2026年8月12日A股市场收盘复盘报告

一、市场概览

8月12日，A股三大指数集体低开高走，呈现 “缩量普涨、科技领涨、地产爆发” 的格局。早盘受隔夜美股三大指数集体收跌影响，三大指数集体低开，随后在通信设备、半导体等科技板块的带领下震荡走高，创业板指一度涨超1.7%。午后房地产板块异军突起，大消费板块接力拉升，三大指数维持高位震荡，最终全线收红，全市场超4100只个股上涨。

截至收盘：

• 上证指数：报3946.68点，上涨0.32%（上涨12.58点）
• 深证成指：报14414.43点，上涨1.09%（上涨154.99点）
• 创业板指：报3602.08点，上涨1.49%（上涨52.92点）
• 科创50：报1736.99点，上涨1.61%（上涨27.49点）
• 科创综指：报2019.77点，上涨1.51%（上涨29.99点）
• 北证50：报1115.84点，上涨0.23%（上涨2.61点）
• 沪深300：报4690.92点，上涨0.58%（上涨27.13点）
• 中证500：报8045.31点，上涨0.98%（上涨77.77点）

成交额：沪深两市全天成交额约2.15万亿元（沪市9861.22亿元，深市1.17万亿元），较前一交易日缩量约1685亿元。沪市成交跌破万亿关口。

个股涨跌：全市场4122只个股上涨，1276只个股下跌，平盘135只。涨停个股96只，跌停个股0只。赚钱效应约76.3%。

整体来看，今日市场呈现 “缩量普涨、科技领涨、地产爆发” 的积极格局——三大指数全线收红，超4100只个股上涨，涨停近100只而跌停为零，情绪面与昨日形成强烈反差。科创50指数上涨1.61%领涨主要宽基指数。市场风格方面，资金从油气、煤炭、电力等防御板块大幅撤出，涌入通信设备、半导体、房地产等高弹性方向，高低切换与风格切换共振，市场修复向多线活跃扩散。

今天大盘最高3950.62，毗邻压力区间，比区间下沿（日第一压力位）3956.77低6.15，比昨日收盘3934.09高16.53。

大盘最低3927.55，毗邻支撑区间，比区间上沿（日第一支撑位）3921.02高6.53，比昨日收盘3934.09低6.54。

下个交易日大盘预期：

压力区间：3967.00~3964.69

支撑区间：3909.54~3907.23

二、板块与热点表现

今日市场结构性修复显著——通信设备、半导体等科技板块全天领涨，房地产板块午后爆发掀起涨停潮，教育、光伏、白酒等方向同步走强；油气、煤炭、电力等防御板块集体回调。

领涨板块（结构性亮点）：

（1）房地产板块：午后爆发，近10股涨停

房地产板块午后异军突起，申万一级行业涨幅达3.46%，位居行业涨幅榜首。板块主力资金净流入31.23亿元。

• 香江控股（600162）：3分钟涨停，连续7日上涨，近1个月涨幅超100%，股价创2015年12月以来10年半新高
• 荣盛发展（002146）、市北高新（600604）、滨江集团（002244）、城建发展（600266）、新城控股（601155）：午后涨停
• 宝鹰股份：开盘约2分钟直线涨停，连续第2日封板
• 金螳螂、江河集团：快速涨停
• 京投发展：3连板

驱动逻辑：政策利好密集释放——北京进一步优化住房限购政策并提高公积金贷款额度；国务院批复的《扩大消费“十五五”规划》将住房消费纳入大宗耐用商品消费范畴并置于首位；房地产政策定位正加速向“防风险与促消费并重”转变。

（2）通信设备/光通信/CPO板块：全天领涨主线

通信板块申万一级行业涨幅3.37%，主力资金净流入122.96亿元。光通信、CPO概念全天爆发。

• 光通信/CPO概念：涨幅居前。炬光科技（688167）：20CM涨停；长盈通（688143）：涨13.06%；通宇通讯：8天5板；永鼎股份（600105）：涨停；天孚通信（300394）：涨7.89%，成交额127.19亿元；灿勤科技（688182）、长进光子（688635） 等涨停或涨超10%
• 通信设备板块：净流入130.9亿元居行业首位

