个人盘后复盘笔记|腾讯 Q2 财报观察,算力产业链相关市场信息整理

昨天晚间腾讯发布 2026 年 Q2 财报，公开数据整理：

• 营收 2047.9 亿元，归母净利润 560.22 亿元。
• 资本开支方面：Q2 资本开支 527.8 亿元，对比此前市场一致预期 321.4 亿元，数据超出预期。市场部分观点认为，这引发了对互联网大厂算力投入周期是否延续的关注。

除资本开支外，腾讯 AI 应用及智能体的落地进展，也有市场人士评价超预期。顺着这条逻辑，近期市场讨论将目光投向 AI 硬件及国产算力产业链。

产业链相关公司公开信息整理

• 浪潮信息：公开资料显示，该公司为国内头部互联网厂商的核心服务器供应商。其自研超节点产品“元脑 SD200”公开参数显示，可实现单机 64 路国产 GPU 高速统一互连，最大可承载 4 万亿参数规模模型。根据行业统计，该公司在液冷服务器领域连续 4 年位居中国市场首位；AI 算力方向有效发明专利数量居国内行业首位；存储销售额及出货量位居中国市场前二；高端存储市占率 24.5%。
• 华勤技术：公开信息显示，该公司在服务器 ODM 领域具备大规模交付能力，已进入国内多家头部云服务商的供应链体系。市场近期对其在 AI 服务器及交换机代工方向的业务进展关注度有所提升。
• 科华数据：公开资料显示，该公司在数据中心 UPS（不间断电源）及微模块数据中心领域具备较强市场份额，业务同时覆盖数据中心基础设施及新能源场景。市场部分分析视角将其作为算力基础设施配套环节的关注标的之一。