【08月13日美股复盘】京东财报暴雷跌7.3%,中概三连跌美股却在狂欢

美股三大指数齐涨，纳指领跑涨0.81%；银湖洽谈收购Workday引爆软件狂欢，美光再涨4.23%、单日增435亿美元市值。中概却三连跌：京东二季度营收同比下滑、暴跌7.31%，拼多多跌5.46%。油价在地缘嘴仗升级中反跌2.43%——市场对白宫的话，越来越不敏感了。

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开篇

昨天文章结尾我留了个悬念：京东今晚发财报，是电商板块的情绪锚。现在落地了——锚，砸了。

京东二季度营收同比下滑，美股盘前就开始跌，开盘跌1.9%，收盘砸到 -7.31%，报 29.30 美元。拼多多跟着跌 5.46%，阿里巴巴跌 2.44%，金龙指数 惨遭三连跌。

同一天的美股，完全是另一番景象：三大指数齐涨，纳指涨 0.81% 领跑；Workday 因为收购传闻暴涨 17.78%；美光 再涨 4.23%，存储超级周期还在加速。

一个对比最扎眼：美光一家单日增加的市值约 435 亿美元，是中概三巨头（阿里+拼多多+京东）一天合计蒸发（约 173 亿美元）的 2.5 倍。同一个地球，两个世界。

（数据截至北京时间8月14日早6:50，对应美股8月13日周四收盘。指数经腾讯行情+DIA/SPY/QQQ互证，个股经Nasdaq API逐只核对，与新浪行情三方一致。）

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三大指数：三指齐涨，纳指继续领跑

这是三大指数连续第二天集体收涨，纳指也连续第二天跑赢道指。和前天"指数是平的、底下是斜的"不同，今天连指数本身都站起来了。

催化剂是利率。美国 7 月 PPI 公布后，美债收益率快速下行：10 年期跌 4.57 个基点，2 年期跌 4.82 个基点。CME 利率期货跟着调：9 月维持利率不变的概率升到 65.2%，加息 25 个基点的概率从 40.1% 一路回落到 34.8%——连续第三天回落。数据面在给加息预期"卸担子"，高估值的成长股最买账。

惠誉也没闲着，确认美国主权评级 AA+，同时把话挑明：预计 2026 年美国通胀 3.4%、经济增长 1.9%，债务上限大约在 2027 年年中触及。评级公司出来盖章，短期没人唱反调。黄金倒是跌了 1.34% 报 4350 美元，白银跌 1.43%——避险资产连续回落，说明市场对"风险"的定价，正在退潮。

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AI主线：存储继续涨，软件突然狂欢

先看存储。美光 收 949.83 美元，涨 4.23%，单日市值增加约 435 亿美元，盘后还在涨（▲1.23%）。美光风投基金总承诺出资规模加到 5.5 亿美元——上游厂商自己都在加码。

产业链的证据比股价更硬。联想昨晚的财报：基础设施业务集团（ISG）第一财季营收 579 亿元人民币，同比增 98%，运营利润 53 亿、同比也增 98%；AI 服务器储备订单从上一季度的 1400 亿元直接干到 3600 亿元。杨元庆的原话是"存储的供应紧张今年和明年都会延续"。从芯片涨价，到服务器订单，再到手机涨价，存储这条链每一个环节都在喊缺货。

设备端也在报喜。应用材料 第三财季 EPS 3.50 美元超预期，净销售 91.2 亿美元、同比增 25%，第四财季指引 97.5 至 107.5 亿，华尔街只给了 96.2 亿。CEO 还说 2026 自然年封装业务营收增幅要超 70%。泛林集团宣布未来五年投 30 亿美元扩实验室、产能提升 50% 以上。算力扩张不是口号，是资本开支。

英伟达收 225.30 美元、涨 0.54%，增约 293 亿美元市值，走势比前两天温和；AMD 平收，但盘后曝出发行 47.5 亿美元高级无担保票据、分四个批次——高位融资的老剧本又来了。台积电涨 0.31%，博通涨 0.43%。

真正的新叙事是软件。消息人士称 银湖资本 正在洽谈收购 Workday，后者盘中一度暴涨 26%、两度停牌，收盘涨 17.78%，创 2016 年以来最佳单日表现。并购的火一烧，整个 AI 应用软件板块跟着冲：Cloudflare、MongoDB 涨超 6%，Palantir、赛富时涨超 4%，AppLovin、ServiceNow 涨超 3%。闪迪涨 13.67%，GoDaddy 涨 9.41%，The Trade Desk 涨 7.93%。上一轮的钱在算力里打转，这一轮的钱开始往"能变现的软件"里钻。OpenAI 也来添柴：上市前年化营收突破 400 亿美元，比 2025 年末翻了一倍。

顺手算个账（涨跌额×总股本）：

特斯拉涨 3.80%，我一开始没看懂——凭什么？后来翻了翻：SEC 文件显示马斯克持有 SpaceX 48.4% 被动股份，先锋也披露持仓 2660 万股——火箭概念把电动车带飞了，这事儿挺有意思。Meta 涨 2.78%，把前一天的跌幅收回来大半。