驱动逻辑：海外龙头业绩催化与国内政策共振——美股光通信巨头Lumentum公布2026财年第四财季财报，净营收同比增长109%至10.1亿美元；源杰科技公告拟投资42.68亿元建设半导体科技产业园项目；上海印发《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》，提出打造十万卡级超大规模智算集群。

（3）半导体/存储芯片板块：震荡走强

半导体板块申万一级行业涨幅2.05%，主力资金净流入117.90亿元。

• 存储芯片：震荡走强。长鑫科技（688825）：涨6.19%，成交额271.56亿元，主力净流入36.03亿元；兆易创新（603986）：涨2.70%，成交额187.49亿元
• 半导体设备/材料：先导基电（600641）、金辰股份（603396） 涨停或涨超10%

驱动逻辑：SK海力士重启中国大连NAND闪存生产基地2号工厂建设，计划将产能扩大约50%；中信证券研报认为，全球主要存储公司股价回调并非业绩疲软，相关公司第二季度业绩整体符合预期，产品仍处涨价上行周期。

（4）教育板块：涨幅2.46%

（5）光伏设备板块：涨幅2.20%

（6）白酒/大消费板块：白酒板块涨幅2.03%。受《扩大消费“十五五”规划》政策催化，消费股集体走强。

（7）脑机接口概念：盘中异动拉升，创新医疗直线涨停。消息面上，浙江省印发《关于推进脑机接口产学研联动的若干措施》。

（8）量子科技概念：震荡拉升，格尔软件涨停。

（9）有色金属板块：强势修复，宏桥控股（002379）涨停。

领跌板块（调整压力较大）：

（1）油气开采及服务：跌幅2.40%，位居跌幅榜首。中国石油（601857）、石化油服（600871）等领跌。

（2）煤炭开采加工：跌幅0.76%。

（3）电力板块：跌幅0.04%，主力资金净流出22.50亿元。

（4）银行板块：跌幅0.09%，主力资金净流出7.64亿元。

（5）美容护理：跌幅0.26%。

整体来看，今日市场呈现典型的 “风格切换” 特征——资金从油气、煤炭、电力等防御板块大幅撤出，涌入通信设备、半导体等科技硬件方向，午后房地产板块接力爆发。通信技术板块强度第1且较昨日上升，是当日最强主线。但成交继续缩量，反弹主要由存量资金腾挪推动。

三、成交量与资金面

两市成交额约2.15万亿元（沪市约9861.22亿元，深市约1.17万亿元），较前一交易日缩量约1685亿元。已是连续多日成交额维持在2万亿以上，但单日缩量近1700亿元的幅度值得关注。沪市成交跌破万亿元关口，市场活跃度有所回落。

主力资金：

今日主力资金呈现极端的 “从防御撤出、向科技涌入” 的特征。主力资金全天净流入247.17亿元。

• 资金净流入前三（申万一级行业）：
• 通信设备：净流入130.9亿元，居行业首位
• 电子/半导体：净流入149亿元
• 机械设备：净流入超80亿元
• 资金净流出方向：
• 医药：净流出居前
• 建筑工程：净流出居前
• 电力：净流出22.50亿元
• 银行：净流出7.64亿元

概念板块方面，芯片概念主力资金净流入229.4亿元，CPO净流入165.0亿元，5G概念净流入157.1亿元，数据中心净流入149.1亿元。光通信获得逾130亿元主力资金净流入。

个股方面：

• 长鑫科技（688825）：主力资金净买入34.61亿元，位居个股首位
• 中际旭创（300308）：主力资金净流入25.96亿元
• 新易盛（300502）：主力资金净流入19.66亿元
• 天孚通信（300394）：主力资金净流入12.21亿元

成交额前十个股（A股今日成交额居前个股）：

数据来源：

北向资金：

北向资金今日呈现积极做多特征。融资融券净流入155.44亿元，居全市场第一；深股通净流入109.88亿元。两大主力通道合计净流入约265亿元。北向资金大幅流入通信设备、半导体等科技板块。

