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煤炭开采行业深度报告:美国缺电系列研究:历史成因与现实影响-信达证券这份 2026 年 7 月信达证券煤炭行业报告复盘美国电力百年制度变革，剖析当下结构性缺电根源。美国电力历经 1930 年代州级垂直垄断、1970 年后发电市场化两次危机驱动改革，私人资本偏好短周期气电、新能源，长期忽视电网与基荷电源投入。AI 数据中心催生海量稳定负荷，叠加传统水火核电持续退役、电网老化跨区互济不足，北美超半数电力区域 2028-2029 年供电风险走高。特朗普 2025 年推行 “能源主导” 政策，松绑化石能源、延迟煤电退役、加码核电，短期靠煤电、自备气电兜底。 由于公众号资源有限，仅能展示部分少数报告，所有报告原文档均已上传到知识星球【速查报告库】中。加入星球即可无限次下载所有报告，支持PC端/APP端。星球保持每日更新。客服微信：SCBGK567 戳下方“阅读原文”，下载完整报告原文！！！