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中概：京东财报砸盘，三连跌

中概今天是被 京东 带崩的。

京东二季度营收同比下滑，这是核心问题。业绩会上高管其实交了不少牌：过去三年回购了 17% 的流通股，分红加回购合计回馈股东约 130 亿美元，今年上半年又回购约 6990 万股；海外品牌 JOYBUY 两个季度收入翻番。但市场只认一个数：营收，负增长。盘后情绪也没修复，股价收在 29.30 美元，跌 7.31%，市值一天蒸发约 31 亿美元。

拼多多跌 5.46% 到 84.17 美元，阿里巴巴跌 2.44% 到 122.16 美元，百度微跌 0.15%。金龙指数 收跌近 2%，KWEB 报 26.85 美元、跌 2.51%——三连跌。周一金龙涨的那 1.59%，三天全还回去还倒贴。中概的基本面验证期，正在以最难看的方式兑现。

A股周四也没扛住：上证 3926.96 跌 0.50%，深成指跌 0.87%，创业板指跌 0.45%，沪深300 跌 0.57%；两市成交约 2.55 万亿，比周三的 2.15 万亿明显放量——放量下跌，不是好信号。ASHR 隔夜跟着跌 0.71%。

港股这边，恒指期货夜盘收跌 0.63%、报 25212.20 点，低水 184.31 点；A50 期指夜盘基本持平。周五港股开盘，京东港股（09618.HK）大概率要补跌。倒是有一个中长期变量：恒生科技指数启动史上力度最大的一次改革，成分股从 30 只扩到 50 只、采用"市值+收入增速"双轨选股——外资配置中国科技资产的通道在变宽，但这是慢变量，远水救不了近火。

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油价：嘴仗升级，油价反而跌了

今天的反常识在能源。地缘消息全是升级：阿联酋 ADNOC 两艘船在霍尔木兹海峡遭袭；伊朗革命卫队海军司令说海峡处于关闭状态、伊方"全面掌控"；美国防部长放话可以"无限期维持"海上封锁；万斯说首要目标是让油价维持低位。

结果呢？WTI 原油收 81.25 美元，跌 2.43%；布伦特收 87.07 美元，跌 2.15%。五个交易日累计涨了约 10% 之后，市场选择获利了结。交易商的解释很实在：美国原油库存大幅增加，白宫对航道的言论市场敏感度持续下降，今早的行情"更像是买方观望，而不是笃定看空"。伊朗那边甚至把 9 月销往亚洲的轻质原油定价为阿曼/迪拜贴水 4.70 美元/桶——嘴上喊着封锁，手上在抢客户。中东多国还在斥资建绕行管道，为"后霍尔木兹时代"做准备。

我的看法：嘴仗归嘴仗，交易归交易。供应没断、库存反增，油价就涨不动。消息市的特点是来回抽，追高的人最容易两头挨打。

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明日A股关注

1. 1.无人机关税落地：特朗普签署公告，对进口无人机及零部件征收 10% 至 100% 关税——大型/热成像无人机 100%，小型无人机 25%，欧盟/日本/韩国/瑞士 15%，英国 10%，签署 21 天后生效。A股无人机、军工电子、低空经济链的情绪值得盯。
3. 2.中概三连跌后的港股：恒指期货夜盘低水 184 点，京东港股周五大概率补跌。港股科技开盘一小时是关键观察窗口。
5. 3.存储链映射：联想 ISG 营收增 98%、AI 服务器储备订单 3600 亿元、杨元庆明说"存储紧张延续到明年"——A股存储（兆易创新、江波龙、佰维存储这类）和服务器（工业富联、浪潮信息）的情绪正反馈大概率延续。
7. 4.周五晚 20:30 美国 7 月零售销售：PPI 之后的下一个数据点，22:00 还有密歇根消费者信心初值。加息概率 34.8% 是继续回落还是反弹，看这两个数。
9. 5.软件并购潮映射：Workday 被银湖洽谈收购，A股 SaaS/信创（金山办公、用友网络）可能有情绪脉冲，但并购传闻驱动的行情，来得快去得也快，别追。

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写在最后

写到这里我重新核对了一遍：美股三指齐涨、软件狂欢、存储续强；中概三连跌、京东营收负增长；油价在地缘升级里反跌。三条线放在一起，其实说的是同一件事——资金在往"业绩已兑现"的地方集中，往"故事待验证"的地方撤离。中概这一轮，跌的是财报，不是情绪。

我的判断没变：美股看结构、中概等验证。周五港股开盘、晚上零售销售数据，是下一个观察窗口。数据来源：新浪财经与腾讯行情（指数与个股收盘价，经 Nasdaq API 交叉验证）；新浪财经美股直播（PPI、财报快讯、地缘消息）。文中"我"的判断均为个人观点，不构成投资建议。