ETF资金：

通信ETF（159507）涨3.4%，科创成长ETF（588110）涨2.6%，半导体设备ETF（560780）涨2.2%，科创芯片ETF（589160）涨2.1%。

流动性环境：

央行连续两日7天期逆回购操作量为零。当日有50亿元逆回购到期，实现净回笼50亿元。央行公告称，根据公开市场业务一级交易商的需求，不开展逆回购操作。业内人士指出，央行连续两日逆回购零操作，旨在平滑资金过度宽松，并非货币政策转向。短端资金利率边际温和抬升，隔夜Shibor上行1.32BP报1.3712%，7天期上行0.41BP报1.3981%。但当前利率仍处在央行合意区间。

盘差：+41M

四、宏观与外部环境影响

（一）国内宏观：政策利好密集释放

1. 上海“十五五”软件信息服务业规划发布

上海市经济和信息化委员会印发《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》，提出在松江、临港、青浦等区域布局打造十万卡级超大规模智算集群，推动自主芯片与主流大模型深度融合，到2030年产业规模力争达到4万亿元。该政策直接利好算力、通信、半导体等方向。

2. 北京发布楼市新政，优化住房限购政策

北京进一步优化住房限购政策，并提高公积金贷款额度，有望强化市场对楼市拐点的预期。机构认为，房地产增量政策或成为下半年宏观政策加力的重要抓手。国务院批复的《扩大消费“十五五”规划》将住房消费纳入大宗耐用商品消费范畴并置于首位。

3. 浙江省脑机接口政策发布

浙江省人民政府办公厅印发《关于推进脑机接口产学研联动的若干措施》。

4. 河南省政府投资基金重点投资领域清单发布

河南省发展改革委印发《河南省政府投资基金重点投资领域清单》，覆盖新兴支柱产业等78个细分领域。

5. 中央政治局会议定调

7月30日中央政治局会议明确提出“实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，强调“加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给”，并将“提升资本市场韧性和信心”写入会议通稿。

6. 央行连续两日逆回购零操作

央行连续两日7天期逆回购操作量为零，实现净回笼50亿元。业内人士指出，零操作并非货币政策收紧，旨在平滑资金过度宽松。

（二）外部环境：美股震荡收跌，存储板块逆势走强

1. 美股三大指数集体收跌

隔夜美股三大指数集体收跌，纳指跌0.6%，道指跌0.34%，标普500指数跌0.32%。“科技七巨头”多数下跌。

2. 存储/半导体板块逆势走强

尽管美股整体收跌，但存储板块走强——SK海力士涨超4%，闪迪、希捷科技涨超2%。费城半导体指数涨0.87%。光通信巨头Lumentum财报显示净营收同比增长109%。美股存储、半导体设备股的逆势上涨，对A股相关产业链形成积极传导。

3. 亚太市场普遍上涨

亚太市场普遍上涨——韩国KOSPI指数涨约4%；日经225指数窄幅震荡；恒生指数跌逾1%跑输区内。A股上证指数涨0.3%跑赢港股。

五、技术面与情绪面简析

技术面：

数据来源：

上证指数今日上涨0.32%，收出缩量小阳线，盘中低开高走，成功收复5日均线。3900-3920点为短期支撑区间，3980-4000点为上方关键阻力。

深证成指今日上涨1.09%，表现优于沪指，中阳线收复昨日失地。

创业板指今日上涨1.49%，表现强于主板，中阳线实体较长，技术面修复明显。

科创50今日上涨1.61%，领涨主要宽基指数，技术面最强。半导体与通信板块的强势表现是科创50领涨的直接原因。

情绪面：

• 涨停/跌停比：96:0，跌停为零，情绪显著回暖
• 涨跌比：4122:1276，超4100只个股上涨
• 昨日涨停表现：+2.67%，接力意愿较好
• 赚钱效应：约76.3%
• 市场情绪：显著回暖，与昨日（1615涨/3777跌）形成强烈反差
• 连板梯队：完整且健康——百花医药7连板打开空间高度，传智教育13天9板、一鸣食品12天8板、宝鼎科技9天7板等高位连板并存

