▣
◆
◆
商务合作 · tzzb@tzzw.cn
内容合作 · siweicaijing@tzzw.cn
官方网站 · www.investorchina.cn
加入我们：tzzbhr@tzzw.cn
伯克希尔二季度财报:阿贝尔时代,资金策略正在转向伯克希尔哈撒韦最新二季度财报正式落地，这是阿贝尔全面接棒之后，一份具备风向标意义的季报。 先区分一组极易混淆的核心数据。本季度归属股东净利润256.67亿美元，同比翻倍，但这里面包含大量证券账面浮盈，属于会计准则下的浮动收益，不代表真实落袋现金流。更有参考价值的经营利润129.83亿美元，同比增长16%，能源、铁路、制造板块基本盘稳固，保险业务承保端短期承压，也是本季度实业端主要变量。 全市场最关注的拐点来了：在此之前，伯克希尔已经连续14个季度净卖出股票。而二季度，伯克希尔由净卖出转为股票净买入，同时股票回购力度明显抬升，单季回购45亿美元，对比一季度仅2.35亿美元，资金动作变化非常明确。现金储备同步回落，从一季度3974亿美元降至3655亿美元。 持仓上还有一个值得留意的调整，Alphabet跻身前五大重仓股，与苹果、美银、美国运通、可口可乐并列。这里要避开一个市场误区：这不代表伯克希尔开始追高成长，底层框架依然延续价值投资，优先选择护城河深、现金流稳定、估值具备安全边际的龙头资产。 本质不是风格颠覆，而是保守阈值发生变化。过去很长一段时间，市场估值偏高，伯克希尔选择持币观望；当优质资产估值回归合理区间，天量现金池开始小步释放，适度增加权益配置。 放到宏观和全球资金视角看，这份季报传递两层信号。第一，价值资金不会轻易改变选股底线，安全边际永远优先；第二，长线资金的入场节奏，正在随估值环境动态调整。 巴菲特时代搭建的投资哲学没有被推翻，但阿贝尔正在根据当下市场，调整资金出手的时机与力度。 你认为这一轮资金转向，是短期动作还是中长期策略？欢迎评论区交流。 （本文仅供参考,不构成投资建议,市场有风险,投资须谨慎） END 联系方式
