成交44项、353.90亿元，浙江、河北、江苏、新疆等12个省份当月没有投资类项目中标，山西以69.1亿元居首，金额榜前三的山西、湖北、甘肃加起来还不到182亿元。非投资类维持住了基本盘，广东571.5亿元居首。月度最大单是武汉市青山区余热供暖制冷项目投资人+工程总承包+运营，59.39亿元；中建三局以75.89亿元领跑三大重点行业。当月月报的定调是"热度持续下行，区域与头部企业表现分化"。
03
3月：放量冲高，诞生上半年
最大单体项目
节后复工叠加项目集中释放，3月成交2038个、8907.03亿元，环比增长58.1%，量额双创半年新高。投资类成交80项、1009.17亿元，广东以360亿元跃居投资类金额第一；非投资类1958项、7897.86亿元，广东821亿元继续领跑，新疆717亿元罕见地冲上第二。当月最大单为清远至珠海高速公路连山至清新段工程特许经营项目，金额342.02亿元，这也是整个上半年的最大单体项目，其中标人中交第四航务工程局同时拿下重点行业牵头冠军。八大央企份额随大盘回升至40.89%。
04
4月：冲高回落，投资类金额
逆势登顶
4月成交1512个、6881.37亿元，量额环比双降，但结构上有看点：投资类金额逆势冲上1504.50亿元的半年峰值，甘肃359亿元、山东343亿元、湖南196亿元分居前三，大额特许经营项目集中落地。月度最大单是临沂至东海（鲁苏界）、日照至临沂临沂段、蒙阴至邳州三条高速公路打包的投资人项目，金额334亿元，牵头方山东沂蒙交通水利集团也成为当月重点行业冠军。值得注意的是，八大央企份额当月降至32.47%的半年低点，大单窗口期里，地方交投系企业抢在了央企前面。
05
5月：低位企稳，云南一省
拿下18个投资类项目
5月成交1598个、7087.62亿元，环比微增3.0%，低位企稳，但同比仍在下降。投资类成交82项，数量为半年之最，其中云南一省贡献18项，贵州11项、安徽8项跟随；金额榜则由山东237.48亿元、贵州237.37亿元领跑。贵州交通投资集团凭借G4215蓉遵国高赤水至仁怀段扩容特许经营项目（219.72亿元）同时锁定月度最大单和重点行业牵头冠军。非投资类市场江苏以168项居数量第一，广东648.25亿元守住金额首位。央企份额33.72%，连续第二个月处于低位。
06
6月：同比量额双升
央企份额收复42%
6月成交1839个、8201.11亿元，环比增长15.7%，且中标金额、中标数量同比双双上升，是上半年唯一同比双升的月份。结构上靠非投资类发力：1764项、7667.59亿元，广东771.13亿元居首，北京487.89亿元进入前三；投资类75项、534亿元，金额明显回落，陕西以95.35亿元居首，陕西交通控股集团也凭此拿下重点行业牵头冠军。月度最大单金额236亿元。八大央企中标3478.52亿元、占比42.42%，双双创下六个月新高，央企在半年收官月重新夺回了市场主导权。
三、市场趋势研判
把六个月的月度数据连成线，可以看到四条相对清晰的脉络。
1.总量中枢企稳，二季度呈阶梯式修复。剔除2月的春节扰动，上半年月度成交在6881亿至8907亿元之间运行。二季度三个月的均值约7390亿元，较一季度非春节月份有所回落，但6881亿、7088亿、8201亿的逐月抬升，加上6月同比转正，说明市场底部已经坐实，下半年只要项目储备和资金到位节奏不逆转，月度中枢有望守在7000亿元上方。
2.投资类项目靠大单驱动，高速公路特许经营是主引擎。投资类项目金额只占大盘12.8%，波动却是总量的数倍。3至6月的月度最大单——清珠高速连山至清新段（342.02亿元）、山东三条高速打包投资人项目（334亿元）、G4215赤水至仁怀段扩容（219.72亿元）以及6月的236亿元项目——全部出自交通基础设施的特许经营或投资人模式。
3.央企与地方交投系的份额拉锯会延续。八大央企37.8%的半年份额并不低，但月度走势的V型说明优势并不稳固：地方交投集团在4、5月的大单窗口连续压过央企，6月央企又借大盘放量收复42.42%。省级交投平台在高速公路投资运营类项目上的存在感已贯穿半年，湖北交投、山东沂蒙交水、贵州交投、陕西交控先后拿下月度重点行业牵头冠军。
4.轨道交通投融资持续缺席，新基建开始冒头。六个月里，轨道交通行业没有一单投资类项目成交，城轨投融资的收缩已经不是单月现象。另一头，1月的最大单是海南州"算力+"人工智能产业生态集群EPC项目，以算力为代表的新基建开始进入大额中标榜单。传统交通大单撑规模、新基建项目开新口的结构，在下半年大概率延续。
总体来看，2026年上半年的基建中标市场没有出现方向性的收缩或扩张，而是在7000亿元上方的中枢里完成了一轮结构调整：施工类基本盘稳住总量，特许经营大单决定弹性，央企与地方国企在份额上互有攻守。下半年的观察重点有三个：专项债与特许经营项目的释放节奏、央企份额能否站稳40%以上、以及新基建大单能否从个案变成常态。
结合往期月报：
七月报｜基建市场降温，湖北交投联合体斩获227亿高速特许经营大单
六月报｜本月市场持续扩容，同比环比双增长，八大央企中标占比超四成
五月报｜市场小幅修复，贵州交投 219 亿高速特许经营项目斩获月度头号大单
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数据口径说明
1.数据来源
数据来源于地方公共资源交易服务平台、中国政府采购网、中国招标投标服务平台等公开数据源。
2.口径说明
①投资类项目：通过公开途径汇总收集的已确定中标人的特许经营项目；已确定中标人、中标金额≥1亿的EPC+F、EPC+F+O、股权投资+施工总承包、其他投资类项目等。
②非投资类项目：通过公开途径汇总收集的已确定中标人、中标金额≥1亿的EPC、施工总承包、设计施工总承包、EPC+O等。
③成交额：文中成交额统计的是项目中标时的投资总额，新签合同额（统计的是项目中标后，已经签订合同的项目投资总额）不纳入统计。
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