连板股方面：

1、今日四季分布：

2、各时间周期四季分布趋势（7月1日～8月12日）：

2.1）半小时：

2.2）一小时：

2.3）二小时：

2.4）日：

2.5）周：

3、模拟盘：

第354天：总收益 +11.62%，比上个交易+0.93%。

根据上个交易日复盘标的及今日盘中量化指标预警操作，目前持仓如下：

本账户今日操作及自评：

1）11.13板上清仓002739，正常操作。

其他账户今日操作及自评：

1）11.13板上清仓002739，正常操作。

2）8.21建仓000425，正常操作。

下个交易日技术面选股标的（需同时结合基本面分析结果综合判断）：

六、后市展望

机构观点：

开源证券认为，今日市场缩量反弹，科技修复由前一日光模块龙头企稳进一步向光通信、半导体等方向扩散；午后房地产、消费等低位板块接力走强，个股普涨，市场修复向多线活跃扩散。当前更偏向修复过程中的震荡，中期修复趋势尚未破坏；但成交继续缩量，反弹主要由存量资金腾挪推动，短期更可能维持震荡蓄势。短期关注今晚美国7月通胀数据对海外流动性预期的影响。

粤开证券指出，今日A股主要指数全数上涨，申万一级行业涨多跌少，房地产、通信、综合、电子和机械设备等行业领涨。

博时基金认为，在政策利好密集释放的背景下，科技与消费板块有望持续活跃。

市场特征分析：

今日市场的核心特征是 “缩量普涨、科技领涨、地产爆发” ——三大指数全线收红，超4100只个股上涨，涨停96只而跌停为零。这种全面修复反映了资金正在从油气、煤炭、电力等防御板块向通信设备、半导体、房地产等高弹性方向切换。但成交继续缩量是隐忧——缩量超1600亿，反弹无量，持续性存疑。

重点关注：

1. 通信/半导体主线的持续性

通信设备板块今日净流入130.9亿元居行业首位，光通信、CPO、存储芯片等方向全面爆发。上海“十五五”软件信息服务业规划提出打造十万卡级智算集群，为算力硬件产业链提供中长期政策支撑。但需警惕短期涨幅过快后的获利回吐风险。

2. 房地产板块的修复力度

房地产板块今日午后爆发，申万一级行业涨幅3.46%居首。北京楼市新政与《扩大消费“十五五”规划》将住房消费纳入大宗耐用商品消费范畴，政策利好共振。但板块的持续修复需要基本面数据的验证。

3. 成交量的变化

今日成交额缩量约1685亿元，存量资金腾挪特征明显。量能能否重新回升是判断反弹持续性的关键指标。

4. 海外通胀数据的扰动

今晚美国将公布7月通胀数据，可能对海外流动性预期产生影响。若通胀数据超预期，可能加剧全球市场波动。

5. 连板高度的突破

百花医药7连板打开空间高度，传智教育13天9板、一鸣食品12天8板等高标并存。连板梯队的完整性反映了市场接力意愿的回升。

中长期而言，国内流动性宽松（央行维持流动性合理充裕）、政策利好密集释放（上海智算规划、北京楼市新政、消费“十五五”规划）、科技自立自强政策导向及全球AI产业趋势不变。但需警惕海外通胀超预期、地缘风险反复、高位板块估值挤压等风险。

• 开源证券：配置上继续维持均衡思路——一方面关注订单和业绩兑现度较高、产业景气持续改善的AI硬件、国产算力及半导体等方向；另一方面关注具备政策或产业催化、位置相对较低的消费及战略资源
• 对于前期涨幅较大、筹码拥挤且业绩兑现不足的高位题材，仍需控制追高风险

计划继续控制整体仓位，把握通信设备、半导体、房地产等方向的轮动机会，以政策导向与基本面为核心选股标准，耐心等待市场主线格局进一步明确

风险提示：海外通胀超预期风险、地缘政治不确定性、高位板块估值挤压、市场情绪反复及成交持续缩量风险。投资有风险，入市需谨慎，以上分析仅供参考，不构成投资建议。本文所提到的观点仅代表个人的意见，模拟操作仅用于验证个人观点，所涉及的标的不作推荐，据此实盘，风险自担，盈亏自负。