01
毛利率
首先，第一个指标是：毛利率。
毛利率的计算公式是：毛利率 = 毛利润 ÷ 营业收入 × 100%。
这个指标反映的是公司产品有没有定价能力，成本控制能力强不强。一般来说，毛利率越高，说明企业产品附加值越高，赚钱空间越大，竞争力越强。
不过，不同行业之间毛利率的差异是比较大的。比如说：
高科技公司、软件类公司的毛利率往往比较高
而钢铁、化工等大宗商品行业，毛利率通常较低
因此，在分析毛利率需要注意：不仅要看水平，更要看趋势。
如果一家公司的毛利率长期稳定，甚至逐步上升，通常说明：产品有竞争力，或者品牌具备溢价能力。这往往是好公司的一个重要特征。
反过来，如果毛利率持续下降，就要警惕：
是不是竞争加剧了？
或者是不是成本在不断上升？
02
净资产收益率（ROE）
第二个指标是ROE，就是净资产收益率。
ROE的计算公式是：ROE = 净利润 ÷ 股东权益 × 100%。
ROE是衡量企业盈利能力最重要的指标之一，也是很多投资者非常关注的指标。著名投资人沃伦·巴菲特在投资时就非常重视企业的ROE水平。
ROE告诉我们的是：公司用股东投入的每一块钱，能够赚到多少利润。举个例子，如果一家企业的ROE是20%，意味着：股东每投入1块钱，一年可以赚0.2元。
一般来说：
• ROE长期稳定在 15%以上，可以认为是比较优秀的公司
• 如果能够长期维持在 20%以上，往往说明企业具有较强的竞争优势
不过需要注意：过高的ROE有时也可能来自高负债。
如果一家公司通过大量借债来经营，也可能会推高ROE，因此需要结合资产负债率一起分析。如果高ROE主要依靠高杠杆（高负债）驱动，则存在较大的财务风险，那就要格外谨慎。
03
总资产收益率（ROA）
第三个指标是：ROA，总资产收益率。
计算公式是：ROA = 净利润 ÷ 总资产 × 100%
ROA衡量的是公司利用全部资产赚钱的效率。
和ROE不同的是：ROE站在股东角度，ROA是站在整个企业角度。
一般来说：如果一家公司的ROA能够长期维持在 10%以上，通常说明资产质量比较好，使用效率较高。
当然，对好公司来说：一般不仅是ROE高，
整体资产利用效率也高（ROA稳定）
【免责声明】
本栏目不构成任何投资建议，投资者不应以该栏目信息取代独立判断或仅根据栏目信息作出决策。我们力求本栏目信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该栏目信息而引发的损失承担任何责任。
策划编辑丨于天宇
校对审核丨李颖姗
